甚至最多多样化的投资组合中，所有条纹的投资者都在严重的损失中燃烧，这一直在渴望下行保护，因为它们涉及回到市场。传感商业机会，金钱管理公司一直很乐意迫使。净结果：在过去的18个月内已经推出了二十四个新的对冲基金相互资金。
许多新产品来自Putnam Investments，Rydex等传统的共同基金玩家SGI和伊顿Vance Corp.，但令人惊讶的数字也被他们的机构和对冲基金业务所闻名的公司推出。例如，1月份，AQR资本管理主要为机构运营225亿美元，介绍了一个名为AQR多元化套利基金的无负荷共同基金。4月份，Permal Group，一个大型对冲基金公司和腿部梅森的联盟，推出了Legg Mason Partners Permal战术拨款基金。在六月对冲基金经理公牛路径资本管理将其中一个长短期资金转化为共同基金。
Nadia Papagiannis是芝加哥的对冲基金分析师Nadia Papagiannis表示，该发布可能是对新需求的回应，但他们也讲关于对冲基金行业的卷。2008年HFRI综合指数下跌19.03％，今年的收益13.95％至8月份不足以克服这些损失，许多公司不再赚取20％的激励费用。去年，根据晨星，对冲基金因市场行动和流出而失去了1361亿美元。这让许多对冲基金管理人员具有更小的资产基础，从中产生典型的2％的管理费。“此时，运行对冲基金可能不如共同基金盈利，”帕巴拉尼亚尼斯说，新的对冲互联资金产品指挥高平均费用比例为2.1％，虽然它们不采取奖励费。
新产品肯定会引起一个与投资者的和弦，寻求透明度，流动资金和监管监督的共同基金提供。“我们的核心业务是机构，并将继续成为 - 但毫无疑问，去年康涅狄格州康涅狄格州的AQR主办角和业务发展主任说，毫无疑问，毫无疑问的机构投资者遇到了大量挑战。”亚博赞助欧冠“我们正在响应这些问题以及财务顾问的需求来实现这一目标。”
对于介绍AQR多元化套利基金的Kabiller是一个很好的商业决策。去年对他的公司来说很艰难，AQR的可转换套利战略失去了30％。The firm’s assets have declined from a peak of $38.5 billion in August 2007. Kabiller says that the plan to ramp up AQR’s mutual fund launches has been in the works for two years — and in July the firm introduced three new no-load mutual funds based on its own momentum indexes. “We’ve always wanted to build an asset management firm, not just a hedge fund business,” he says.
另一个对冲基金经理，他们有机会跃起他的业务是牛路径首都创始人和首席执行官Robert KaimoWitz。6月份，该公司公布了其新转换的公牛路径共同基金，该基金追求同样的对冲基金战略，该战略从2002年10月的成立交付了平均年度收益16.5％，直到2007年底。去年，该基金下跌23％，然而，由于KaimoItz拒绝大门，它“成为ATM，”他说，作为被锁定的资金资金赎回的资金以补充流动性。 Assets fell from $530 million at the beginning of 2008 to less than $100 million today. “We decided we wanted a different type of investor,” says Kaimowitz. “Retail investors buy and keep on buying.”
一些对冲基金策略比其他对冲基金策略更容易转移到相互基金格式。Long-short equity funds currently dominate the ranks of alternative-investment mutual funds, and Kaimowitz’s strategy shows why: His firm has never used illiquid securities or leveraged a fund with borrowed capital, “which put us at a disadvantage in the hedge fund world,” he says, but made the transition to running a mutual fund portfolio seamless. In addition to long-short equity, the more readily transferable strategies include equity market neutral, convertible and merger arbitrage and some tactical asset allocation strategies, money managers say.
然而，这几天似乎似乎复杂的策略正在作为共同基金推出。例如，2008年9月，Natixis Global Associates与AlphaSimplex集团合作，运行对冲基金和全球战术资产配置战略，推出ASG全球替代品基金，这是一种寻求复制对冲基金宇宙广泛市场风险的产品通过在股权，固定收入，货币和商品市场的期货和前瞻性合同中投资漫长而短的职位。“我们所做的事情是一辆提供对冲基金的多样化属性 - 通过接触货币，商品和其他资产课程 - 以投资流动资料的透明度，”Andrew Lo，Andrew Lo，Andrew Lo（AlphaSimplex和Pioneer）说在对冲基金复制策略领域。今年8月31日，该基金上涨了6.3％，而其基准HFRI资金基金综合指数为8.03％。然而，自成立以来，它返回了3.13％，而基准测试的下降则为9.19％。
有时，现有对冲基金的共同基金同行必须以不同的方式管理。例如，Highbridge Capital Management经营其统计市场中立对冲基金策略，其目标年度波动率为12％至14％。但它管理其相互基金对应物，旨在保持每年4％至6％的波动。尽管可比的对冲基金战略投资了5,000股全球股票的宇宙，但相互基金粘在1,200名美国股票中，以确保日常流动性。
LO是第一个承认对冲共和国的回报将低于类似的对冲基金策略，因为杠杆和流动性要求的限制。“我们不会假装我们将获得与最好的对冲基金相同的回报，”他说。“[但]我们觉得它是一个很好的权衡。”
尽管如此，从对冲基金转移到共同基金的转换并不一定是习惯于2和20个费用结构的货币管理人员的直截了当。KaimoWitz的数据占共同基金需要七年，以实现与成功的对冲基金相同的经济体。“您需要有一个长期的计划并承诺进入共同基金业务。否则留在对冲基金。“