在2005年9月招聘Cio Amy瀑布之后，涉及菲利普斯学院和overover的捐赠的授权的对冲基金管理人员在2005年9月招聘后，他们不应将其身份视为理所当然。
在秋季的第一个全年 - 当回报近似加倍，达到21.2％ - 捐赠开始彻底修剪经理人数;自从她抵达以来，它从35岁开始将名单切割为18日。“当我接手时，我们有更多的管理人员，我们少了解每一个，”瀑布，44，1982年毕业的纽约州毕业在摩根斯坦利的工作，她是一名董事总经理和全球固定收入战略师，参加职位。“我们试图做的就是经历并系统地专注于我们有很多信念的管理人员。”
该举动是更广泛重新思考的一部分，旨在简化捐赠的替代投资的分配。虽然现在的管理人员较少，但私立学校在对冲基金中有更大的资产，而且混合物与曾经的股指不关要。
距离波士顿市中心北部约40分钟的车程，招聘瀑布成为了一个先驱：这是美国的第一所中学。将CIO放在其工资单上。从那时起，另一个寄宿学校纷纷纷纷采取衣服：在康涅狄格州瓦莱特福德的迷迭香大厅，于2006年9月接受了一名CIO。
对于Andover而言，聘请CIO的决定自然而然地从早期的努力制定了在大学捐赠者之后建模投资。“学校认为，如果我们在投资简介方面开始看起来更像是一所大学，”秋天说，“我们应该在监督方面看起来更像是一所学院。”
兼职，12人志愿者委员会在任命跌倒之前管理了学校的投资组合。委员会允许30％的直接分配对对冲基金（自增加）。虽然成员带来了相当多的替代投资到桌面，但他们缺乏排序和选择经理的时间。瀑布的存在允许对冲基金经理雇用的更明智的决定（她不会透露任何名称）。
另一个重大改变：将禀赋和蒸馏捐赠的余性对冲基金分配分为两种清除类别 - 绝对返回对冲基金的25.7％的资产总额和9.2％，达到“加强股权”对冲基金。前类别在股票市场外完全工作的对冲基金，如苦恼 - 债务和一些多名单。后者侧重于长期管理人员。
“我们已经开始远离使用对冲基金作为资产类别的概念，”跌倒。“分配没有太大，但我们思考它非常不同。”
剩下的三分之二的和多年的禀赋是美国股票（17.6％）中的分类;外国股票（11.5％）;私募股权（10.7％）;现实资产，包括木材，油气伙伴关系，矿产和商品（9.9％）;固定收益（6.1％）;新兴 - 市场股票（5.8％）;和现金（3.6％）。
瀑布表示，重组使养老金更好地了解其风险概况，并使其投资组合更容易受到股票市场的突发事件。
“当我到达这里时，我第一次看到的事情是禀赋的回报与股票市场的相关性，”她解释道。瀑布听说机构投资者 - 就像养老基金和禀赋亚博赞助欧冠一样 - 倾向于在他们的投资组合中拥有更多的β，而她涉嫌安动者是真实的。
“尽管我们大大进入替代资产，但我们仍然表现出与股市相当高的相关性，”她说。“当你钻下来时，这是因为一些对冲基金策略具有高相关性。我们开始重新分类。“
堕落说，该设置已经证明，通过最近的市场湍流，帮助缓冲投资组合。正如她所希望的那样，加强股权投资组合提供了下行保护，绝对返回基金于6月30日止年度收购了8.5％的回报，使养老金是一个急需的提升。12个月返回6月30日的回报率为1.75％，而标准普尔500指数在同一时间段内的13％的损失相比。