在危机中，独立研究分析师的新机会

艰难时期不会持续，但坚强的分析师会这样做。例如，乘坐詹姆斯·芙蓉在2008年春季失业，当时纽约的货币管理公司新伯格·贝尔曼被抛光了其小型上限研究团队。“我们没有工作 - Neuberger Berman不再能够为我们提供资金，”他解释道。

基于加利福尼亚州的纽波特海滩决定推出自己的商店。他与两名分析师和两名销售人员合作，并于2008年10月8日推出了Furey Research Partners，只有几周后的Neuberger父母雷曼兄弟控股宣布破产，将金融市场送入尾班。

“华尔街危机的严重程度为我们这样的小公司提供了一个机会，”富里说。他指出，在其运营的第一年，富里研究吸引了85名客户，这些客户通过订阅或经纪人投票产生的佣金为他的五种研究产品支付费用。在2009年全美独立研究团队中，Furey一直保持着买方的尊重，并在小公司领域中获得了第一名的荣誉。

考虑到没有投资银行业务的服装的研究人员的排名是基于投资组合管理人员和分析师在数百个资产管理公司和对冲基金的回应，该公司参与了2009年全美研究团队（见）重建的时刻"). Voting was sufficient to publish results in 52 of the broader survey’s 65 industry sectors and macro disciplines. The table below and on page 78 lists the first-place analysts in each sector; more-detailed data can be found on our Web site, iimagazine.com.

Money Managers Say Sanford C. Bernstein＆Co.是独立研究的无可争议的冠军;纽约公司的30个出版分析师27次排名第27 - 包括五个以上的部门排名 - 共有33个团队职位。伯尔尼斯坦首先是一半以上的分析师（第29条第52条）。

伯恩斯坦公司(Bernstein)美国研究部主任巴纳德(David Barnard)说，大公司的动荡刺激了对独立分析的需求而不仅仅是在美国,伯恩斯坦在第二季度在香港启动操作,和巴纳德说,他计划雇佣至少四出版分析师办公室在未来6个月,亚洲(除日本外)的最终目标是建立一个团队,十到十二分析师。

巴纳德表示:“客户对全球视野的需求比以往任何时候都要高。”他还补充说，伯恩斯坦的伦敦办公室也有15名分析师，他预计这一数字“在未来几年也会增长。”

Anagha Gupte是伯尔尼斯坦分析师之一，首先完成。她于2008年10月开始涵盖托管护理部门，并在基于费城的Cigna Corp.的胜利推荐的蝙蝠留下了深刻印象的投资者，其股价暴跌可及10.39美元 - 股票的交易价格超过40美元早些时候的两个月 - 关于其资产负债表的担忧。Gupte告诉投资者，令人关注的是夸大其差，因为投资组合损失的营业损失的风险已经售入股票。到2009年11月下旬，Cigna的股票以208.8％的令人难以置信的股份反弹至32.08美元。在同一时期，该部门仅次于27.1％。

Gupte在3月份举行了另一个胜利的电话，当时她从市场上升级为联合国集团表演来表现出对Min​​netoNka，基于明尼苏达州的“操作周转越来越果实”的信念。该股票以20.68美元至11月至11月至28.67美元，增长了38.6％，以13个百分点为本。

Gupte的同事Janet Brashear是博彩和住宿行业的第一名，她在选股方面也并不陌生。布拉谢于今年2月开始对这一领域进行报道，也在她的第一次击球中打出了一个本垒打。这位分析师在3月中旬对拉斯维加斯金沙集团(Las Vegas Sands Corp.)给出了强于大盘的评级，当时“大多数分析师都将其冲销了，”她说，因为她认为，这家酒店和赌场运营商“有多种选择，可以摆脱流动性束缚，以出色的投资组合脱颖而出”，包括“在亚洲的炫耀性资产”，比如澳门的地产和新加坡的赌场。布拉谢提出建议时，股价仅为微不足道的1.77美元，到11月30日，股价已飙升765.5%，达到15.32美元，令人瞠目。同期，该行业增长了47.3%。

排名第二的ISI集团共有11个团队职位(包括排名第一的8名分析师)，也在危机中找到了机会。这家总部位于纽约的公司一直在扩大其研究业务。最近招聘的员工包括原花旗集团(Citigroup)的戴维•拉索(David Raso，机械行业第一名);曾在美林公司(Merrill Lynch & Co.)工作的Stephen Sakwa(房地产投资信托公司(Real Estate Investment Trusts)顶级团队的负责人);以及曾供职于贝尔斯登公司(Bear, Stearns & Co.)的克里斯托弗•塞耶克(Christopher Senyek)。

“凸起括号的动荡正在扰乱分析师的信息，”Isi总裁Vinayak Singh解释道。“ISI是一个有吸引力的替代方案，因为我们能够在分析师成功的成功中提供稳定和越来越多的平台，而且还提供销售和贸易 - 基本要素。”

经济低迷也为ISI提供了一个积极扩大其股票交易部门的机会。在市场崩溃之前，ISI有6名交易员;现在有20个。

“贸易咨询台的扩展是由Bear Stearns和Lehman的崩溃驱动的，”Singh解释道。“我们曾经拥有一定数量的客户，他们通过熊交易以获得给我们支付的人，”他说。“他们开始直接与我们交易，”他补充说，JPMORGAN Chase＆Co.的熊Stearns COS的备用收购。2008年5月。

