法国巴黎银行周一同意以145亿欧元(201亿美元)的总价接管富通在比利时和卢森堡的业务，相当于富通2007年盈利的6.3倍。这家法国银行将以90亿欧元的股票和55亿欧元的现金收购富通银行比利时75%的股份、集团在比利时的全部保险业务以及卢森堡银行67%的股份。
作为交易的一部分，一周前接手富通业务的比利时和卢森堡政府将分别持有法国巴黎银行11.6%和1.1%的股份。交易预计将在2009年第一季完成。10月3日，荷兰政府宣布将以164亿欧元收购富通在荷兰的业务。
法国巴黎银行最终将占据比利时零售银行市场30%的份额，并增加2390亿欧元的客户存款，从排名第七跃居欧元区最大的存款银行。该银行预计一年内收益将增加，每年的成本协同效应将达到5亿欧元，占成本基础的8.5%。
这家法国银行在首席执行官博杜安•普罗特(Baudouin Prot)的领导下，对冒险采取了谨慎的态度，这使它能够抓住信贷紧缩带来的机遇。下面这篇关于普罗特和法国巴黎银行的文章发表在2008年10月亚博赞助欧冠．
五年前，当博杜安•普罗特接任法国巴黎银行(BNP Paribas)首席执行官时，他面临着令人生畏的挑战。尽管这家法国银行在本土市场蓬勃发展，但在全球却面临着被美国银行业巨头赶超的危险:美国银行(bank of America Corp.)刚刚收购了FleetBoston，从而获得了美国最大的分行网络;摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)收购了第一银行(bank One Corp.)，从而壮大了自己;排名第一的花旗集团(Citigroup)对自己在全球的卓越地位充满信心，甚至试探了德国政界人士是否可能竞购德意志银行(Deutsche bank)。法国巴黎银行是欧洲市值第八大银行，规模不及花旗(Citi)当时的四分之一，这对它的未来没有什么保障。但普罗特保持冷静，抵制合并的冲动，坚持主要依赖有机增长的谨慎战略。他当时告诉《机构投资者》(In亚博赞助欧冠stitutional Investor)， Scale是“一个虚伪的朋友，. . . .”银行家往往会过度依赖它，这往往会损害专注力和客户关系。”
很少有银行家比他更有先见之明。全球信贷危机虽然没有摧毁全球金融领域的许多大公司，但也让它们相形见绌。花旗集团和瑞银集团遭受了数百亿美元的资产减记。雷曼兄弟(Lehman Brothers)被迫破产清算，美林(Merrill Lynch & Co.)在美国银行(Bank of America)寻找救星。但在这场非同寻常的危机中，普罗特的沉着冷静为巴黎银行带来了巨大的收益。在截至今年6月的12个月里，这家法国银行的冲销额几乎低于任何一家大型国际银行;其投资银行部门是除高盛(Goldman, Sachs & Co.)以外唯一在此期间每个季度都保持盈利的大型投资银行;零售银行业务继续在法国和整个欧洲创造强劲利润。该行市值600亿欧元(840亿美元)，目前在欧洲排名第三，仅次于汇丰控股和桑坦德银行，在全球排名第十，比大幅缩水的花旗落后两名。
普罗特现在处于一个令人羡慕的位置，可以利用竞争对手的弱点。但一如既往，他坚持保守主义，这让他受益匪浅。
这位57岁的首席执行官在法国巴黎银行巴黎总部接受《II》采访时表示:“我们必须继续严格管理银行的风险回报比，在如今这样困难的银行市场中更是如此。”1796年，拿破仑(Napoleon)与约瑟芬(Josephine)在这座18世纪的建筑中结婚。“我们将继续倾向于有机增长，而不是收购，与客户保持密切联系，避免在大动作方面的炒作和兴奋。”
