The dearth of U.S. institutional investors at the UN's Cancun climate change talks that ended on Dec. 10 was a telling sign that expectations were low: There wasn't much hope for a major treaty that would dramatically shift the risk/reward equation for climate-related investing.
虽然他们的欧洲同行明显地倡导在坎昆的强大碳减少协议，但美国投资者在主要留在家里，在国内留下了巨大的回报和长期养老金义务，比气候变化更大，更直接的担忧。
在大多数情况下，他们提出了正确的电话：涉及近200个国家的圆形谈判未能制定减少全球温室气体排放的法律约束力协议。
这意味着将继续为全球低碳绿色投资的有限机会。
“除了我的会员资格的最佳利益，否则我不能做任何事情，”900亿美元的荷兰养老金基金ATP战略和研究首席贝尔·索伦斯表示，在坎昆小组讨论中缺乏国际气候协定缺乏国际气候协议。“我们需要明确和持续的长期政策承诺。”
“气候变化构成了不消失的严重金融风险，只会增加我们延迟颁布到低碳经济的理智政策的延长，”Calstrs Ceo Jack Ehnes，其中超过250名全球投资者签署了一个投资者陈述上个月呼吁强烈的气候协议。艾恩斯没有去坎昆。
这两个投资者的困境是他们无法将其投资组合的小数一小部分转移到低碳投资中，而全球政策环境严重倾向于化石燃料和高污染技术。
在全球范围内，2010年的清洁能源投资将总为2000亿美元，略高于2009年，但经济学家和气候科学家在未来几十年中表示有意义地限制全球温度增加，不到500亿美元的一半。
不过，坎昆有一些积极的迹象。
最强大的是，新兴市场政府正在果断地审判，以刺激自己国家的绿色能源增长 - 投资银行的趋势受到了注意者。
有史以来第一次，今年发展中国家的风能装置 - 超过22,000多名兆瓦 - 将在工业化国家分离。中国是为什么印度，巴西，墨西哥和其他人也在风，太阳能和其他清洁能源方面积极地移动。
这种浪涌是这些国家的直接结果，将强大的清洁能源政策放在适当位置。在这些：
*韩国致力于其大部分财政刺激对环保基础设施和行业举措。
*印度推出了对煤炭消费的新税，收入预计将用于绿色投资银行。
*中国的七个优先级行业都有强大的链接到低碳模型，它将很快推出试点碳交易计划。
“如果政策野心停滞在工业化世界中，如果在今年的重点新兴市场中有任何加速的话，”汇丰全球研究“写了特别看涨，特别是关于与亚洲和拉丁美洲的气候相关的股权投资。“这取决于传统的20世纪世界观，发展中国家始终在发达国家之后追随。”
那么美国和欧洲在哪里？滞后包。
在许多情况下，在许多情况下，在清洁能源政策上的真正靠背是肆无忌惮的风和其他可再生能源投资美国和欧洲。能源效率和能源需求管理是关于美国唯一有明亮前景的清洁能源领域，2011年，汇丰本周预测。
那么来自坎昆的投资者有任何希望的希望吗？
是的。虽然没有巨型条约交易被击中，但谈判者去年确实正式确定了去年对哥本哈根的需求对深度温室气体减少的需求限制在平均全球温度下降到2度以下 - 这是一个巨大的挑战，以确定迄今为止的承诺非常不足。
谈判者还达成了部分协议关键“构建块”问题如金融，技术转让和适应融资。具体来说，他们：
*创造了一种绿色气候基金，可作为吸引气候适应融资的关键渠道，特别是在发展中国家;
*建立了一种技术机制，以确定所有国家之间的关键清洁技术优先事项和协调技术转移;
*为包括美国和中国在内的所有主要国家/地区创造了新的透明度标准，以报告排放数据和污染减少行动。
尽管如此，协议比巨大的婴儿婴儿比巨大的步骤更多。
也许最大的问题是投资者之间的持续缺乏信任和共同的理解，他们在融资筹资的筹资方面有一个非常重要的作用，以及处理实际谈判的政府政策制定者。
正如我们在哥本哈根所看到的那样，坎昆的投资者花了太多时间，非政府组织和企业领导者之间谈论，而不是真正的交易者 - 谈判代表。在此差距缩小之前，私人投资将在这种巨大气候问题上仍然是一个边缘播放器而不是范式换乘机。
显然，在2011年在2011年在南非的下一轮气候谈判之前，在未来几个月的政策制定者，商业和投资者之间迫切需要更强的对话。在投资者网络上的气候风险，我们期待着帮助领导方式。
Mindy Lubber是CERES和Liment National Invest Network的Ceres董事，一个基于北美的98个机构投资者网络，集体资产总额为9万亿美元。亚博赞助欧冠有关更多信息，请访问http://www.ceres.org