很少有人知道信用违约掉期和他们的衍生品比Satyajit DAS更好 - 谁不怕讲述投资业务的荒谬。A specialist in risk management and capital markets, the Sydney, Australia–based consultant began his career in banking in 1977 and went on to write and edit many books on derivatives, serve as a director of South Africa’s Rand Merchant Bank and work as a financial adviser to governments and corporations on four continents.
2006年，达斯在《交易员、枪支和货币:衍生品耀眼世界的已知与未知》(Traders, Guns & Money: Knowns and Unknowns In the Dazzling World of Derivatives)一书中揭露了金融产品的肮脏真相，这是一个黑色幽默的exposé，它预示了去年秋天的崩盘。上个月，他与《机构投资者》特约撰稿人尼克•罗克尔(亚博赞助欧冠Nick Rockel)讨论了华盛顿计划中的场外衍生品改革。
1.机亚博赞助欧冠构投资者：今天衍生品的问题有多严重，鉴于他们在去年秋季的崩溃中的作用？
萨蒂亚吉特•达斯：有一次，当他们说衍生品没有造成问题时，我发现自己与银行业的人们一致。真正的问题是人们承担了太多的债务。但是，什么衍生品确实使人们能够使人们已经变得更加糟糕的情况。监管机构和董事会和高级管理人员没有CLUE这些衍生品是什么。
2.白宫提出的OTC衍生品立法有什么问题？
政府唯一的信息来源是行业。如果蒂莫西的盖特纳有问题，他公开承认他拿起电话并致电[jpmorgan chase ceo]杰米·迪蒙，这是荒谬的。这就像我标志着自己的考试表格。监管机构现在正在提议的是行业希望看到的内容。银行不会将非标准的东西放在那里。您必须解决的真正问题是猜测。
3.在交换中交易标准和定制衍生品的建议怎么样？
如果你把一切都交换，你会在经济中造成巨大的流动性不确定性，这不可能是好的。在我的经验中，将银行和金融机构带来的是流动性，而不是损失。如果你不能筹集资金以满足你的承诺，那很难。我会说，“好的，允许衍生品的唯一交易是当你有一个潜在的曝光，而你正在遵守它。”我还会告诉银行和金融机构的董事会，他们现在个人负责风险。你不能得到任何保险，如果你的银行爆炸，你就个人责任。
4.衍生品清算房屋会降低流动性风险吗？
清算房屋背后的想法很壮观，但整个关于OTC衍生品和非标准衍生品的整个事情都是他们不交易。他们如何耗费价格？他们不会标志着市场;他们将标记为模型，这也可以松散地翻译为“令人信服的标志”。
5.它有多大的可能性，我们将看到您提倡的双重系统，紧紧监管的存款和贷款在另一方和赌场上？
银行将得到更多的规定，有些可能会转身说，“我们不想再是银行。”看看Goldman Sachs，基本上是对冲基金，并一直是对冲基金。它可以在某种程度上决定 - 当市场更好时，它不需要大哥资金的保证 - 重塑其运营。这是在投资银行出来的所有这些撤销资金的所有这些分类。我们应该将其正式化并将控制放在位，并说行业无法变大，因为当它变大时，它会导致巨大的问题。