首席执行官约阿希姆·斯特雷勒（Joachim Straehle）在巴塞尔萨拉辛银行（Bank Sarasin&Co.）总部的屋顶董事会会议室俯瞰瑞士城市14世纪哥特式大教堂明斯特（Münster），它的两座红色砂岩塔楼耸立在莱茵河之上。对Straehle来说，Sarasin的私人银行业务前景同样令人鼓舞。”去年，我们的新客户资金流入增加了两倍，今年我看不到任何放缓，”他断言。
Switzerland’s private banks may be shrouded in secrecy, but there’s nothing understated about their bold attempts of late to capitalize on the challenges facing the large universal Swiss banks and to snap up the growing number of superwealthy customers created by the oil-rich Middle East and the booming economies of Asia. Sarasin has opened five new offices in these lucrative regions in the past three years, with an eye on ultra-high-net-worth individuals, who typically have more than €30 million ($46.7 million) in assets at a single bank.
增长前景正在不断提高言归正传，在此，瑞士UBS巨头次贷相关的麻烦，以及在较小的程度上，瑞士信贷集团，都在抖松一次的忠实的客户群。瑞银从美国探测器缫丝到是否通过海外账户积攒它有助于从国税局富有美国人隐藏的收入。Straehle是不是幸灾乐祸大瑞士银行辛苦，但无论是他不会否认的Sarasin也收获了意外的收获。“我们是否受益？”他问。“确实。”
Sarasin、Julius Baer&Co.银行、Pictet&Cie和Vontobel Group等瑞士私人银行避免了美国次级抵押贷款，因为美国次级抵押贷款对全球金融体系造成了严重破坏，并损害了瑞士银行业大国的声誉。自2007年第三季度以来，瑞银宣布了380亿美元的减记额，超过了世界上任何一家银行，其中包括今年第一季度的190亿美元，当时瑞银报告了120亿美元的亏损。瑞士信贷已经减记了66亿瑞士法郎（63.3亿美元），其中包括2008年前三个月的53亿瑞士法郎，导致其五年来首次出现季度亏损。摩根大通证券（J.P.Morgan Securities）在4月份的一份股票研究报告中估计，瑞银在第一季度的财富管理流出中损失了45亿瑞士法郎，并预测2008年的总额将达到85亿瑞士法郎。
今天，不稳定的市场有利于瑞士私人银行的传统优势：个性化服务，重点是近年来追求的财富保存而不是高风险的高回报投资。“历史上，每个危机都倾向于加强我们，因为我们被视为稳定，长期视角，看起来超越当前的周期，”日内瓦基于日内瓦的八个管理合作伙伴之一，“Jacques de Saussure说。
不过，Zürcher Kantonalbank驻苏黎世的银行业分析师安德里亚斯·旺迪蒂(Andreas Venditti)指出，私人银行也不能幸免于长期低迷。此外，当前全球对逃税行为的打击升级，可能会波及各种规模的瑞士银行。今年5月，美国司法部指控瑞银前私人银行家布拉德利•波肯菲尔德和列支敦士登的金融顾问马里奥•斯塔格尔帮助美国富人逃税，其中包括与美国检察官合作的加州房地产开发商、亿万富翁伊戈尔•奥莱尼科夫。2006年离开瑞银的波肯菲尔德在6月中旬承认了帮助奥莱尼科夫逃避数百万美元联邦所得税的指控。瑞银美洲财富管理主管马丁•利奇提(Martin Liechti)今年4月曾作为调查的潜在证人被短暂拘留。在5月份发表的一份声明中，瑞银表示正与美国司法部合作，但拒绝在正在进行的调查期间进一步置评。
与此同时，美国当局正在迫使瑞银透露成千上万的富裕美国客户的名称。参议院常驻调查小组委员会定于今年夏天举行听证会，以便通过瑞银和LGT集团，列支敦士登银行销往美国人。In a separate case the Justice Department and the IRS are investigating tax shelters set up by Rabobank Group — the Dutch bank that has majority control of Sarasin — for General Electric Co., Merck & Co. and scores of other U.S. corporations between 1997 and 2004. Investigations into tax evasion are also being launched in Europe. In February the German government began to look into confidential accounts German clients had established at LGT and subsequently extended the probe to Zurich-based Vontobel. Germany’s actions led Italy and France to announce in March that they were investigating Liechtenstein accounts held by their nationals on suspicion of tax evasion.
