气候变化了下一件新的投资吗？The issue of global warming is moving up the political agenda as the Obama administration pushes for the introduction of a cap-and-trade scheme to limit U.S. carbon emissions and governments around the world seek to reach a new agreement by the end of this year to contain greenhouse gases. There is no guarantee that these initiatives will succeed, especially in the short run. But climate change promises to exert a growing influence on investment decisions, from whether to fund the development of alternative-energy sources like wind and solar power to how to value the big carbon-emitting industries like automobiles, steel and utilities.
“技术是在地球上每个行业影响的东西，”恩斯特＆年轻人的全球气候变化和可持续发展服务负责人Jan Babiak说。“低碳转型非常相似。每个行业，每个家庭，每个政府，每个国家，社会的每个部分都会受到影响。”
根据新的能源财务，全球大约800个全球资金，管理950亿美元，重点关注气候变化或清洁能源。基于伦敦的咨询公司，以及DB气候变化顾问，德意志资产管理，最近调查了100多名机构投资者，总计超过1万亿美元，并发现75％的人预计将增加清洁能源的投资亚博赞助欧冠到2012年。
许多国家为重启其经济体的最近进行的课程正在向该部门提供增加的提升。德意志估计，美国的1060亿美元的7.87亿美元的刺激计划被指定用于支出节能，可再生能源，批量转抵，智能能源网格和相关领域。欧洲联盟已致力于6000亿美元的类似举措。
为了确定，气候变化的投资机会大大取决于能源价格。去年油价上涨超过145美元的桶，使许多替代能源源经济上可行和保护措施引人注目。但是，当油价崩溃时，碳对公司底线的影响陷入了困扰。汇丰气候变化指数，追踪约有350个股票，预计将从气候变化中受益，优先于2006年1月至2008年5月至2008年5月之间的60多个百分点，但它在以下五年内放弃了大部分几个月。最近几个月的石油价格反弹至70美元的桶，承诺提供新的动力。
越来越多地，政府正在寻求遏制国家，部门甚至企业水平的规则，通过Cap-and贸易计划对车辆排气限制的节能建设要求来衡量。
欧盟在2005年引入了其排放交易计划的领导方式。澳大利亚和新西兰也在考虑提出的贸易系统来限制碳排放。在美国，国会正在辩论这样一个计划作为能源法案的一部分，东北部和中西部国家已经在区域温室气体倡议下引入了碳交易和排放限制。
“当价格被施加碳时，我们为生活所做的事情将在为解决方案带来的资金方面很重要，”纽约德意志资产管理首席执行官Kevin Parker说。德意志将气候变化视为未来几十年来投资活动产生重大影响的兆文，通过推出碳柜台 - 一个实时指标，提请注意碳柜台的实时指标，显示大气中的温室气体水平— on a giant billboard outside New York City’s Pennsylvania Station.
碳交易量在上一季度的第一季度上升了37％，达到了19.27亿吨，但这些交易的价值下降了16％，达到了280亿美元，这是新能源金融的数据较弱的能源价格。
“气候变化首先受到了重大直接排放的公司 - 特别是在欧洲，因为排放交易计划 - 所以我们正在谈论公用事业，钢铁制造商，水泥等，”涵盖的F＆C投资副主任Vicki Bakhshi说伦敦金钱管理公司的石油和天然气和保险业，并负责其气候变化计划。“作为当然，分析其中一个公司的盐的每一个股票分析师都将分析其中一个公司，将碳排放作为其评估的一部分。”
Rory Sullivan, head of responsible investment at Insight Investment Management in London, argues that it is misguided to assume that the size of a company’s carbon footprint equates directly to its climate risk and ability to profit from climate change — and, therefore, to its share price. "Where climate change or carbon liabilities are material, it is already in the numbers," he asserts. "The really interesting issue is the strategic one — to what extent are companies looking further into the future and looking at their supply chains? That is where it is less clear-cut. It is an open question as to how much investors are really analyzing those issues at the moment."
