美国共同基金公司没有多少兴奋的这些天,考虑到残酷的2008年股票市场和投资者的恐慌情绪震动全球金融体系。但是有一个亮点为这些资产管理公司:新业务的承诺从主权财富基金越来越多地转向外部资产管理公司利用新鲜人才,提高回报和多元化控股,主要是新兴市场股票和美国价值和增长。
“让我们面对现实吧,他们只是找不到足够大的床垫的现金,”约翰·凯西说,研究公司的董事长凯西,怪癖& Associates。尽管最近越来越受投资境况不佳的美国金融类股——例如,中投公司以每股31美元2007年6月,黑石集团(Blackstone Group) 10%的股份;2月25日,百仕通是每股4.12美元,这些资金仍然希望接触美国股票通过美国资产管理公司,大卫说聪明,主权基金和跨国部全球主管富兰克林邓普顿投资。该公司管理着4000亿美元,略高于100亿美元的主权财富基金和中央银行。智能说约1万亿美元3.5万亿美元到4万亿美元的主权财富基金在世界各地举行目前与外部经理。“尽管油价下降,还有一个非常大的和仍在增长堆钱投资。”
它已经发生了。波士顿的总裁卡罗尔Geremia MFS机构顾问指出,100亿美元的该公司管理着1340亿美元的主权财富资金,这部分拥有36%的复合年增长率为八年于2008年结束。在同一时期,MFS的机构资产总额13%的速度增长。主权财富基金占MFS的机构资产总额的15%,去年年底从2000年底的3%,和Geremia预计这一比例将上升到25%在五年的时间。
她不会透露任何主权的客户的名称,但是Geremia说,公司已经获得授权从他们在新兴市场债券和股票等策略和在亚洲(日本除外)等地区产品的基金。
主权财富基金经理已经加快了尽职调查工作,Geremia说。美国共同基金经理可以支持这一过程的现金。“主权财富基金的风险很大,”她解释说。“他们有长期思考的能力,但他们是严密监视”在自己的边界。
特别是,主权财富基金确保经理他们正在考虑使用坚持他们的策略在危机期间,完成了出色的工作风险管理相比同龄人和沟通他们的风险管理策略显然给投资者。美国共同基金,希望他们的业务,这些新的需求意味着提供更细节的报告比所需要的养老基金和其它机构投资者。亚博赞助欧冠例如,主权基金希望深入解释经理如何处理风险,包括交易对手风险报告、主题很少在信贷危机爆发之前。
“如果你在这个空间,你需要投资在技术、系统和过程,让你灵活的报告格式,“淡褐色McNeilage说,全球主要机构咨询服务主管全球投资者,拥有2480亿美元的资产。”,您需要能够提供高水平的客户信息在短时间内框架。”
McNeilage认为主权财富基金将继续寻求第三方投资者但补充说,美国管理者将不得不迎合这些昂贵的维护客户的需求,如果他们想要赢得业务。例如,管理者在过去可能采取风险没有明确的投资者,或那些违反投资指南,不可能入选。“规定可能不去公司,”她指出。“如果主权财富基金对投资过程的透明度感到不安或风险控制,”他们会放手。
美国共同基金可以帮助国家增加他们的尽职调查不会是唯一的赢家。指数基金的经理也一定获利,断言富兰克林的聪明。这些基金一直有一条腿与投资者怀疑主动经理会比被动基金长期。
但还有另一个因素:积极投资小公司的管理者不能大量的现金陷入这个市场,由于研究数百家公司的成本,和主权财富基金通常有大水桶的现金投资。活跃的经理也可能不愿意把太多的压力压在他们的小盘股策略。“我们不想被完全淹没在新流入,“聪明的说。相比之下,小型股指数基金投资公司的列表中包含的指标,可以更好地处理大量的现金。
副董事长兼首席投资官菲尔Maisano德雷福斯corp .)和纽约梅隆银行资产管理公司首席投资策略师拥有德雷福斯,补充说,大多数主权财富基金将不得不使用数十个经理如果他们想把20%的资金在小盘股工作,这是一种标准配置。每个基金经理可以处理500000美元。“他们需要5000名经理人投资小公司,”他说道。非常现实的潜在负面影响的美国经理,然而,一些主权财富基金将利用内部资源投资指标,作为策略不需要劳动密集型的基础研究。
最终,在当前环境下主权财富基金正在看底线,这应该转化为新的被动经理的机会,杰夫•莫利托说,先锋集团的国际业务的主体。成立于2008年,以帮助位置低成本资金经理,与400亿美元的主权财富基金的钱,这一比例增长。莫利托说,一些活跃的基金经理也避免了在主权财富基金,因为维修这些投资者和廉价的成本费用他们需求。Geremia他。他指出,主权财富基金已经要求他们的经理运行培训项目基金的内部人员包括最佳实践领域投资,投资方法,合规、技术和补偿。在满足客户的需求,然而,这些美国基金经理风险分享如此多的内部信息,主权财富基金将选择管理自己的钱。