全球航运融资比以往任何时候都更有挥发，但这并未停止伦敦对冲基金公司趟过市场，投资策略意味着在逢低期间的利润和波动。
该公司M2M管理集团于2006年推出了其第一个航运对冲基金。今天，全球海事投资（GMI）在管理层下拥有4亿美元的资产，自成立以来的年度返回数为15％至20％。
但这种成功的运行与航运业务中的繁荣时期几乎没有。事实上，7月9日波罗的海干指数（BDI）是世界上干散货运输货运率的关键指标，在直截了当的时候在13个月后达到最低水平。在1,940分，该指数从5月下旬的峰值下降了50％ - 比金融危机的任何30天期间持续的陡峭下降。除运费外，2008年运费坠毁后船舶的价格下降了50％至60％。
但据蒂莫西棺材，M2M的35岁的投资经理，对冲基金的策略无论是市场方向如何。GMI利用的事实是，前向货运协议（FFA）市场，价值约1400亿美元正在成熟，并且参与者正在寻找管理风险的新方法。市场允许船主，租船员和贸易商进行交易FFAS - 伦敦波罗的海交易所上市的运费 - 选项合约 - 作为对冲海运市场波动的一种方式。“GMI背后的商业论点是你可以拥有一支船只，你在撤出并租后一下，但你可以因FFA来管理这些承诺的风险，”首都的研究负责人棺材说船舶船只现在是碎片的油轮经纪手臂。“GMI捕获物理干批量市场与各自的FFA市场之间的蔓延。”在这样做时，GMI还为投资者提供了新的全球航运市场的新进入。
GMI先租用船舶，然后再将其租出去，以对冲FFA等衍生品市场的风险。简而言之，它是一只在实物市场和衍生品市场之间的套利基金，无论市场是上涨还是下跌，利差往往相对稳定。例如:BDI在危机期间处于最低点——在2008年10月到2009年1月之间下跌了50%。根据M2M的数据，GMI当时上涨了50%。
M2M的新基金全球海上资产（GMA）以同样的方式运作，除了它利用不同的套利 - 直接利用全球船舶价格下降的套利。凭借GMA，棺材和他的团队正在瞄准运费和资产价值之间的错位（基本上，廉价的船舶）。该基金拥有大约7000万美元的公司承诺，并在未来几个月内设立，是私募股权伙伴关系的结构，而不是对冲基金，而不是购买公司，该基金将购买船只并租赁。
棺材谨慎对待GMA作为“秃鹫基金”，这只是试图在市场底部购买廉价的船只。“我们正在寻求的是我们可以在任何时候锁定的蔓延，”允许基金在船上交易运输并提供更好的收益率与纯粹的资本升值战略相比，他解释道。
棺材的套利策略要求运费和资产价值不是底部的;如果他们这样做，传播就会丢失。到7月中旬运费仍在翻滚，迫使棺材捍卫他的GMA战略。“我们恰好在此时遇到了三到四周的校正点，在那里不一定是套利，”他说。“但市场不能永远堕落。”
他已被证明是正确的。BDI在7月下半年开始举起比较稳定。Karim Adi，苏黎世信用瑞士的转运和物流研究分析师Concens。添加棺材：“很多人正在谈论这种双重想法，但是否会发生这种情况，我不会指望它成为一个长期活动。如果是，我应该找到别的东西。“