普罗特一贯、严谨的做法赢得了投资者的喝彩，尤其是在当今动荡的市场中。布鲁塞尔德克夏资产管理公司(Dexia Asset Management)的银行业和油气分析师尼古拉斯•鲁泽尔特(Nicolas Rutsaert)表示:“在保守地评估风险方面，普罗特已经证明，他是世界上为数不多的能做到这一点的银行家之一。”“他创建了欧洲财务最稳定的两三家银行之一。”
在信贷危机和欧洲经济急剧放缓的情况下，法国巴黎银行显然比大多数竞争对手表现得更好。今年上半年，该银行的净利润同比下降27.2%，但仍达35亿欧元;下滑主要反映了信贷减记和交易收入下降。相比之下，伦敦Keefe, Bruyette & Woods的数据显示，欧洲银行上半年获利平均下降54%。这家法国银行上半年的收入下降了9.2%，至149亿欧元，降幅相对较小。2007年，该银行的净利润增长了7%，达到78亿欧元，收入增长了11.1%，达到310亿欧元。
尽管普罗特生性保守，但他知道如何抓住机会。该银行收益相对强劲的一个关键原因是其在意大利的增长。2006年2月，法国巴黎银行以90亿欧元收购了意大利国家银行。法国巴黎银行之所以能够削减成本并提高BNL的收入，是因为它已经通过其欧洲消费金融和租赁子公司在意大利开展了大量活动。
身材高大、说话温和的普罗特表示:“我们过去10年最伟大的成就之一，是推出了一种泛欧洲模式，从零售银行到消费融资和租赁，再到资产管理和投资银行。”这些活动“使我们在从跨境收购中创造价值方面具有重大优势。”
不过，这位CEO对潜在交易设定了严格的标准。它们必须在三年后实现盈利增长，并产生高于法国巴黎银行资本成本的投资回报。普罗特说:“很难说什么时候会出现一个有吸引力的机会。”“但我们会务实。如果有收购机会，我们会考虑;如果它们有意义，就抓住它们。”
普罗特有能力寻找交易，因为法国巴黎银行基本上避免了巨额亏损。自2007年6月以来，该行已因美国次贷危机而进行了26亿欧元的适度减记，低于其主要的法国竞争对手Société Générale和Crédit Agricole，也远低于花旗集团和瑞银集团的数百亿欧元。尽管该行在美国市场一些最疲弱的领域拥有大量业务，但该行在美国的次级抵押贷款敞口仍不足4亿欧元，仅占其4,430亿欧元贷款账目的一小部分。法国巴黎银行拥有BancWest Corp.，这是加州第四大银行，也是夏威夷最大的银行;但在BancWest银行96亿欧元的抵押贷款中，只有1亿欧元是次级抵押贷款，而其持有的抵押贷款支持证券和债务抵押债券——由于流动性枯竭，这些复杂的工具变得众所周知地难以估值——总计只有9亿欧元。在雷曼兄弟破产后，法国巴黎银行也披露了4亿欧元的风险敞口。
不过，这家法国银行很容易受到欧洲经济放缓加剧的影响。欧元区15国经济第二季度收缩0.2%;9月，欧洲央行将今年的经济增长预期从先前的1.7%下调至1.3%。据Keefe, Bruyette & Woods估计，尽管法国巴黎银行的获利迄今表现良好，但上半年末该行约有3.2%的贷款为不良贷款，而欧洲银行业的平均水平为2.3%。法国巴黎银行没有披露其不良贷款率。
普罗特对该行在当前动荡环境下管理风险的能力仍有信心。他表示:“法国巴黎银行基于零售银行、企业和投资银行以及资产管理服务的战略，在过去一年里经过了尝试和检验，如果有什么不同的话，也得到了加强。”“这场金融危机已经改变了银行业的格局，但我们将保持稳健的路线，继续脱颖而出，尽最大努力度过这场风暴。”
随着市场的恶化，普罗特并没有满足于自己的成就。今年7月，他提拔曾领导BNL整合的国内零售银行业务主管Jean-Laurent Bonnafé为联席首席运营官，使命是推动全球零售业务增长。这一举动使Bonnafé处于最终接替Prot担任首席执行官的有利地位。
