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亚瑟·科帕奇的石油耐心

2009年度风云人物

亚瑟Korpach亚瑟·科帕奇有着野猫一样的执着。他花了十年时间才完成了一笔交易:森科尔能源公司(Suncor Energy)去年春天与加拿大石油公司(petrocanada)的合并。但由此产生的庞然大物——市值560亿加元(530亿美元)——是加拿大最大的能源公司。

52岁的科尔帕奇是加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerce)资本市场子公司CIBC World markets的副董事长,以及该公司全球油气并购业务的负责人。他最早是在1999年为森科尔与加拿大石油公司的合并提供咨询,但交易因法律原因而破裂:加拿大石油公司成立于1975年,是一家Crown公司,渥太华持有其19%的股份,单一股东的持股比例不超过20%。

然而,科尔帕奇并没有放弃实现合并的努力。suncor和加拿大石油公司合并的经济理由继续增加。在过去的十年里,加拿大西部的能源行业不得不更加依赖沥青,也就是所谓的油砂。它们富含原油,很难收获。油砂项目的高成本促使能源公司进行整合。

加拿大石油公司也可以从合并中获益。虽然政府在2004年出售了其剩余的股份,但加拿大石油公司的股票却萎靡不振,部分原因是该公司继续面临着并购的法律障碍。与此同时,金融危机加剧了资产负债表的重要性。对科尔帕奇来说,再次进行交易的时机似乎已经成熟。

因此,他在2008年9月打电话给森科尔的首席财务官肯尼斯·艾黎(Kenneth Alley),提出了一份如何构建交易的分析报告。事实证明,森科尔正在考虑再次收购加拿大石油公司。为了协助实施这一战略,森科尔求助于与之有交易关系的摩根士丹利(Morgan Stanley),尤其是与能源银行家马克•霍斯福(Mark Horsfall)。

3月,森科尔和加拿大石油宣布了一项全股票交易,巧妙地绕过了所有权上限。Suncor的股东将拥有合并后公司60%的股份,合并后公司将被命名为Suncor Energy(当时的估值为500亿加元),而加拿大石油公司的股东将拥有40%的股份。通过法律手段,20%的投资者上限现在适用于合并后的公司。

“市场对这笔交易感到惊讶,”科尔帕奇说。“但这次合并的压倒性理由很快赢得了投资者的强烈支持。”从3月23日的公告到11月,森科尔的股价上涨了近25%。

科尔帕奇的父亲在萨斯喀彻温省胡萝卜河经营谷物农场和汽车旅馆时,他对金融产生了兴趣,并于1985年获得了哈佛大学MBA学位。在商学院期间,他首先在卡尔加里为加拿大帝国商业银行工作——目前他仍在那里工作。在为该行工作的24年里,科尔帕奇参与了许多大型能源交易。自2005年担任副董事长以来,他承担着一些更广泛的银行职责,但科尔帕奇在很大程度上仍是加拿大能源领域的一个交易机构。


1 杰克。莱维 高盛集团

2 亚历克斯Wilmot-Sitwell 瑞银(UBS)

3. 蒂埃里Vare 'ne 法国巴黎银行(BNP Paribas)

4 迈克尔•克莱因 花旗

5 亚瑟Korpach 加拿大帝国商业银行

6 托德·斯奈德 罗斯柴尔德

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