蒂埃里Varène:政府权力掮客

当一家法国国有企业想要收购一家英国核电公司时，它既需要商业影响力，也需要外交手腕。对于Electricité de France来说，这意味着一个人:法国投资银行系主任蒂埃里Varène。

2008年初，法国电力公司(EDF)正与美林(Merrill Lynch)的马克•潘德劳德(Marc Pandraud)合作，准备竞购英国能源公司(British Energy)。当时，该公司意识到，要想成功收购英国能源公司(British Energy)，它将需要额外的帮助，这将成为欧洲最复杂的收购之一。因此，在初春，这家由政府持股85%的法国公用事业公司聘请了法国巴黎银行及其全球公司财务主管Varène。这位法国银行家表示:“我们是在3月份加入的，因为EDF希望重新调整估值和模型的某些方面。”“另外，主要股东是法国政府，它希望有人能深入了解(它的担忧)。”

Varène曾为法国电力2005年63.5亿欧元(95亿美元)的首次公开募股担任顾问。更重要的是，这位57岁的银行家在伦敦就像在巴黎一样自在。在1995年加入巴黎银行之前，他在巴克莱银行(Barclays Bank)担任了14年的顶级投资银行家。自从法国巴黎银行在1999年收购了巴黎银行，Varène就帮助它在法国的排行榜上占据了主导地位。

EDF的首次出价被英国能源的两家主要股东——景顺(Invesco)和晨光投资(M&G Investments)拒绝。因此，2008年9月25日，Varène在全球市场崩溃之际，提出了124亿英镑的更高报价。

这位银行家还展示了他相当大的外交天赋。至关重要的是，这次出价更高的收购获得了英国能源公司(British Energy)相当大的少数股权出售给竞争对手英国公用事业公司Centrica的部分资金，从而让渴望保留对本国核电行业部分控制权的英国当局放心。

然而，当交易在2009年1月接近截止日期时，森特利克的股东临阵退缩了。在经济衰退期间，能源价格下跌，使得英国能源公司的少数股权突然显得相当昂贵。Varène想出了一个挽救交易的聪明办法:Centrica将支付23亿英镑收购BE的股份，但它也将通过将其在比利时公用事业公司SPE的51%股份以12亿英镑的价格出售给法国电力公司来筹集现金。

与此同时，英国能源公司的股东以“或有价值权利”的形式获得了EDF收购价格的一部分，这是一种专门为这笔交易发明的复杂的、类似期权的工具。通过CVRs, BE股东获得了BE工厂未来十年基于能源使用和价格的资金流动的任何增长的股份。银行家们估计，CVRs可以使BE股东的回报比出价高出45%，尽管这需要最理想的条件。

对于Varène来说，这些复杂的操作只是白天(和晚上)的事，他曾参与法国历史上规模最大、最复杂的一些并购，包括法国另一家能源巨头GDF Suez长达两年的传奇。

	1	杰克。莱维	高盛(Goldman, Sachs & Co.)
	2	亚历克斯Wilmot-Sitwell	瑞银(UBS)
	3.	蒂埃里Varene	法国巴黎银行(BNP Paribas)
	4	迈克尔•克莱因	花旗
	5	亚瑟Korpach	加拿大帝国商业银行
	6	托德·斯奈德	罗斯柴尔德