密歇根省雇员退休制度负责人安妮·瓦格纳不是你典型的基金管理首席执行官。在芝加哥65岁的学校去了圣经学校，在离婚促使她的伊利诺伊州伊利诺伊州的一个幼儿园社区创立了一所幼儿园，以便在38岁时返回兰辛，密歇根州附近的家乡，并采取工作接听电话在经纪人。在一年之内，她上升成为一个机构债券经纪人，Mers作为关键客户;四年后，1988年，养老基金挖掘了她成为其首席投资官。
作为首席信息官，然后从2000年开始担任首席执行官，非传统的瓦格纳将中东呼吸综合征推向了大胆的新方向。截至去年底，该退休金计划拥有47亿美元资产。该计划已将更多的基金管理部门撤出，并推出了多种创新计划，包括固定收益/固定供款混合退休计划，退休人员医疗储蓄账户和全国第一个公共部门多雇主团体医疗保险池。这些举措帮助中东呼吸综合征的成员从1996年密歇根州的506个市镇和县(拥有1500多个独立的福利计划)增长到今天的721个公共实体(拥有2000多个计划)。
现在瓦格纳渴望将MERS推向国家舞台，相信它为密歇根州成员制定的产品和服务将向全国各地吸引。在她的方向，Mers建立了Tegrit金融集团扩大它的范围。目标是为TIAA-CREF与大学的方式提供和管理他们的金钱，这一目标是成为退休系统的国家资源。在此过程中，她认为，Tegrit可以产生足够的收入来涵盖Mers的4000万美元的经营预算。“我们希望帮助社区，但我们也想赚钱，”她说。
创业的努力与美国绝大多数的公共养老金体系形成了有益的对比。大多数都是政府机构，缺乏独立制定投资或福利政策的权力，更不用说开发新的服务了。尽管金融市场的崩溃和医疗成本的猖獗膨胀迫切需要创新的资金，但只有少数基金，比如美国最大的加州公共雇员退休系统(California Public Employees’Retirement System)，正在寻求招募新成员并扩大授权。中东呼吸系统是唯一一个跨州寻找新成员的公共系统。1996年，密歇根州将中东呼吸系统分离出来，成为一个准独立的非营利机构，以免除该州对当地养老金福利的责任。
Mers的扩张超越密歇根州于去年开始，当它建立了一个风险投资分支机构，将其产品销售到整个美国的小额退休计划。它首先将其初步进入养老金管理软件的领域。它的长期和更雄心勃勃的目标是为个人和市政当局提供Reteree医疗福利的巨型市场。退休人员保健基金通常是退休系统的一部分，尽管它们与退休账户保持分开。Tegrit计划在两个方面建立一个业务：提供401（k） - 里妥储蓄储蓄账户和管理和管理资金，以便其他发行福利信托（OPEB）。市场巨大。OPEB负债估计为1.5万亿美元全国。
退休人员保健福利的稳定侵蚀将有助于使雇主和雇员能够使普瑞斯税后捐赠给予保健储蓄账户，更有吸引力。它增加了Tegrit的潜在博纳扎，这旨在帮助社区管理和投资OPEB和Retiree卫生保健基金。
然而，到目前为止，Tegrit面临着一个强硬的光滑，部分原因是市政财政受到压力。它已销售其养老金管理软件Arrivos，只有少数系统。并对其退休人员保健投资产品的兴趣一直很轻微。“有些客户想要进入，然后不确定性已经掌握了很多东西，”Tegrit的首席执行官斯蒂芬盖尔说。对于养老金管理服务，Tegrit指控设置费用以涵盖安装，定制和培训的成本。之后，它收到每月费用，它不会披露。Tegrit表示，它旨在为行政服务管理的管理层收取45到55个基点，并为其投资的资金增加10到50个基点。Wagner说，Tegrit和Mers谈到了3000万美元的年收入目标。
在1946年开始于1946年的10个城市，总资产少于100万美元，Mers在早期是一个典型的国家官僚机构。热衷于开放国家经济的节气门，约翰格勒，该共和党担任密歇根州长1991年至2003年，旨在私有化国家服务。通过在1996年制作一个准无关的非营利组织，密歇根州对养老金提供了直接责任。
唉，还需要更多的资金。首席信息官杰布·伯恩斯(Jeb Burns)说，2007年底，中东呼吸综合征的资金比率为77%，比当时的全国平均水平低约10个百分点。但中东呼吸综合征的投资已经取得了坚实的成果:在2008年道富银行(State Street Corp.)监测的养老金计划中，它的回报率排在前33%。伯恩斯解释说:“我们决定在2008年减持股票，增持固定收益股票。”MERS目前将51%的投资组合投资于股票，30%投资于债券，8%投资于私募股权，7%投资于房地产，3%投资于大宗商品，其余为现金。2009年初，投资组合中股票和债券的比例分别为37.6%和35.5%，而2008年初时，股票和债券的比例分别为48.4%和31.5%。大约三分之一的股票是由内部管理的被动投资。现金和标准普尔500指数期货也是自我管理的。伯恩斯说，拥有资产配置权力的董事会今年可能会重新考虑投资政策，着眼于降低固定收益和股票配置的风险。该投资组合目前状况不佳，股票减持约12个点。 MERS aims to return to target ranges during the balance of this year, increasing exposure to high-yield bonds from traditional fixed income and offsetting the additional risk that entails by boosting the percentage of stocks that are passively managed.