法国巴黎银行应该在信贷危机最糟糕的时期过去后考虑收购，总部位于伦敦、管理着4亿欧元资产的Abaco金融基金(Abaco Financials Fund)的伊尼戈•勒库巴里(Inigo Lecubarri)认为，他持有法国巴黎银行未披露的头寸。他指出，法国巴黎银行是全球仅有的四家拥有标准普尔(Standard & Poor 's) AA+及以上信用评级的银行之一，其融资利率比五年期政府债券利率高出约60个基点，约为行业平均利差的一半。勒库巴里表示:“通过收购借款成本高得多的竞争对手来创造价值是一件显而易见的事。”“除非你仍然担心资产负债表的持续恶化。”
出生于巴黎的普罗特的父亲是一位香水制造商，他在上世纪70年代将家族企业香水公司(Parfums Lubin)卖给了法国制药公司赛诺菲(Sanofi)。1976年，普罗特从法国国家行政学院(Ecole Nationale d’administration)毕业，这是法国公务员的精英培训基地，但他很快就厌倦了政策文件和部长级磋商的世界。1983年，他离开了工业部负责能源和大宗商品政策的部门，去管理巴黎银行当时规模很小的欧洲零售部门。1992年7月，他被任命为法国商业和零售银行业务主管，当时正值法国爆发房地产和企业贷款危机。在四年的任期内，普罗特通过对企业借款人实施严格的标准，扭转了不良贷款令人担忧的上升趋势;他还推出了开创性的套餐，鼓励法国消费者购买多种产品，以获得优惠的利率和费用，从而提高了收入和利润。这些举措帮助该银行将利润提高了近四倍，至1996年达到5.88亿欧元。当时，普罗特的前任、现任董事长米歇尔•Pébereau任命他为首席运营官。
Pébereau和Prot的联系异常密切，它们的办公室相互连接，显然给法国巴黎银行打上了谨慎和机会主义的典型印记。现年66岁的Pébereau曾是法国财政部的一名高级官员，他在1986年将法国巴黎银行规模较小的竞争对手Crédit Commercial de France私有化，1993年空降为法国巴黎银行的首席执行官和董事长，将其从政府手中剥离出来。他说，法国巴黎银行一直“围绕着控制风险的核心问题组织起来”，“在收购方面奉行非常机会主义的策略”。
1999年，法国巴黎银行同时发起了大胆的敌对战斗，收购了法国投资银行巴黎银行和零售银行Société Générale，普罗特是Pébereau的主要战术家。尽管他们未能收购法国兴业银行，但他们对巴黎银行的177亿欧元收购为他们带来了强劲的增长，因为高管们将巴黎银行的零售和企业银行业务与巴黎银行的投资银行业务进行了整合。
两年前，这家法国银行以90亿欧元的价格收购了意大利第六大银行BNL。在拥有BNL 48%股份的博洛尼亚保险公司Unipol Assicurazioni与Prot接洽仅一周后，Prot就达成了这笔交易。
他的整合计划最初要求这家总部位于罗马的银行每年节省2.5亿欧元的成本，实现1.5亿欧元的收入协同效应;Prot在5月份将这两个目标分别提高到3.2亿欧元和2.3亿欧元，因为BNL去年的税前利润飙升了44.8%，达到5.66亿欧元，营收增长了6.5%，达到26亿欧元。今年上半年，BNL的利润同比增长17.4%，达到3.64亿欧元，营收同比增长6.4%，达到14亿欧元。
收购成功的背后是一种战略:法国巴黎银行扩大了一系列不依赖分行网络的业务——尤其是其专门的消费金融业务Cetelem;其抵押贷款机构UCB;它的汽车和设备租赁子公司、资产管理服务以及企业和投资银行业务——面向大多数欧盟国家。Keefe, Bruyette & Woods的银行业分析师让-皮埃尔•兰伯特(Jean-Pierre Lambert)表示:“BNL证明了他们可以将这些活动融入零售网络，并实现快速的成本和收入协同效应。”尽管西班牙桑坦德银行(Santander)和意大利联合信贷集团(UniCredit Group)在资产管理以及消费信贷和租赁等专业金融服务领域拥有类似的泛欧洲网络，但它们的业务广度和种类都比不上法国巴黎银行。
