科技让个人投资者在对影响市场的消息作出反应时，在网上买卖股票的能力上几乎与机构交易员不相上下。然而，直到三个月前，雅虎(Yahoo!金融和谷歌金融——资金经理、投机者和观众都一样——在很大程度上被骗了:这些网站上的股票报价是20分钟前的。
与自动交易系统毫秒级的反应时间相比，这些延迟已成为过去，至少暂时已经过去。在美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的支持下，纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和纳斯达克股票市场(Nasdaq Stock Market)已将其实时价格信息提供给互联网门户网站，分别试行4个月和6个月。但一直在保护其利润丰厚的市场数据业务的交易所，正打算从这种改善中获得回报。
这就是为什么实时报价花了这么长时间才在网上广泛获得的原因。交易所希望将这项服务保留为付费客户的特权。纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克(Nasdaq)并不是第一家试图将线下定价模式带到网上、或对互联网用户认为应该免费的服务收费的商业企业。交易所也不会是第一个难以维持其价格的交易所。
他们有一些希望，因为他们采取了批发商的方式。每家公司向谷歌和CNBC等网站运营商收取每月高达10万美元的费用，这些机构将承担这些费用，而不是转嫁给消费者。但这些交易所也面临着竞争。电子通信网络BATS Trading除了削减主要交易所的市场份额外，还向所有投资者免费提供报价。雅虎美国在线在这方面采纳了BATS。
总部位于密苏里州堪萨斯城的BATS公司销售和传讯副总裁Randy Williams说:“我们认为人们不应该为此付费。”他补充称，BATS正与逾12家互联网公司就接受其报价进行谈判。BATS预计将于8月18日获得SEC批准，并于下月从ECN转为交易所身份。目前，这些功能包括一个“图书顶部”功能，显示最近的出价和请求。威廉姆斯说:“当你免费提供一些东西时，很容易就能找到接受者。”
但是雅虎的股票报价!财经网页上有一份免责声明，指出纽交所和Nasdaq的较大流动性池可在哪些方面享有优势:"每一份实时ECN报价均来自BATS Trading，并不一定代表市场中的最高出价或要价。"这种差别值得付出代价吗?
所有这些报价提供商都同意，消费者不应该付费，但BATS首席执行官乔•拉特曼(Joe Ratterman)几乎把这个问题定义为一项公共服务。拉特曼表示:“交易所的收费太高了，我们相信散户应该能够查看这些数据。”“人们对这些信息的渴望超出了我们的预期，我们预计会有更多网站来找我们。”
纳斯达克(Nasdaq),这是第一个提供实时“最后出售”引用通过免费网站6月2日,纽约证券交易所,随后在本月晚些时候,尝试性发射,在去年年初申请SEC批准允许公众免费报价。纽约证交所市场数据执行副总裁罗纳德•乔丹(Ronald Jordan)表示:“我们的提议为该交易所提供了公平合理的经济激励，促使其产生这些数据。”纽约证交所宣布谷歌和CNBC是其最初的客户。
纳斯达克OMX公司负责企业战略的执行副总裁Adena Friedman说:“认识到市场的透明度是非常重要的。”纳斯达克OMX的第一批实时客户包括CNBC和谷歌，以及它自己的Nasdaq.com和道琼斯公司(Dow Jones & co .)旗下的MarketWatch.com和WSJ.com。在这些网站以及Yahoo!与美国在线(AOL)相比，新闻标题与可能受其影响的股价之间不再存在滞后。弗里德曼说:“各行各业的零售客户显然都想确保自己能够获得最好的信息。”
谷歌的产品管理总监R.J.皮特曼(R.J. Pittman)说:“最大的挑战是在最小延迟的情况下提供实时信息。到目前为止，我们对自己的成绩非常满意。”他补充说，“用户体验和市场分析与实时信息是相当引人注目的”，这比20分钟前的数据有了巨大的改进。“当市场波动时，”他表示，“投资者会变得更加专注和主动，(延迟)可能会对投资组合产生重大影响。”