危机？什么危机？
世界各地，主要的金融机构 - 至少仍然站立的金融机构 - 可能会在他们的角里拉，但在巴西最大的银行仍在扩大，好像繁荣永不停止一样。
“巴西银行没有与有毒资产有关的问题，”宣称一个自信的RobertoSetúbal。他的BancoItaú持有Financeira，巴西的第三大银行，去年发布了77.2亿瑞士斯州（342亿美元）的净收入，从2007年的R $ 71.8亿美元。“我们没有任何泡沫。”
但他们确实有很多野心，塞图巴尔和任何人都知道。11月初，他设计了Itaú的合并，他是巴西的第六大银行的Unibanco的首席执行官，以创造拉丁美洲最大的贷方，2008年联合资产为5528亿美元。新的银行 - 伊斯瓦·乌比卡·贝西多普洛 - 报告的净收入率为1.0亿元的净收入，从2007年的119.2亿美元下降16.1％，归因于贷款损失条款和与合并相关的费用。这笔交易塞图巴尔承认，由2007年收购Banco Real的Grupo Santander Brasil，现在是该国的第四大银行。
从其顶级栖息地的损失，政府控制的Banco Do Brasil，以前是该国的顶级银行，2008年资产为521亿美元，迅速回应了自己的两大大量。11月，它在Banco Nossa Caixa的71.25％的股权上支付了54亿美元，由圣保罗州和1月份的储蓄和贷款巨头，并于1月份购买了50％的私营部门消费者金融专家Banco Votorantim的兴趣为R $ 4.2十亿。
“我们并没有拼命地恢复领导力，”坚持巴西·巴西的投资者关系负责人马可·戈曼，这是国家机构77.6％。“我们有一个专注于零售银行增长的策略，因为这是我们在同龄人背后滞后的地方。”本行2008年的净收入为88亿美元，比前一年增长74％，主要致力于一次性推动会计变革，以识别其退休和养老金计划的精算增长。不包括这一和其他非凡物品，Banco Do Barasil Generings比去年的67亿美元更适中13.7％。
同样与Itaú一起追赶是长期竞争对手布拉德斯科，该软化竞争是巴西最大的私营部门银行的资产。2008年，布拉德斯科在资产上获得了76亿新元的资产，从2007年的R $ 3411亿美元的资产获得了72亿美元。“我们专注于有机增长，”布拉德斯科的首席财务官米尔顿·瓦尔加斯说。
这可能是因为没有剩余的银行来获得。随着ITAU-UNIBANCO合并，五大银行控制了72％的系统资产。鉴于美国父母的恐怖海峡，Citigroup的巴西附属公司 - 该国的第十位银行（R $ 394亿美元）可以想象地获得可用的。
巴西几乎不受世界深化经济和金融困境的免疫力。预计2008年增长率下跌5.2％，预计GDP增长率将低于2％。工业产出下滑 - 12月下降了14.5％，与前一年相比，12月失去654,000个工作岗位是最大的月度下降since May 1999. After last year’s torrid 31 percent rise in bank lending, analysts forecast that credit growth will slow to 10 percent in 2009. That’s still an enviable pace compared with that of the U.S. and Europe, and the major banks remain profitable, well capitalized and optimistic.
“当然，这一切都取决于全球危机的长期和深度如何，”桑坦德布拉西尔首席执行官Fabio Barbosa Confio Barbosa，它的资产为1883亿美元，去年获得了29.4亿澳元，从R $ 1203亿美元assets and R$2.41 billion in net income in 2007. Santander’s Brazilian operations accounted for 12 percent of the group’s global earnings. Although profits rose for the year, signs of slowdown were evident in the fourth quarter, when Santander’s profits declined to R$517.54 million, from R$777.44 million in the third quarter. Itaú Unibanco and Bradesco also reported lower profits in the fourth quarter than in the third.