BNL的成功更加坚定了普罗特的信念，即BNL必须优先发展其核心的欧盟市场，而不是其他有零售业务的市场，如美国，甚至是利比亚、土耳其和乌克兰等快速增长的新兴市场。法国巴黎银行在2005年以27亿欧元收购了土耳其第八大银行Türk Ekonomi Bankasi，后者拥有130万客户和157亿土耳其里拉(125亿美元)的资产。第二年，它以3亿欧元的价格收购了乌克兰第三大银行Ukrsibbank 51%的股份，拥有360亿乌克兰格里夫尼亚(71亿美元)的资产和超过100万的客户。2007年，它以1.45亿欧元的价格收购了拥有27亿欧元资产和30万客户的利比亚第二大银行撒哈拉银行。
普罗特和其他高管表示，零售是该行唯一可能考虑进行大规模收购的领域。法国巴黎银行在85个国家拥有1,700万零售客户，他们贡献了54%的营收和51%的税前利润。“通过零售银行业务交叉销售产品是我们未来战略的关键，”Bonnafé联席首席运营官乔治•乔德隆•德库尔塞尔(George Chodron de Courcel)表示。“考虑到我们业务的分散，以及我们实现高于平均水平的有机增长的能力，这是唯一一个值得为大规模收购付出大量商誉的领域。”
目前，普罗特还是守口如瓶。他和其他高管都不会透露哪个欧洲市场对该行最感兴趣，也不会透露其他欧盟银行以什么价格开始变得有吸引力。“任何一个我们拥有广泛综合业务的欧洲国家，有朝一日都可能成为零售银行收购的目标，”该行前零售主管让•克拉蒙(Jean Clamon)表示。他上月被任命为新设立的负责风险的董事总经理。“就目前而言，我看不到任何可能达成的协议。”
当然，普罗特受到了诱惑。法国巴黎银行曾考虑收购其同城的竞争对手Société Générale，在1月份披露其经销商Jérôme Kerviel未经授权的交易造成49亿欧元的损失，导致其股价暴跌之后。然而，法国巴黎银行今年3月宣布，它不会提出收购要约。对于这个决定，普罗特只会说“从价值创造的角度来看，它没有任何意义。”当被问及在什么情况下该行可能向兴业银行发出收购要约时，纪律严明的普罗特只是说:“我不玩‘如果’的游戏。”该行已放弃了近期在意大利和德国的交易。去年11月，意大利的地区性零售银行Banca Antonveneta向该行出价。在德国，该行决定不参与竞购花旗集团旗下的消费金融部门德累斯顿银行(Dresdner bank)或德意志邮政银行(Deutsche Postbank)。
法国巴黎银行曾在9月底出价约38亿欧元收购陷入困境的比利时-荷兰-卢森堡银行富通(Fortis)，但富通董事会和比利时、荷兰和卢森堡政府均拒绝了这一报价，报价较该银行报价折价69%。法国巴黎银行退出后，三国政府
给予富通112亿欧元，以使其免于破产，交换条件是他们分别获得富通集团在各自国家国内业务49%的股份。在每一种情况下，“我们确定，在那些价格和不确定的银行环境下，这些资产不会达到我们的回报标准，”普罗特说。“就目前而言，我认为我们能做的最好的事情就是专注于实现2010年三年的有机增长目标。”
法国巴黎银行(BNP Paribas)没有参与最新一轮的欧洲整合，这基本上让投资者松了一口气。管理着62亿欧元资产的巴黎Richelieu Finance的银行分析师Benoit de Broissia说:“他们的谨慎是受欢迎的。”“尽管你可能会说，现在是进行大胆收购的正确时机，但在一个资产负债表极其脆弱的时期，执行风险非常高。时间将有利于那些等待收购的公司。”
