金融行业改革的争论是拖延国会认为,行业争斗,从更好的监管衍生品(治疗)的信用违约互换(cds)问题和消费者保护(治疗宽松的贷款标准问题)的决议机构坏账银行(治愈“太大而不能倒”的问题)。
为了了解国会目前的情况，特约撰稿人朱莉•西格尔(Julie Segal)采访了莫里森与福斯特(Morrison & Foerster)华盛顿特区办公室合伙人奥利弗•爱尔兰(Oliver Ireland)。爱尔兰的业务重点是零售金融服务和银行监管问题，包括消费者保护规则、《格雷姆-里奇-比利利法》(gram - leach - bliley Act)的隐私条款和《公平信用报告法》(Fair Credit Reporting Act)。
参议员克里斯•多德(Chris Dodd)法案中的提议是否像一些批评者所说的那样，将“大到不能倒”制度化了?
如果我们像多德法案所做的那样，预先为解决非银行机构问题的基金提供资金，该基金很可能会鼓励监管机构将该基金用于解决非银行机构问题的目的。这可以被视为将“大到不能倒”制度化，而且在这个方向上可能走得太远。然而，对于在压力或恐慌时期稳定市场的必要性而言，“太大，太失败”实在是用词不当。英国央行(Bank of England)早在19世纪就认识到，有能力在压力时期稳定市场。这种能力对市场经济的金融健康至关重要。
沃尔克规则真的是在应对系统性风险，还是一项民粹主义立法?
从某种程度上说，流动性越强的市场在实践中越容易出现恐慌和泡沫，沃尔克规则将解决系统性风险，但我不知道有任何数据证实了这一观点。理论上，一个包含投机者的流动性更强的市场可能更稳定，因为投机者寻求从市场的非理性波动中获利。
如何在立法范围内解决巨额薪酬问题?首席执行官的薪水真的会因此而下降吗?
赔偿金额是一个民粹主义问题。一项特定的薪酬计划是否奖励了承担不合理的短期风险则是另一回事。此外，多德法案还将限制银行控股公司的“过度薪酬”。根据如何实施这一规定，可以很好地降低这些组织的薪酬水平。
你认为让金融机构在帐面上保留一部分证券化资产的提议对推动它们创造风险更低的证券有多大效果?
我不知道这项规定会对市场稳定产生什么影响。它应该增加证券化的成本，并可能限制任何一个实体的证券化总金额。解决潜在风险的证券化的概念有一些吸引力给这些资产的性能在最近的危机,但我不认为足够的注意力都集中在最大化的利益,最好的办法,同时,控制过度的风险,证券化,或类似的融资交易。
国会正在讨论金融公司破产法庭的替代方案。破产法庭在处理雷曼兄弟的破产时有多有效?
我认为，与破产法庭相比，一个更适应市场稳定的清算机构，可能是在市场压力时期解决大型金融机构问题的更好选择。这种方法即使不需要预先资助解决成本，也可能有好处。