在许多方面，中东呼吸综合征严谨的方法反映了瓦格纳冷酷无情的性格。她在密歇根州的兰斯堡一个信仰宗教的工人阶级家庭长大。她的父亲托尔·阿蒙森(Thor Amundsen)是挪威移民，没有读完高中，曾在兰辛市的Motor Wheel Corp.做车床操作员，这家轮毂生产商于1964年被固特异轮胎橡胶公司(Goodyear Tire & Rubber Co.)收购。她的母亲伊莉莎(Eliza)是清教徒，在银行当过出纳员，在西尔斯(Sears)当过职员。
瓦格纳的早期兴趣是教学。她参加了芝加哥的喜怒无常的圣经学院。三年后，其中包括南边住房项目的教学稳定，她在基督教教育中获得了文凭;then she enrolled at Bradley University in Peoria, Illinois, for two years, earning a bachelor’s degree in education in 1968. She married and had two boys, taught first and third grades, then started a nursery school in Washington, Illinois — a small Mennonite community south of Peoria whose residents impressed her with their religious commitment to volunteerism. That penchant for service, as well as a knack for tough love and discipline, facilitated her career and shaped her management style.
她个人生活中的绕道导致了意外的职业变化。In 1983 she divorced and returned to the Lansing area, taking a job answering phones at E.F. Hutton & Co. She soon became the office’s insurance coordinator and, in less than a year, an institutional bond broker, where she discovered a love for sales and had MERS as a client. E. F. Hutton collapsed in late 1987. Wagner accepted a position as MERS’s CIO in January 1988.
Wagner迅速开始在Mers运动倡议。她的经纪背景，专注于短期仪器，合格她在留下大部分投资组合的同时管理系统的现金持有，然后在外部管理人员手中价值约10亿美元。但是，1990年，她带来了八到14名经理，为新的资产类别，如小型股票和房地产。
Wagner于2000年成为首席执行官 - 就像股票市场开始摔倒一样。裁定缴费计划的资产，Mers在1997年加入其阵容，在未来两年下滑动。今天定义的贡献占总资产的2800万美元。
为应对市场低迷，中东呼吸综合征推出了一系列新产品，包括团体人寿和残疾保险、医疗储蓄计划和OPEBs退休人员医疗融资工具。这项医疗储蓄计划已经吸引了1700万美元的资产，吸引了约112名雇主和3,000名会员。OPEB信托基金有大约90个雇主和1.26亿美元的资产。2005年，中东呼吸综合征引入了一项公共医疗保险计划，这是公共系统中第一个此类计划。第二年，该公司推出了固定收益/固定缴款混合计划，这是一种低成本的替代方案，受益人每服务一年的最终平均工资大约为1%至1.5%，约为大多数固定收益计划水平的一半。雇主和雇员也可以把钱存入一个单独的固定供款账户，由雇员承担投资风险。该计划尚未流行起来;MERS只把产品卖给了四家雇主，只获得了2万美元的资产。
由于其产品阵容增殖，MERS与精算和福利咨询公司加布里埃尔，瑞德，史密斯＆Co.，瑞士州瑞士州瑞士州瑞士委员会咨询公司，花了600万美元来开发可定制的管理软件。被称为Arrivos，它于2008年6月完成了四年的发展。
Mers去年建立了Tegrit，以推销其产品和服务。该初创公司是养老基金的602亿美元私募股权组合的一部分，由信贷瑞士集团管理。Mers拥有99.5％的Tegrit，瑞士信贷拥有其余的。到目前为止，MERS注入了1 000万美元，即TEGRIT所提供的1亿美元，TEGRIT CEO Garrow表示。TEGRIT有自己的管理，用钱来解除来自Gabriel，Roeder，Smith＆Co公司的八人软件开发商的软件开发商，形成Tegrit技术。该部门位于密歇根州利维尼亚，现在雇用了20人。然后，它在佛罗里达州的一小部分计划中购买了少数群体兴趣，这是若干计划的收购中的第一个。
Tegrit于11月向阿肯色州当地警察和消防系统出售给阿肯色州当地警察和消防退休制度，并于3月份向德克萨斯州堡垒市堡垒的雇员退休基金。Garrow说，今年他希望Tegrit签署两三份合约。Arkansas退休计划执行董事David Clark表示，Arrivos非常适合处理他的系统的复杂性，该系统为超过450名雇主投资约6.5亿美元，拥有约30,000名参与者。克拉克表示，大约三分之二的成员城市现在可以访问该平台报告捐款，并付款，并指出，阿肯色州农村地区缺乏互联网连接阻止了产品的缺乏互联网连接。养恤金基金在2008年和2009年支付了大约100万美元的Tegrit，以在其使用中安装和定制软件和培训员工，之后它将支付每月费用。“这是一个神秘，”克拉克说，直到最近，每个成员的数据都已经存储在纸质文件上。
Tegrit尚未在资产管理或行政部门落地第一家客户，这将是一个挑战的裂缝市场。它被设置为通过单独的部门，Tegrit投资顾问管理资金。“作为唯一一个唯一的国家系统在其边界之外瞄准OPEB，Mers可以获得先进的优势。但它需要更快地进入市场，”这是一个退休顾问的前Tegrit董事会成员Girard Miller说PFM组。
Wagner表示，在密歇根州以外的发展Mers的存在需要多年的努力。“我们仍在建立一个声誉。我想给这五年，”她说。瓦格纳可能不会在Mers那里。养老基金没有强制性退休年龄，但她开始思考蜿蜒下来。不过，她释放在MERS的创业能源似乎是生活。