美国参议院最近以全票通过了参议员克里斯·多德(康涅狄格州民主党人)提出的《2010年美国金融业复兴法案》。它包含用于创建金融研究数据中心的条款。这个鲜为人知的条款代表的是一种允许垃圾进出的后门方式，这是信息时代最古老的规则，仍然存在，而且很好地堵塞着全球金融体系。这也是美联储(Federal Reserve)一位理事和多位诺贝尔奖得主对美国参议院银行、住房和城市事务委员会(Senate Committee on Banking, Housing & Urban Affairs)提出的建议，旨在防止系统性风险被发现。简而言之:缺乏高质量的数据正在阻止监管机构看到他们被要求监管的东西。
系统性风险是解释导致金融危机的大流行的最新流行词，指的是由大量金融机构、金融市场或两者同时破产引发的一场系统性金融危机的风险。
为了准备确定参议院法案中的问题，参议院银行安全与国际贸易与金融小组委员会(Senate Banking Subcommittee on Security and International Trade and Finance)去年末听取了包括诺贝尔奖得主在内的多位博士关于如何监控系统风险的证词。他们得出的结论是，在一个优雅的数学模型或一个具有启发性的理论结构中都无法找到答案。如果从一开始就得到正确的数据，就会有这样的结果。具有讽刺意味的是，诺贝尔奖得主和博士们现在告诉参议员，支撑所有金融交易的数据标识器已经损坏，只有重新设置管道才能修复它。
多德的法案要求政府为美国金融业的公司和金融工具设置标准标识符，并将其保存在一个参考数据库中。这些标识符将被金融机构用来向数据中心报告他们的金融交易和头寸。
为监管机构收集高质量数据，以便他们分析系统性风险的想法很容易理解，但实施过程非常复杂。对于可用于识别产品和交易对手的电子代码，目前还没有普遍适用的标准。没有公认的识别标准来定义交易的特定条款和条件。如果数据定义不正确(或不一致)，就会导致巨大的基础设施成本和系统性风险。这就防止了抵押贷款担保证券(CMOs)或包含这些抵押贷款的抵押债务工具池(cdo)中的违约抵押贷款无法追踪或识别。他们不可能被任何监管机构盯上。
当前这一系列系统性故障暴露了上世纪60年代末华尔街后台办公室的文件危机，当时管道首次被确认为漏水。我们认为我们已经解决了这个问题。然而，随着企业越来越多地在全球进行业务交易，并在金融市场上构建产品，这些问题超越了每个主权监管机构或每个单独构建的金融市场。
缺乏标准导致执行重复的功能，试图代表每个独特的产品，企业实体和估值价格相同。这些包括重复的基本标识符，如公司发行人和合同市场的符号;证券的编号惯例;供应链企业实体标识符;和对手的标识符。
需要一个庞大的支付、清算和结算设施基础设施来匹配交易数据从源头到支付，以控制来自独立来源的多个中介的数据错误。这延误了过程，并要求每个金融机构支持昂贵的计算机化和人员密集的绘图和核对活动。例如，在美国证券市场，这一过程有3天的内在延迟。
美国前财政部长保尔森(Henry Paulson)认为，支付和结算系统是相互交织的全球金融体系的根源，是缺乏协调监管的更重要的系统性风险之一。30国集团(G-30)关于全球支付和结算系统的最终监测报告指出，问题在于金融机构未能在仲裁和分发标准化产品、企业实体标识和其他参考数据方面进行全球合作。
大多数行业都投资于通用产品和供应链识别编码系统，以唯一地识别他们的实物产品、运输中间商和对手方。这有助于监管机构追踪受污染的泰诺胶囊的生产过程，并找到全球受污染牛肉的来源。然而，金融监管机构没能找到美国一座城市违约的抵押贷款，而这座城市最终成为澳大利亚一家破产银行资产负债表上的有毒资产。金融监管机构看不到被判有罪的金融诈骗犯伯纳德•马多夫(Bernard Madoff)在伦敦一家场外期权交易商所持有的交易对手头寸。当然，他们也没有看到雷曼回购105抵押品中捆绑的证券在美国、英国和美国之间来回流动，以粉饰其在美国的杠杆率。
我们不需要另一个基于竖井的政府运营的数据中心，也不需要强制执行政府建立的数据标准。金融行业需要在20国集团金融稳定委员会(financial Stability Board)的监管下自我管理一种协调的全球标准，该委员会已经被赋予了监管全球系统性风险的权力和责任。没有一家金融公司可以在没有通用代码的情况下发行新产品。看看世界上任何超市中的任何条形码产品，您都会看到行业驱动解决方案的简单性。
Allan D. Grody是组与组之间的金融顾问也是《金融机构风险管理杂志》创始董事会成员。Robert M. Mark博士是黑钻风险企业．