In his damning analysis of the spectacular collapse of Lehman Brothers Holdings, court-appointed examiner Anton Valukas found that conduct by Lehman executives that eventually led to the investment banking firm’s bankruptcy ranged from “serious but nonculpable errors of business judgment to actionable balance sheet manipulation.”
在这种可疑活动的核心，是一个有争议的会计设备，即雷曼作为押克105中所知。在他的报告中，Valukas描述了策略和细节，它使公司允许该公司的资产负债表和歪曲其绝望的情况。
以下是2,200页报告的一些亮点：
•“虽然Repo 105 Transactions可能没有固有的不正确，但有一种可调调查的可调调查，其中Lehman雇用的唯一功能是资产负债表操作。雷曼自己的会计人员将Repo 105次交易描述为“会计噱头”和“管理资产负债表的懒惰方式，而不是合法地满足季度的资产负债表目标。”
•“在一个普通的回购中，雷曼通过销售资产提高现金，同时义务在第二天或几天后购回他们;此类交易被占融资，资产仍在雷曼的资产负债表上。在回购105交易中，雷曼做了完全相同的事情，但由于资产是105％或更多的现金收到的现金，会计规则允许交易被视为销售而不是融资，以便可以从中删除资产资产负债表。”
•“雷曼转向repo 105次交易，以暂时从2008年的第二季度暂时删除其资产负债表中的500亿美元资产，以便它可以报告比现实更低的净杠杆数量。”
以下是法院任命审查员安东尼省雷曼崩溃的报告报告的全文：
第1卷 -第I＆I第II部分：介绍，执行摘要和程序背景;第三节.A.1：风险
第3卷 -第三节.A.4：repo 105
第4卷第III节.A.5：担保贷款人;第III节.A.6：政府
第6卷附录1
第7卷 -附录2 - 7
第8卷附录8 - 22
第9卷附录23 - 34