中档公寓市场通常不会受到太多关注。大多数机构投资者和房地产投资信托基金(real estate invest亚博赞助欧冠ment trusts)都不关注这一问题,它们通常专注于高端或低端租赁单元。但现在投资者开始关注中端市场,尤其是美国的中型城市。乐观主义者认为,美国的人口和移民趋势将推动该行业的增长,并使其免受当前经济低迷的影响。他们还表示,疲软的住房市场将增加需求,因为两年前可能会买房的人会寻找负担得起的出租房。
中端公寓都是位置优越、维护良好的b级房产,没有高端a级公寓的装饰,比如不锈钢电器或礼宾服务。它们也往往更小、更便宜。根据REIS提供的美国供需和空置率数据,中端公寓的租金约为a级公寓的72.5%。典型的居民是最近的大学毕业生,新移民到美国或卖掉了自己的房子的老年人。高纬物业(Cushman & Wakefield Sonnenblick Goldman)公寓经纪服务执行董事基思•迈斯纳(Keith Meissner)表示,“回声潮一代”(1980年至2001年出生的人)已经加入了就业大军,并将成为中端市场公寓的主要租户。“中端市场公寓是一个被忽视的领域,现在每个人都对它感兴趣,”他补充道。“对公寓社区来说,回音潮将是一场伟大的运动。”
弗吉尼亚州奥克顿(Oakton)的Mission Residential物业管理负责人克里斯托弗•芬利(Christopher Finlay)同意这一观点:“土地稀缺,现有公寓不足以满足正在进入劳动力市场的‘回声潮’(echo boomers)一代人的需求。”Mission Residential是一家购买和修复中端房地产的公司。从历史上看,18岁至34岁的人口中约有60%是租房者。美国人口普查局(Census Bureau)下属的美国住房调查(American Housing Survey)的数据显示,美国70%的出租住房的使用年限超过30年;近年来,中档公寓很少建成。
中等市场上一次出现大量租房者涌入是在上世纪70年代,当时婴儿潮一代正值滞涨、失业和预期降低的时期(听起来很熟悉吗?)。Mission Residential的芬利说:“当你大学毕业,找到第一份工作时,你是在寻找那种拥有花岗岩台面和各种服务的高端住宅吗?不。你要找一个离工作地点近、安全、维护良好的地方。”
他补充称,反对投资中端市场房地产的理由是,“我们正处于衰退之中,我们看到就业机会减少。”但即使就业增长放缓,家庭创造却在上升。”他认为,机会远离纽约、波士顿、华盛顿、洛杉矶和旧金山等主要沿海市场。他说:“选择这些市场的原因是错误的。”“我们正处于衰退之中。我们面临着巨大的通胀压力。作为业主,我们希望有一个必要的产品,你可以提高租金,以反映通货膨胀。”Mission Residential专注于达拉斯、纳什维尔、凤凰城、北卡罗来纳州的罗利-达勒姆和盐湖城等市场。Moody 's Economy.com的数据显示,在未来十年,这些国家的就业和人口增长都将超过平均水平。
Canyon Capital Advisors管理合伙人鲍比•特纳(Bobby Turner)认为,将有更多的人选择居住在城市环境中,因为他们希望避免能源成本上升和通勤方面的其他麻烦。Canyon Capital Advisors运营的基金主要面向中高端市场和劳动力住房。他说:“凤凰城和纳什维尔拥有精心设计的基础设施,良好的公共交通也将见证增长。”
高纬物业董事长兼首席执行官汤姆•麦克马纳斯(Tom McManus)表示,公司有充足的债务可供收购和翻修。房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)是主要的融资来源。这并不是说某些市场不存在紧张,”他表示。
与任何细分市场一样,这其中也存在潜在的陷阱,但Mission Residential的Finlay表示:“我们认为,这些数据对中端市场资产具有吸引力。”