在纽约泛欧交易所集团周二公布第一季度净利润增长7%的同时，交易所运营商宣布将进一步退出其自我监管业务。在6月底之前，纽交所预计将把其市场监督和执行职能移交给总部位于华盛顿的金融业监管局(FINRA)。
此举符合危机后要求减少监管机构、加强监管机构间协调的呼声，但这一进步究竟有多大仍存在争议。当金融监管作为一个整体因未能预见到2007- 2008年的金融危机并对其做出反应而受到审视时，自律监管的作用和有效性问题依然存在。就目前的情况而言，在美国国会继续就改革提案进行辩论之际，美国的金融监管仍远远不够streamlined框架这是资本市场监管委员会一年前建议的:"一个新的整合结构，包括美联储、新成立的美国金融服务局、财政部，可能还会有一个消费者和投资者保护机构。"
三年前，纽交所将其会员公司的监管与纳斯达克市场长期的自我监管机构——全美证券交易商协会(National Association of Securities Dealers)的监管整合到了FINRA。它的第一任首席执行官是全国证券交易商协会(NASD)的玛丽•夏皮罗(Mary Schapiro)，现任美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)主席。当时，纽交所保留了由理查德•凯彻姆(Richard Ketchum)领导的纽交所监管部门的市场监管职能。去年夏皮罗加入SEC时，凯彻姆成为了FINRA的董事长兼首席执行官。
周二的声明称:“纽交所监管局仍将最终负责监管FINRA为纽交所市场提供的监管服务。”虽然约225名纽交所监管部门的员工将被调往拥有2,800名员工的美国金融业监管局，但纽交所监管部门将继续参与“规则解释和监管上市发行人遵守纽交所市场金融和公司治理标准的情况”。
纽约证券交易所监管局(NYSE Regulation)临时首席执行长达菲(James Duffy)称，此举是在推进始于2007年7月的会员公司监管合并。凯彻姆强调了“统一市场监管方式”对投资者保护的好处，因为FINRA将“采用更全面、跨市场的监管方式，以应对当今交易环境的现实，即市场分散、竞争激烈和交易策略复杂。”
纽交所的美国股票和期权市场将加入已有的资产类别和交易平台，包括纳斯达克股票市场、纳斯达克期权市场、Nasdaq OMX费城市场、Nasdaq OMX波士顿市场、BATS交易所和国际证券交易所。
美国金融业监管局和纽约证交所监管局仍在不断采取执法行动，但与SEC最近针对高盛(Goldman, Sachs & Co.)就债务抵押债券(cdo)提起的民事诉讼等引人注目的行动相比，这些行动大多微不足道。最近几天发生了多起高达六位数甚至更高的案件:纽约证券交易所(NYSE)对高盛执行与交易公司(Goldman Sachs Execution and Trading)处以45万美元的罚款，并指责其在2008年和2009年违反了SEC的卖空规定;美国金融业监管局(FINRA)对5家非法低价股票销售的经纪自营商处以总计38.5万美元的罚款;以及美国金融业监管局(FINRA)就拍卖利率证券违规行为达成的和解，导致汇丰证券(美国)被罚款150万美元，美国合众投资银行(US Bancorp Investments)被罚款27.5万美元。
根据美国金融业监管局网站上的统计数据，总的来说，过去3年提交的纪律处分数量没有太大变化:2007年1177起，2008年1073起，2009年1158起。这些年解决的正式行动数目:1 107、1 007、1 090。被禁止和停职的个人总数从2007年的626人上升到2008年的684人，2009年的746人。
前“华尔街警长”、前纽约州州长艾略特•斯皮策(Eliot Spitzer)现在对金融监管机构直言不讳地进行批评，他说:“自我监管从来都没有用。”上个月，在巴德学院(Bard College)利维经济研究所(Levy economics I亚博篮球怎么下串nstitute of Bard College)主办的一次经济会议上，他指责这些机构从未提起过“重大诉讼”。他说，“强有力的监管将起作用，它必须取代自我监管的鸭形说法。”作为他对监管的一般性批评的一部分，他补充说，“这是一个缺乏意愿的问题，而不是缺乏权力的问题。”
在凯彻姆的领导下，美国金融业监管局的高级职员包括托马斯·塞尔曼(Thomas Selman)，他是NASD的资深人士，目前担任监管政策执行副总裁;以及分别来自全美证券交易商协会(NASD)和纽交所(NYSE)的两名成员监管副总裁:罗伯特·埃里克(Robert Errico)和格蕾丝·沃格尔(Grace Vogel)。执法部门主管苏珊•梅里尔(Susan Merrill)于今年3月离开了这个团队。梅里尔2004年加入纽交所，目前领导着宾汉姆•麦cutchen律师事务所(Bingham McCutchen)的证券执法业务。
Jeffrey Kutler是风险专业杂志的主编，该杂志由全球风险专业人员协会出版。