强大的力量崛起了。他们中的一些人,不管怎样,在令人羡慕的高桥资本管理公司的实例,纽约的对冲基金公司的创始人,格伦•杜宾和亨利Swieca精明的55%的公司以13亿美元的价格出售给摩根大通Chase & co .)近四年前的举动——仍然奏效。这一联盟确保了高桥在后台的影响力——这是它以前从未有过的，还确保了一位合作伙伴的名字——尤其是在市场像去年那样下跌的时候——为投资者提供了帮助和安慰。这有助于解释为什么高桥公司的资本在2007年几乎翻了一番，从年初的157亿美元增至278亿美元。
“高桥以前很大，”詹姆斯·伯格斯特罗斯（Cayman Islands）为基于律师事务所ogier的合伙人表示，其主要客户是对冲基金。“他们只是现在可以让支持最大的球员之一。”
那些熟悉高桥的人说，高桥去年的增长主要是由新资金推动的，特别是来自机构投资者的新资金。亚博赞助欧冠当然，这不是来自于投资回报，它没有那么轰动。高桥资本(Highbridge Capital Corp.)旗下规模140亿美元的旗舰多策略基金上涨7.5%，强于标准普尔500指数。该基金去年的总回报率为5.5%，但远低于该对冲基金2006年24.7%的回报率。高桥的最佳回报来自该公司的一些较小的基金。例如，20亿美元的高桥多空股票基金上涨了40%，尽管该公司17亿美元的统计套利基金——像许多量化基金一样——受到了沉重打击，今年下跌了14%，7亿美元的事件驱动基金下跌了13%。
这是简单粗暴的资本注入该喂野兽，机构投资者对他们所视在TUR-比伦特市场避风港制成。亚博赞助欧冠-Here’s how the -thinking went: At a hedge fund controlled by a venerable old bank, one could assume that managers -weren’t taking wild--eyed risks, because investment gambits would be sagely tempered by the staid banking culture of the majority partner.
正是对冲基金风险和老派保守主义的结合，帮助高桥的母公司摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)在《阿尔法》(Alpha)的2008年对冲基金100强排行榜上连续第二年拔得头筹。这是我们的姐妹刊物第七次对全球最大的单一经理人对冲基金公司进行年度排名。事实上，高桥占了摩根大通资产管理公司447亿美元对冲基金资产的62%，比去年同期的47%有所上升。
这场比赛令人印象深刻，但距离我们还有一段距离。排名第二的两家公司是Bridgewater Associates和Farallon Capital Management，截至2007年12月31日，两家公司各自持有360亿美元资产，为摩根大通资产管理所持资产的81%。对于Bridgewater和Farallon来说，这一数字比2006年分别增加了58亿美元和98亿美元，部分来自回报，但大部分来自新资金。
此类增长表明了Quantum动态在工作中，今年的名单可以让几个记录让人想起我们最近发布的最佳薪酬对冲基金经理排名（见Alpha，2008年4月）。2008年对冲基金100背后的总体数字通常是上升，在许多情况下都是前所未有的。最大的对冲基金控制3240亿美元，从2007年增加了29％，超过了2001年底的对冲基金的联合资本。今年100家公司的管理人数为1.35万亿美元，35％increase over last year’s total. The Hedge Fund 100’s 75 percent share of all hedge fund assets is a record too, up 6 percentage points over 2007.
性能不一定取决于大小。虽然一些最大的对冲基金100家公司登录了一些最佳回报，但一些较小的人也是如此。70亿美元，第93号位排名第93号纽约的蓝岭资本由John Griffin管理，收回了65％。基于康涅狄格州的Shumway Capital Partners（No.99）克里斯·舒克的66亿美元格林威治售价51％。格里芬和舒洛威尔俩都从学生的长期股权战略中获利。
Among the most striking showings in this year’s Hedge Fund 100 ranking is by Paulson & Co., the New York–based hedge fund firm that leapfrogs 61 places, from No. 69 to eighth, on the strength of John Paulson’s early arrival at the Subprime Ball. Paulson, the founder, president and senior portfolio manager at the firm, became an overnight legend among hedge fund managers by shorting vast pools of collateralized debt obligations and buying credit default swaps at cut-rate prices as the mortgage bubble burst. Paulson & Co. assets were up fivefold in 2007, to $29 billion.