该行业认为它令临疑关于2005年逃税的担忧，当时瑞士与欧盟达成协议欧盟客户的瑞士银行账户，并将大部分收入归还给他们的本国。根据Accord Swiss Banks同意对欧盟客户储蓄账户的利息征收扣缴扣缴，并被允许保留这些客户的匿名性。“但是[逃税]问题没有消失 - 如果有的话，它再次出现，”Philip Marcovici是一家专门从事苏黎世律师事务所贝克＆McKenzie的国际私人银行业的合伙人Philip Marcovici。
这是因为从瑞士账户的税收收入已经远远低于预期欧盟各国政府和未申报的收入比以往任何时候都高。在2007年的报告，波士顿咨询集团估计有$ 6.7万亿美元的离岸银行账户，并从该多总的收入大概是未申报。其中2005年为15％，并开始将上升到35％，2011年 - - 税收的四分之三被移交给客户的母国和瑞士政府口袋休息。但金融瑞士联邦部门的数字显示，收集欧盟国家只有Sf489.9万，这样的税收，去年，与超过1万亿$，欧盟客户保持瑞士银行，根据BCG相比小罐量。大多数未申报增持是在股票和债券，并与欧盟协议仅适用于有息储蓄账户，而不是股票股利或资本利得。
不过，这些都是甜次瑞士私人银行，特别是考虑到在这十年之中的暴跌股市开始由金融专家给他们的预后较差随后的互联网泡沫内爆在2001年当时的费用急剧上升到满足新的国际要求，以打击恐怖分子和毒贩洗钱和现代化的信息技术平台。他们必须证明他们能够提供获得与全球机构进行了积极拉拢他们的超级富豪客户同样复杂的，高回报的产品。
但瑞士私人银行进行了反击。”伦敦财富管理咨询公司天蝎座合伙公司（ScorpioPartnership）的高级顾问特德·威尔逊（TedWilson）问道：“为什么他们去世的传言被夸大了呢？”因为他们重塑了自己。”
为了克服这些挑战，私人银行采取了多种策略。嘉莱辛和贝尔采取行动，结束了家族控制，扩大了资本基础。冯托贝尔走了一条中间道路，既保留家族的控制权，又向机构和散户投资者发行股票。总部位于日内瓦的家族企业Darier Hentsch & Cie和Lombard Odier & Cie合并，部分原因是为了分担新的IT投资负担。百达保持了完整的伙伴关系结构，同时在传统的欧洲市场以及亚洲和中东市场实现了快速的有机增长。事实上，这些公司都将业务扩展到了新兴市场:嘉盛莱信在中东开设了三家办事处，宝盛集团开设了两家，百达和冯托贝尔各开设了一家。在亚洲，嘉盛莱宝和贝尔已开设了两家办事处，百达则开设了三家。
一旦私人银行精简了管理，更新他们的技术和膨体了自己的财务状况，他们发现他们可以与全球玩家竞争 - 或者至少促使富裕客户自己持有大银行和小，高服务的，谨慎的瑞士实体之间划分。“没有规模，你可以在财富管理实现的许多经济体，”苏黎世Kantonalbank分析师Venditti说。私人银行家只能服务客户的数量有限，但它们可以作为灵活的中间人，向客户收取费用的范围广泛的德意志银行，汇丰控股这样的人提供了投资工具的建议他们。这些都是一些原因“财富管理的最大供应商拥有全球市场，只有微小的部分”笔记皮克的索绪尔。
与其他公司一样，嘉盛莱宝也展示了在全球巨头的阴影下生存和繁荣所必需的、有时充满压力的转型。它的银行业务可以追溯到1841年，当时它在巴塞尔成立，是一家普通商品交易商，也向客户和其他人提供贷款。到1872年，它已经是一家成熟的银行，名为J. Riggenbach。Sarasin这个名字直到1900年才被采用，当时该银行的投资者阿尔弗雷德·Sarasin- iselin成为了它的所有者。在接下来的一个世纪里，嘉盛莱宝发展成为一家受人尊敬的家族私人银行公司。但与所有银行一样，它也在新千年初的全球股市崩盘中遭受重创。
为了帮助其恢复，嘉盛莱宝转化成自身有限责任公司于2002年卖给荷兰合作银行在其扩张股本28％的股份，通过价值Sf378亿换股。荷兰合作银行还达成了一项认购期权，以在未来七年获得多数投票控制范围内购买额外的18％的股份。（尽管拥有仅46股权的百分比，荷兰合作银行将有足够的A类股要求的投票权69％）。在此期间，嘉盛莱宝和荷兰合作银行同意在国外寻求私人银行客户和劈成两半费收入进行合作。当时的想法是嘉盛莱宝引以为豪的瑞士品牌和荷兰合作银行的AAA级信用评级将被证明是不可抗拒的组合，亚洲和中东地区的百万富翁寻求财富管理他们的财富不断增长的行列。