普罗特的目标是，法国巴黎银行法国零售银行部门去年营收增长4%，该部门拥有700万客户和2,000家分支机构，去年营收增长19%，税前营业利润增长17%;法国巴黎银行零售银行部门拥有260万客户和703家分支机构，去年营收增长9%，税前营业利润增长6%。
该行尚未宣布其企业和投资银行部门的任何利润目标，但分析师预计，由于次贷危机的影响，该行今年的营收将下降21%，至65亿欧元，利润将下降38%，至21亿欧元。去年，该部门创造了该行28%的总营收和22%的税前利润。普罗特确实表示，他预计企业和投资银行将在股票衍生品、固定收益、贸易和出口融资等核心优势领域，以及股票承销领域占据市场份额。法国巴黎银行在这一领域传统上一直是二线参与者，但其强劲的资产负债表应该会使其在这一领域占据优势。该银行在今年一些最大的交易中赢得了承销角色，如6月份竞争对手瑞银(UBS) 150亿瑞士法郎(134亿美元)的配股。截至今年7月初，在伦敦Dealogic编制的股权资本市场排行榜上，法国巴黎银行(BNP Paribas)排在第11位，与2007年持平;它的市场份额从去年的2%增加到今年的3.5%。
法国巴黎银行最大的弱点仍然是其在新兴市场的份额相对较小，目前新兴市场收入仅占其总收入的7.5%。Prot的目标是在2010年底前将这一份额提高一倍至15%，主要是通过将该行的交叉销售模式推广到其在利比亚、土耳其和乌克兰的网络。普罗特表示:“我们已经开始应用综合金融服务模式，在土耳其和乌克兰提供一些保险和资产管理产品。”“但要通过新兴市场零售网络全面推出我们的所有服务，还需要三到四年的时间。”这位首席执行官还希望扩大该行在中国和印度的投行业务，将其贸易和出口融资业务作为打开大门的途径。该行在这两个领域被视为全球三大银行之一。拥有1780亿欧元资产的法国巴黎银行私人银行部门也在中国和印度取得进展。
普罗特的目标是为巴黎银行国际零售银行和金融服务部门带来10%的年营收增长，该部门包括全球消费信贷、租赁业务，以及利比亚、土耳其、乌克兰和美国的分支网络。去年，该部门营收占总营收的26%，税前营业利润占总营业利润的22%，其中大部分来自消费信贷、租赁和BancWest。资产管理部门的目标是收入和管理的资产每年增长10%，目前为5460亿欧元。考虑到疲软的股市使上半年的资产净流入仅为42亿欧元，仅为去年同期的六分之一，这将是一项艰巨的任务。资产管理业务去年贡献了18%的营收和27%的税前利润，包括传统基金管理、托管、私人银行、保险产品和分销、房地产投资和服务，以及欧洲领先的互联网经纪公司Cortal conors。
为了实现这些目标，普罗特在7月份对公司高层进行了改组，将Clamon调任风险主管的新职位，并取代他担任全球零售银行业务主管和Bonnafé的联席首席运营官。现年47岁的Bonnafé曾是工业部的一名高级公务员，1994年以投资银行家的身份加入法国巴黎银行，三年后升任战略与发展主管，1999年法国巴黎银行被收购后，他与时任首席运营官的普罗特密切合作，整合了两家银行。自2002年起担任法国零售银行业务主管以来，他成功地实现了收入增长，增幅大约是法国年均经济增长率2%的两倍。普罗特还称赞Bonnafé在他担任BNL首席执行官期间，超过了银行的增长目标。
普罗特表示，他的晋升完全是为了“让我们训练有素的零售商负责我们的核心业务。”“我们预计让-洛朗将以一种比以往更亲力亲为的方式保持增长，将我们零售网络中来自企业、投资银行和资产管理的交叉销售收入最大化。”这正是普罗特的崇拜者们已经习惯的那种稳定、可预测的增长。