最近由碳信托的报告，由英国政府建立关于气候变化的企业的独立机构，强调碳对公司估值产生了重大影响。该报告专注于七个全球部门，目前的综合市场价值约为7万亿美元，据说气候变化监管有可能产生新的利润或征收新费用。例如，在铝业领域，提前采取了减少碳足迹的公司可以将其市场估值增加多达30％，而那些没有冒险过65％的危险。对于汽车行业，范围从+ 60％延伸到-65％;在建材中，潜在的价值变化从+80％到-20％。
“在大多数情况下，碳只是投资决策中许多人中的一个因素，”DB气候变化顾问的全球联席负责人汤姆柯蒂斯。“很多这一点归结为数据，这一直都是更好的。我们开始达到投资经理可以开始量化碳曝光的地步。”
根据Joaquim de Lima和Vijay Sumon，在伦敦汇丰银行的定量股权分析师的最新研究报告，美国最近的一些研究报告可能在美国。（鉴于美国的格仔历史，这是讽刺意味的历史。）
他们写道，“美国现在有机会成为气候变化增长的引擎，”他们写道。U.S.去年占全球气候收入的18％，即使该国未批准京都议定书或制定联邦气候变化立法，这一数字均以每年的26％的增长率增长26％。
该报告识别能效和低碳能源生产 - 特别是太阳能 - 作为关键潜在的增长部门，因为它们是奥巴马政府经济刺激计划的最大受益者。它还突出了潜在的活动推动者，例如需要精确电网并提高建筑物的能源效率。
Deutsche预测的分析师预测，在未来20年内，每年的净能源，能源效率和其他气候变化部门的投资可能会达到6500亿美元，从2007年的1500亿美元起。
“我们正在积极参与发展低碳技术，”柯蒂斯说。“我们对能源效率也非常兴奋。我们认为它是低悬挂的水果。”德意志认为，最有前途的投资目标是绝缘和智能仪表的制造商以及新窗口技术的开发人员，所有这些都可以提高建筑物的能源效率;低碳运输，如电动汽车技术;和可再生能量，如太阳能和风力。
大学退休金计划，第二大U.K.养老基金，在制定投资时，在管理层下占据了230亿英镑（380亿美元）的碳排放。“我们研究公司如何向长期环境管理转变，碳的成本可能更高，并且将有政治和政策要求减少排放，以及对他们的意义，”大卫罗素解释说：David Russell，基金负责任投资的联合主管。
我们目前正在与印度的一家公司交谈，了解该国可能引入碳排放法规的计划。“我们正在询问公司在接下来的十年，15,20岁以下的情况下如何看待这个问题，该基础设施现在将在潜在的数十年中，他们如何考虑碳和减排成本的影响，或者气候变化的身体影响，现在的发展，“拉塞尔拒绝识别公司。
虽然有些组织正在采取措施限制碳足迹，但其他组织比表演更加讨论。“公司正在围绕他们的环境绩效拓展自己，”伦敦亨德森投资负责任投资总监SEB BELOE。“三到五年前，这不会发生。留言的需要一直在那里，但现在是一个问题。”
亨德森避免投资于它被认为是在商业现实领先于商业现实的绿色旋转的公司。一个这样的案例是日本的GS Yuasa公司。公司的股价最近飙升后，它提请注意其用于电动车的锂离子电池，但是塞罗指出了大多数GS Yuasa的输出是铅酸电池。尽管巴西的CEMIG是道琼斯可持续发展指数的一部分，但亨德森也在透明它，因为它的参与在亚马逊中的争议大坝中的参与。
亨德森还准备大厅业务，以进行行为的变化。BELOE引用了中国尚德的案件，这是一个太阳能电力设备制造商，其股票价格去年之后华盛顿邮报据报道，该公司正在倾倒废物对农田。Henderson Prodded Suntech解决了这个问题，并通过将艰难的环境条款置于供应合同中来回应。
投资者需要密切关注监管和政治发展。塞尔特＆年轻的估计，在过去的一年里，全球介绍了250件的气候相关立法。联合国在哥本哈根谈判的结果今年12月也可能对短期内有重大影响市场。但随时随地发生了什么，气候变化对市场的影响很可能会增长。
“无论在哥本哈根发生什么，我们都很顺利，”亨德森的贝罗说。“如果它成功，那么更艰难的目标将在较短的时间内进入。如果哥本哈根未能提出强有力的协议，那么国际可再生公司将被击中，其中一些碳交易员肯定会被击中。但这不是要剥夺整个事情。“
见相关文章，“气候会谈热度“。