可怜的对冲基金经理。由于最近的市场崩溃，他们现在不得不接受比过去更低的费用。
根据总部位于伦敦的Preqin的一项研究，平均管理费为1.65%，而中值管理费——同样数量的对冲基金收费高低不一——则接近1.50%。绩效费的中位数是20%，而平均——平均——是18.89%。Preqin在2009年第二季和第四季末对900家基金进行了调查，结果显示，事实上，只有38%的单一经理人对冲基金收取的费用达到2 & 20的行业标准。
Preqin还发现，去年第二季度至第四季度，收取1.5% ~ 1.99%手续费的基金的比率从22%上升到了33%。同期，2%的收费比例从54%下降到40%。只有4%的公司收费高于21%。
与此同时，大约8 / 10的经理收取20%的绩效费。另外4%的人收费更高，而其余的人收费更低。Preqin在最近的报告中指出:"对冲基金经理的收费结构正变得更加灵活，要么降低管理费或绩效费，要么降低两者的收费，以吸引投资者并保持竞争优势。"
显然，当对冲基金试图在市场崩溃后重建时，投资者能够敲定一笔相当不错的交易。但是，不要为对冲基金而烦恼。当他们过去收取1%的费用时，他们的理由是，这笔费用将支付公司的账单，而绩效费是他们的利润，从而使他们的利益与投资者一致。然而，由于许多大型对冲基金的表现经常优于同行和整体市场，它们能够收取高得多的管理费，这成为了一个利润中心。
吉姆•西蒙斯的大奖章基金现在费用5%,保罗琼斯二世的英属维尔京群岛全球费用4%,许多基金收取3%,包括布鲁斯·科夫那卡克斯顿全球投资者,也收取30%的手续费,和路易斯·培根的摩尔资本征收25%的业绩提成。在市场鼎盛时期，科夫纳和培根单是管理费就各带来了2.5亿至3亿美元的收入。用来支付公司账单的管理费也就这么多了。
有趣的是，这些天来，这些费用正在与其他问题一起谈判。例如，调查发现，收费越低，锁定期越长。然而，大多数对冲基金经理无疑会注意到以下这些数据。调查发现，在截至2009年11月30日的12至24个月期间，单一经理人对冲基金的业绩费与回报之间存在很强的相关性。Preqin称，数据清楚地显示，收取更高绩效费的单一基金经理为投资者带来了更高的回报。反之亦然。
毫无疑问，业绩较差的基金是那些被迫削减费用的基金。不过，对于业绩最好的对冲基金收取更高的业绩费，我并没有什么问题。这就是对冲基金中“杀了什么就吃什么”的心态，这种心态似乎起了作用。我认为，投资者应该抵制那些管理着数十亿美元的基金，它们收取2%或3%的管理资产，却获得糟糕或混合的回报。他们是游戏中最不冒险的人。
斯蒂芬•陶博(Stephen Taub)研究对冲基金行业已有30年，是《机构投资者》(Institutional Investor)杂志的特约编辑亚博赞助欧冠绝对Return-Alpha杂志。