巴西银行健康的一个原因是Banco Central Do Brasil的艰难监管姿态。虽然世界银行的其余部分旨在遵守巴塞尔II协议的8％的最低资本比例，但巴西中央银行至少需要11％，而且实际水平范围从13％（Unibanco）到16％（布拉德斯科）。
“中央银行推动了巴西银行到巴塞尔二世的先锋队，”AntônioDelfimNetto，这是商业咨询的前财政部长。“他们的储备要求比美国和欧洲银行更严格。”
1980年代和90年代的流氓时代的遗产，储备要求被认为是帮助中央银行控制流动性和通胀的工具。“在潜在的危机的时刻，如当前的危机，他们就像一个垫子一样，”SãoPaulo的分析师为标准普尔的分析师Milena Zaniboni说。
储备要求的范围从35％到50％，这取决于押金的类型，而拉丁美洲其他地方的含量不到15％。“这意味着巴西没有资助问题，”纽约德意志银行银行分析师Mario Pierry说。“你坐在中央银行的所有这笔钱，这可以根据需要降低储备要求。”
当银行系统在10月和11月显示财务困境的迹象时，中央银行将流动性提高了846亿美元，主要是通过降低一些储备要求 - 需求存款的水平，最值得注意的是从53％降至45％。“这为较小的银行购买资产提供了更大的银行奖励，”一位纽约的经济学家Alberto Ramos表示，涵盖了高盛，Sachs＆Co.的拉丁美洲
国有实体一直是这些资产的最贪婪的收购者。12月，CaixaEconômica联邦政府储蓄银行，在小银行贷款投资组合中购买了11亿美元，而Nossa Caixa是SãoPaulo州储蓄银行，收购了5.4亿元。
如果有的话，全球危机和国内经济放缓在零售银行业务的感受比企业银行更多。汽车销售，其融资是零售贷款的增长最快的部门，预计今年将下降15％。2008年上一季度的整体不良贷款率上升至4.4％ - 第三季度增加了40个基点。但在消费者贷款中，该比率在同一时期增加了80个基点，达到8.1％。公司NPLS仅增加了20个基点，达到1.8％。
公司贷款的较高增长预计将赔偿较大的银行为消费者贷款放缓。“通过全球金融市场为自己提供资金的公司可以不再这样做，并且他们必须向巴西银行转变更多，”桑坦德·巴巴萨说。
虽然公司NPL比率仍然很低，但有资产质量涉及与巴西公司对外币和目标前瞻性衍生工具的疑虑 - 签订符合巴西真实的货币价格的协议。在2月初的12个月内，当真实下降30％时，衍生策略在12个月内下降了30％。银行 - Itaú，瑞银和花旗银行中间 - 结构化这些产品可以被迫承认一些这些衍生品将最终成为NPLS的书籍。2008年12月汇丰全球研究报告估计，这些衍生品的总体优秀企业风险均为490亿至740亿美元 - 相当于2008年10月底为11％至16％的企业债务。
资产质量关注的另一个领域是农业部门。巴西世界巨大的面包筐之一，去年的农产品出口量达到了719亿美元，2007年的585亿美元增加了23％。但大豆，小麦和玉米的价格急剧下降，信贷紧张。
政府要求Banco做巴西拿起懈怠，但它正在抵制。国家控制银行占全国农业信贷的60％，主要是因为其补贴贷款 - 政府补偿了。据投资者关系首席乔曼省，Banco Do Brasil尚未观察到令人担忧的人在农业群众NPLS中令人担忧，目前占贷款的约1.4％。但银行并非即将扩大其农场贷款。“我们的战略是维持目前的市场份额，”他说。
虽然全球危机可能会使巴西银行贷款和今年利润增长削减，但它也是金融业合并的大量刺激。在Itaú-unibanco合并的情况下，这尤其明显。这两个银行仍由其创始家庭控制，十年前贴近融合。他们目前的族长 - Itaú首席执行官Setúbal，57号和Unibanco首席执行官Pedro Multa Salles，49 - 2007年中期重启谈判，并在桑坦德在10月获得了桑坦德收购Banco真实之后加快了竞争。全球危机的发作给出了更多紧迫性的谈判。
“在任何情况下都发生了合并，”Setúbal说。“但危机总是帮助你快速做出决定。佩德罗和我认为这将采取更强大的银行来面临我们领先的任何可能的问题。“
根据合并条款，Unibanco股东将获得27.4％的Itaú的股票 - 相当于基于年10月31日的收盘价（11月3日在交易前的周五）的收盘价值。两个银行股东于11月28日批准了合并，并于2月18日收到了中央银行的监管批准。Setúbal成为新实体的首席执行官ItaúUnibancoBancoMultiplo，而Mutira Salles则被任命为主席。Setúbal估计，合并将需要至少两年的时间来完全运作，只要它正在纳入真实的桑坦德。
今天，Itaú和Unibanco有20.3％的系统资产，21％的存款和19％的贷款。They also have a 17 percent share of the insurance market, thanks in part to Unibanco’s $820 million acquisition in November of the 49 percent stake that it did not yet own in Unibanco AIG Seguros, a 12-year joint venture with American International Group that is the fourth-largest insurance operation owned by AIG outside the U.S. Insurance in Brazil has long been dominated by Bradesco, which claimed 25 percent of premiums last year and drew 35 percent of its 2008 net income from insurance operations.
itaú-unibanco合并的基础是零售银行将重新成为主要增长司机的假设。相同的推理推动Banco Do Brasil以获得最近的收购。“我们正在寻求在消费者贷款市场中获得领导，”Geovanne说。
Banco Do Brasil在Nossa Caixa的71.25％的股权上支付现金，这将终于将其成为大家圣保罗的主要存在，该地区拥有最大的零售银行集中银行业集中的最大。与此同时，Banco Do Brasil在Banco Votorantim获得了50％的股权，在银行获得了30亿美元的现金购买，并在银行中获得了12亿美元的资本输液。“我们在这里的主要关注点将增加我们的汽车贷款，”Geovanne说。Votorantim有12％的汽车融资市场份额;Banco Do Brasil只有4％。
任何收购都不会成为Banco Do Brasil的最后一个。Although Geovanne insists management is more interested in dominating the retail banking market than it is with its position in the overall banking market, Brazil’s president, Luiz Inácio Lula da Silva, made it clear that he believes the state behemoth shouldn’t accept being dislodged from its accustomed leadership position by the merger of private sector Itaú and Unibanco. “We want Banco do Brasil to be much larger than any other bank in Brazil,” said Lula in a December press conference.
与此同时，Itaú的Setúbal表示，该合并并没有让他的野心变暗，使他的银行成为拉丁美洲的零售巨人。“如果出现机会 - 而且资产是合适的价格 - 我们将密切关注它们，”他说。“我们不会寻找拉丁美洲以外的东西 - 现在。”