但对于第一个五年，这是一个问题重重的婚姻。传统的，隐秘的Sarasin和更加国际化，企业意识的荷兰合作银行之间风格的冲突导致了如何使用和交易佣金的份额继续纠纷。Straehle援引荷兰合作银行的失败给客户参考的Sarasin的私人银行部门和双方的总不愿提供对方的产品。“Cross-selling initiatives were started but mostly came to a standstill because these two mentalities were in conflict,” says the 50-year-old Straehle, Sara-sin’s CEO since September 2006. For the seven years before that, Straehle — a voluble, craggy-faced executive who delights in American slang — worked at Credit Suisse private banking units in Switzerland and abroad, rising to head of international private banking. He was hired by Sarasin to make the relationship with Rabobank work.
2007年在中东出现了突破，Sarasin利用荷兰合作银行的投资银行部门设计了价值17亿瑞士法郎的结构性产品。其中最受欢迎的是与包括石油、矿产和谷物在内的一篮子大宗商品相关的交易。斯特雷勒说:“我们把它们卖得像没有明天一样，由嘉盛莱宝和荷兰合作银行平分收入。”很快，荷兰合作银行将其亚洲贷款客户介绍给嘉盛莱宝在香港和新加坡的私人银行高管。“在次贷时代，如果你用一家由顶级国际银行支持的瑞士品牌私人银行来接洽亚洲和中东的客户——嗯，这是一种相当有力的推销说辞，我们看到了巨大的结果，”Straehle自豪地说。
2007年4月，Rabobank在额外的18％的Sarasin股票中行使了选择，支付了SF4.50万。净新资金增长或私人银行客户流入和流出的差异，比去年萨拉森达到了萨拉森的达累人，而2006年的SF27亿。亚洲和中东是增长司机，SF32亿净新的金钱增长，2006年只有SF500万。
该行管理的总资产，包括私人银行和机构客户，从2006年的733亿瑞士法郎增长到去年的830亿瑞士法郎。私人银行客户管理的资产从2006年的506亿瑞士法郎增长到2007年的570亿瑞士法郎。2007年净利润增长201%，达到3.046亿瑞士法郎，这主要归功于Sarasin在卢森堡的零售银行子公司以2.033亿瑞士法郎的价格出售给Crédit Agricole，其在苏黎世的经纪业务以2140万瑞士法郎出售给NZB Neue Zürcher Bank。这些交易使Sarasin退出了零售和经纪业务，使该行专注于其核心私人银行业务。去年调整后的净利润为1.74亿瑞士法郎，比2006年的1.41亿瑞士法郎增长了23%。
展望未来，Sarasin将重点关注新兴市场，那里的百万富翁数量增长速度快于欧洲。Sarasin在迪拜和卡塔尔的私人银行业务负责人沙拉德·奈尔（Sharad Nair）估计，五年前，超高净值个人仅占其投资组合的15%（拥有不到20亿美元资产的客户）€3000万人组成了剩下的部分）。如今这一比例为85%。”34岁的印度出生的奈尔（Nair）说。他可以在接到通知后立即被传唤到客户在伦敦或日内瓦的第二住所，也可以在一天的任何时候从世界任何地方打电话给他(他总是带着两个漫游手机，一个是迪拜号码，另一个是英国号码。
对超级富豪的介绍总是通过奈尔现有客户的介绍。他说，第一次会面将完全通过闲聊进行，目的是让潜在客户确信奈尔是“值得尊敬、值得信赖和成功的”。他的婚姻和孩子是很好的指标。地位的象征也是如此，比如迪拜最高档社区的一栋房子、一块豪华的瑞士手表（劳力士）和一辆昂贵的汽车（英菲尼迪）。奈尔在2006年加入萨拉辛之前在阿拉伯联合酋长国从事了十几年的私人银行业务，他仍然回忆起十年前在汽车拥有方面的惨痛教训。他开着他的日本经济车来到迪拜一位新客户的别墅，讨论如何管理数百万美元。”但后来他带我出去，看了我的车一眼，决定不委托我超过10万美元，”奈尔说。