但也许排名上最令人不安的是阿拉巴马州伯明翰的哈伯特管理公司(Harbert Management Corp.)，这家公司实际上是凭空冒出来的，去年勉强进入榜单(第94位)。哈伯特凭借其子公司Harbinger Capital Partners的鲍尔森式次贷交易一路攀升至第16位，管理资产181亿美元。哈伯特几乎管理着这家伞形公司的全部资产。这一壮举主要是由菲利普·法尔科恩完成的。2001年，他用哈伯特的种子资金在纽约创立了Harbinger。
然而，即使考虑到这些惊人的数字，高桥的增长也是惊人的。那些熟悉该公司的人将其资本激增的扩张部分归功于其营销:高桥在产品供应方面比过去更具竞争力。例如，在与摩根大通合并之前(高桥当时只有70亿美元)，它向投资者提供了三支基金。现在有16个。
其他十大企业包括纽约东塞岛的4号纽约的文艺复兴时期科技公司James Simons'Perennial Juggernaut，比2007年的比例为73亿美元，尽管在今年年底的资本流出。基于纽约的Och-Ziff Capital Management Group，5，参加公众成长（参见“欢迎来到OZ，”第56页）。No. 6 - 被排名纽约的D.E.肖氏集团去年夏天设法克服了衡量标准的麻烦;其资产增长了18％。高盛第7号和在纽约的第7号和在纽约的资产管理被一年中努力击中，是唯一一个比一年 - 芦荟少的十大公司。
基于伦敦的对冲基金索赔来自一年前的四个前20位的斑点 - 一个标志，对冲基金的热情在于U.K.
“在U.K的情况下发生了什么 - 这是 - 他们在美国投资这些类型的产品后面，”Ogier的Bergstrom说。“对冲基金正在变得更好地了解和一部分主流。欧洲的投资者正在投资五年前的资金，他们不会碰到。你在亚洲看到完全相同的事情，但落后几年了[欧洲]。“
事实上，随着四家公司的例外 - 东京为主的Sparx集团有限公司（第72号）;巴黎基于ADIGESTIÓN（第73号）;UBS的替代性和定量投资在苏黎世（第76号）;和汉密尔顿，百慕大基于奥比斯投资管理（第91号） - 对冲基金100今年全部由美国和英国的公司。
英国对冲基金繁荣的旗手是伦敦,Brevan Howard资产管理、基础上,从22号到11号通过增加其资产从121亿美元到210亿美元,很大程度上——就像高桥——由于巨大的制度资本的注入,知情人士说经理。与美国竞争对手不同的是，该公司不受法律约束，不进行市场营销。该公司表示，其敞口“主要是通过全球固定收益和外汇，采用全球宏观和相对价值交易策略的组合。”
几乎所有公司的资产都在Brevan Howard Master基金中。该公司于2007年3月制作了一些资产 - 2007年3月，伦敦证券交易所上市第一个致电BH宏的15亿母猪基金，今年早些时候以上超过1,400英镑（2,723美元）），一年内增加34％。
Bluebay资产管理是另一个伦敦的对冲基金公司，也在概括地增长，在建立对冲基金如何吸引大量新资金的另一个例子中。在一年的结束时，专门从事 - 收入信贷战略，在资产中处理164亿美元，高于90亿美元。It was a -modest showing compared with the funds at the very top, but BlueBay’s growth gives it one of the best improvements in ranking, from No. 44 to No. 20. “It was helped by continued inflows in the face of difficult market conditions,” says a person with knowledge of BlueBay, adding that the new -money -in British hedge funds is fast being supplemented by a cyclical opportunity. “Large strategic--fund investors are looking to raise their exposure to -credit and are anticipating a two- to three-year period of equity--style returns.”
换句话说，2007年成功的次贷博弈如今正从另一个角度受到操纵:基金经理正将资金投入贴现债券，并预期其潜在价值将在本10年末得到释放。