白金汉研究集团(Buckingham Research Group)一直保持低调——这家总部位于纽约的公司甚至连网站都没有——但却赢得了投资组合经理们的高度评价，他们将其评为第三名。白金汉总共获得了9个团队职位，包括排名第一的5位分析师。其中一位顶级分析师是专门研究汽车和汽车零部件的约瑟夫·阿马托罗(Joseph Amaturo)，该公司的研究总监曼尼·科曼(Manny Korman)称赞他做出了“过去十年华尔街最好的决定”。2008年11月初，Amaturo敦促投资者出售他们持有的通用汽车公司(General Motors Corp.)股票，当时股价为4.36美元，因为他认为，唯一能拯救这家汽车制造商的办法是联邦政府注资，这将抹去该公司大部分(如果不是全部)的股权。听从他建议的客户在通用汽车的股价跌至70年低点之前，成功逃离了几美元，促使通用汽车向联邦政府寻求财务援助。

Korman说，白金汉的16个股权分析师是一个“折衷主义的小组”，因为他机会地雇用了。“他们所有人都归于主要公司的难民，”他解释道。“如果合适的人进来，”Korman将雇用他或她，即使他对该部门没有特别兴趣。例如，当高盛队在2003年被缩小的时候，分析师标记Weintraub已经削弱了18年的纸和包装公司，突然变得可用 - Korman抓住了这一刻。

“我想要的最后一个行业是纸张，但我专注于运动员，而不是行业，”Korman说。“我是一个强迫人才的收购者。”好事也是好的。Weintraub是白金汉分析师之一，他们首先完成。

克利夫兰研究有限公司的FironPoint Amtech Fired Place The Greenwich，基于康涅狄格州的康涅狄格州，于2008年10月创建的，当时广播证券集团收购了美国技术研究控股，雇佣了11个主要专注于技术的分析师。然而，首席执行官Robert Meier说他是“计划增加新的细分市场”，特别是消费者和医疗保健公司的覆盖范围。

Broadpoint AmTech赢得了4个团队席位，包括两名在各自行业中投票最多的分析师。

半导体分析师Douglas Freedman印象深刻的投资者对2008年10月的Maxim Integrated产品进行了大胆的逆势升级，讲述了基于California的产品制造商争夺到密切职位的投资者争抢的投资者争夺桑尼亚的产品制造商的股票价格为12.37美元。2009年11月下旬将股票达到17.60美元。

William Gabrielski, No. 1 in Engineering & Construction, initiated coverage of Quanta Services in November 2008 with a buy recommendation, at $10.72, on the belief that sentiment regarding the Houston-based electrical utility transmission and distribution contractor’s ability to secure financing had become “overly bearish.” One year later the stock had sizzled up 74.9 percent, to $18.75.

对独立研究的需求不断增加，加上凸起的与大规模信用相关损失的凸起支架公司的广泛裁员促使许多分析师推出自己的运营。“我们在选择去独立的卖出侧分析师的数量中看到了一个重要的挑选 - 这是具有重要客户之后的良好分析师以及建立和运行自己的企业的人格和信心，”迈克尔·莫霍夫，创始人纽约州诚信研究伙伴研究伙伴研究总监，这是一个与研究提供商与资产管理人员相匹配的公司。

一个例子：愿景博物馆的排名威廉佩科洛罗·菲律宾地区的分析师。Pecoriello于2009年1月离开摩根士丹利，并于4月推出了自己的消费者EDGE研究。

他表示:“我觉得，在日用消费品行业组建一家精品公司具有先发优势。”“在其他行业也曾这样做过，但在我的行业却没有。”总部位于康涅狄格州斯坦福德的Consumer Edge还有另外5家股票分析师，提供食品、家庭和个人护理产品的服务。

留下销售公司的其他高调分析师，并在运行自己的运营方面取得成功包括前贝尔斯特森分析师Dana Telsey，他于2006年1月开始于纽约的Telsey咨询小组，并在零售/阔展中排名第一＆百货商店和零售店和零售/专业商店和Edward Wolfe于2008年3月在纽约开设Wolfe Research，是Airfreight＆Surface Transports的排名级分析师。伊夫泽尔曼，在2007年6月留下信贷瑞士斯并在该年后推出基于克利夫兰的Zelman＆Associates，位于商业公司和建筑产品上。

由于全球研究分析师结算的到期，一些行业观察员预计对2009年的独立研究需求下降。2003年，证券交易委员会和其他监管机构与十华尔街公司达成协议，与十华尔街公司达成协议，以解决银行影响研究人员的指控，准备夸大其投资银行分区赚钱的存款的报告。除其他术语之外，协议要求经纪人将他们的研究和投资银行业务物理地分开，并购买研究 - 从五年内到近5000亿美元的研究 - 从至少三个独立的提供商都可以获得非专业的研究。

2004年6月起生效的结算开设了独立研究的闸门。根据诚信研究的可能性，从2003年的大约150家公司到2003年膨胀到989的供应商数量。该定居点于8月正式结束，但独立公司的数量持续增长，11月份达成1,015。他说，持续的增长很容易解释：“排名第一的分析师终于实现了实现，他们不必在卖方公司工作，以成功商业化其品牌名称。”