美国次级抵押贷款市场的内爆让许多银行哭诉“山姆大叔”。作为回应，布什和奥巴马政府推出了定期资产支持证券贷款工具(Term Asset- backed Securities Loan Facility)、问题资产救助计划(Troubled Asset Relief Program)等方案，向包括联邦全国抵押贷款协会(Federal National Mortgage Association)和联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corp.)在内的问题机构拨款逾1万亿(兆)美元。
“如果没有政府的大规模干预，房利美和房地美就会破产，”苏格兰皇家银行证券公司(RBS Securities)的玛格丽特•凯林斯(Margaret Kerins)坚持说。她连续第三年领导联邦机构债务战略(Federal Agency Debt Strategy)的最高团队。这位驻芝加哥的策略师指出，今年截至7月底，美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)和财政部购买了7,670亿美元的抵押贷款支持证券。
这些购买行动有助于减少机构债券和美国国债之间的利差。上个月，在美联储重申计划在12月31日前再购买近5,000亿美元抵押贷款支持证券后，房利美30年期公债与10年期公债的利差收窄2个基点，至93。Kerins说，她预计这种收缩“会暂时停止”，不过她预计政府对抵押贷款市场的支持将持续到2010年。果然，在Kerins接受采访几周后，美联储和财政部宣布计划将大多数TALF计划至少延长到明年3月。
摩根大通(J.P. Morgan)的马修•约佐夫(Matthew Jozoff)也持类似观点。这位驻纽约的分析师领导或共同领导着四个排名第一的团队，分别是MBS/可调利率抵押贷款、MBS/机构传递、MBS/机构结构性产品和MBS策略他指出，今年前7个月利差收窄了约75个基点，他预计2009年剩余时间将反映出波动性较小、更受价值驱动的机构市场。
虽然住宅房地产可能显示出企稳的迹象，但商业房地产还没有。摩根大通商业抵押贷款支持证券(mbs)团队的负责人托德(Alan Todd)预计，短期内违约数量将上升，基本面压力将加剧。同样在纽约工作的托德说:“在接下来的一两年里，坏消息还会继续。”
房地产投资信托在第四季度遭受重创，在第一季度收复了一些失地，然后在3月份再次遭受重创富国证券(Wells Fargo Securities)的Thierry Perrein表示，截至今年7月，该行共筹集了160亿美元的普通股资本和100亿美元的债务资本。Perrein表示，摩根士丹利资本国际(MSCI)的REITs指数较2009年低点上涨了60.5%，但预计涨势不会持续。这位总部位于北卡罗来纳州夏洛特的分析师认为，持续的复苏将滞后于经济，基本面将在2011年继续下滑。他告诉投资者在这个时候要休息一下:“你不能太贪婪，”他说。
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