虽然瑞士宝盛的时间比的Sarasin不同的路径，它已成为国内规模最大的瑞士私人银行 - 与资产比SF400十亿多在去年的管理 - 而只能从家族控制的银行公有金融集团一个动荡的过渡后，。Some things haven’t changed at the 118-year-old institution: From its headquarters, a five-story labyrinth spanning two prewar buildings in the heart of Zurich’s financial and retail district, employees can still hear the clatter of electric trams on the Bahnhofstrasse and mournful foghorn blasts from ships on nearby Lake Zurich. But all that remains of the family presence is the name and chairmanship of Raymond Baer, likely the last of his family to occupy the post.
在成为一家全球性银行的可能性的诱惑下，宝盛在上世纪90年代将业务范围从私人银行和资产管理扩展到经纪、交易和专业贷款。但2001 - 02年的熊市让这家银行摇摇欲坠。尽管该公司在接下来的两年里恢复了元气，但雷蒙德•贝尔认为，该公司的生存取决于在更狭窄的私人银行框架内实现更快的增长。
In January 2005, after a falling-out over the bank’s direction between Raymond and his cousin Michael Baer, who headed the private banking business, the family agreed to give up control of Julius Baer by the end of the year by doing away with the dual share structure and reducing its voting rights to match its 18 percent stake. “Getting the family to give up voting control was a key to Julius Baer’s expansion,” says Matthew Clark, a London-based banking analyst for Keefe, Bruyette & Woods.
2005年9月，贝尔收购了三家小型的瑞士私人银行 - 银行卢加诺，Ehinger与阿尔芒·冯·恩斯特和费里尔Lullin - 以及总部位于伦敦的GAM，一个高度重视基金经理，从瑞银Sf5.6十亿。作为协议的一部分，瑞银率先在扩大宝盛集团，这立即成为世界第三大私人银行在瑞士工作的20.7％的股份，瑞银（UBS）和瑞士信贷之后。这笔交易也带来了瑞士宝盛为新总裁兼首席执行官约翰内斯·德Gier的，前瑞银集团副主席谁宣布，瑞士宝盛会的目标是成为一个纯粹的财富管理，私人结合银行业务和资产管理。
在接下来的两年里，朱利叶斯巴默一倍以上的员工，到2008年初到4,100，包括共有550名私人银行家。Profits before taxes for Baer’s private banking operations were Sf534 million in 2007, up 27 percent from Sf422 million in 2006. In June 2007, UBS sold its stake in Julius Baer for Sf4.1 billion, with Baer buying back 5 percent of the shares and the rest placed on the open market. In 2007 net profits rose to Sf1.14 billion from Sf868 million the year before, and assets under management swelled to Sf405.1 billion from Sf360.7 billion. Baer attracted Sf8.7 billion in net new money, up 32.4 percent from 2006. The biggest growth drivers have been clients in the Middle East and Asia. Baer now has offices in Abu Dhabi, Dubai, Hong Kong and Singapore. Business in Asia and the Middle East accounts for more than 10 percent of its overall asset base.
