密歇根大学:真酷

去年秋天，当金融市场进入自由落体状态时，密歇根大学(University of Michigan)首席投资长埃里克•伦德伯格(Erik Lundberg)收到了该校捐赠基金的一位英国资产经理的一份礼物。这是一幅二战期间创作的海报的复制品，该海报旨在帮助英国人在德国军队入侵英国时保持出了名的坚强。海报上写道:“保持冷静，坚持下去。”伦德伯格立刻把它贴在了办公室的门上。

伦德伯格回忆道:“当事情分崩离析时，人们非常担心。“他们想知道发生了什么，捐赠基金和他们的工作会发生什么变化。”

想要了解美国学院和大学可能的未来，没有比密歇根安娜堡的这所机构更远的了。首席财务官蒂莫西•斯洛托(Timothy Slottow)表示，这所“十大”商学院实施了为期七年的校园紧缩计划，自2002年以来一直处于衰退状态。在这十年的大部分时间里，他一直在削减经常性开支，目前总计为1.35亿美元。伦德伯格解释说:“即使是在高峰期，我们也从未感到脸红。”正是这种心态使学校没有在波涛汹涌的水中触礁。

15%的失业率和州长急需收入,所以她给犯人从加州拥挤的刑罚制度以每天89美元的速度,密西根州无疑遭受了经济困难更长和更比其他任何州。尽管在过去十年中，州对公立学院和大学的拨款平均增加了49%，但密歇根州的拨款却下降了三分之一。普通州立学校的运营预算中大约有三分之一依赖于这些资金，而密歇根州立法机构只提供了密歇根大学运营预算的19%。

在危机模式中不断管理意味着密歇根必须要有创造性。Slottow说:“我们想要的是能够真正让我们免受市场波动影响的东西。”

和大多数学校一样，密歇根大学的支出率在一定程度上取决于投资回报，并通过数年的平均来实现平滑。2006年6月，董事会批准了一项决定，将支出率计算从3年提高到7年。“我们遇到了很多阻力;许多人并不认为这是正确的做法。”这是因为在形势好的时候，学校官员往往想要多花钱，而不是少花钱，而新规定阻止了这一点。

这一变化并没有使密歇根与市场隔离。截至6月30日，这所学校获得的捐赠基金为75亿美元，在美国排名第七，但在截至6月30日的一年中，它的投资减少了23%。尽管损失惨重，但伦德伯格自1999年成立投资办公室以来，仍成功将投资组合的年化回报率控制在9%。

在密歇根大学，沟通是至关重要的，它有52亿美元的运营预算和4万名学生。这所大学已经正式制定了一个协调所有财务决策的程序。伦德伯格和斯洛托定期与审计长和司库会面，他们的员工也参加额外的会议。Slottow指出，这帮助密歇根避免了2008年9月信贷市场冻结时可能出现的现金短缺问题，因为捐赠基金和财政部共同努力，将25%的学校总资产保持在固定收益中。

与许多在挖土过程中被发现的机构不同，密歇根州坚持所有的建设资金都必须被确认，并在铲子入土之前预留下来。这一规定使该校最近完成了几个建筑项目，包括为商学院建造一座27万平方英尺的新住宅，以及为艺术博物馆(Museum of Art)增建一座5.3万平方英尺(约合4190万美元)的新建筑，使其设施增加了一倍。接下来:密歇根大学法学院(University of Michigan Law School)一项1.02亿美元的学术扩建工程即将开工。