与Sarasin和Baer不同，基于苏黎世的Vontobel在所有权和业务战略中拥有混合动力车模式。自1936年创造以来，该银行在控制Vontobel家族及其基础的控制下，该基金会持有54.6％的股份。尽管它略有尺寸，Vontobel致力于成为Julius Baer和Sarasin等纯粹的财富经理，并继续追求其三管追求私人银行，资产管理和投资银行业务。
2006年，管理层的上一年资产攀升至SF71.2亿升的SF79.5亿。净收入达到历史新高263.2百万分，几乎高于去年的SF259.5万。在税前利润方面，2007年私人银行业务占2007年的583.1百万人，2006年的SF73.8百万;资产管理交付了SF86.3万，同比上的SF71.1万急剧增加。落后的是投资银行业务，税前的利润从2007年持续到2007年以前的人员134万人拒绝。Vontobel高管强调银行没有替代次级贷款，并将倾向于全球股市和过于强大的瑞士货币。
Vontobel在很大程度上忽视了私人银行在亚洲和中东只是今年三月开设了第一家办事处，在迪拜。相反，它一直寻求新的私人银行客户言归正传，在其悠久的德国据点，并在中欧和东欧的新兴市场，包括俄罗斯。“这些客户都在寻找超越自己国家的多样化，”沃尔特·托马，私人银行业务的负责人。这些市场是Sf2.4十亿背后的驱动力的净新资金在2007年增加了一倍以上的Sf1.1十亿Vontobel之前记录的一年。
该银行的外国客户最强的卖点是税收保护产品和保密性。典型的德国投资者谁变成Vontobel是继承人到的Mittelstand公司的中等规模的家族企业是国家的战后繁荣的支柱之一。越来越多，这些企业正在两个三代以后销售，让业主富裕地退休，他们的后代在其他企业投资。随着Vontobel所谓的税务优化的产品，这样的投资者可以把所有从销售公司的金融资产注入，直至基金年以后销售的最大化税后收益或放缓资本利得税的基金。迄今为止，瑞士的私人银行中，只有Vontobel已经与逃税探头连接调查。
虽然他们追求在亚洲和中东地区的增长，私人银行说欧洲仍然是一个强大的市场，主要是因为投资者愿意接受以换取匿名在瑞士银行的较高税收成本。“有客户端的增加反应，寻求更多的保密性，”鲍里斯Collardi，瑞士宝盛的首席运营官说。在意大利，例如，富有的个人与愤怒今年五月反应时传出中间偏左政府在互联网上发布的3800万个公民的纳税申报。该负责人负责的行动，财政部副部长温琴佐·维斯科，谁塑造出一个声誉打击逃税热心战士，保卫在当地报纸的大量披露，说他们是在的利益“透明和民主。”
但一些意大利高净值投资者可能会得出其他结论。”苏黎世律师马尔·科维奇（Mar covici）说：“一个遵守规则并缴纳所有税款的家庭现在将其收入刊登在报纸上，这样绑架者和其他罪犯就知道该针对谁。”它所做的是告诉人们他们没有任何隐私权，并助长了逃税是答案的想法——事实并非如此。”
显然，这个问题不会消失。在各国政府继续打击逃税行为的同时，瑞士私人银行将推进进军海外新市场的计划，并从国内竞争对手的困境中获利。