David Tepper的Appaloosa Management是第一季度对冲基金领导者之一

大卫•泰珀(David Tepper)的阿帕卢萨管理公司(Appaloosa Management)仍在全速前进。今年第一季，他的主要基金净增长14.5%，而必须将至少70%的资产投资于固定收益的纯种马净增长约11.4%。

考虑到泰珀去年在Appaloosa Investment I基金和在Palomino基金分别获得了133%和129%的净回报，他认为今年将是起伏不定、难以赚钱的一年，这还不算太寒碜。如果你不是泰珀的拥趸，那么我告诉你，他是去年从自己的基金资本收益和他的佣金份额中赚得约40亿美元的那个人，这让他成为了全球最大的投资者收入最高的对冲基金经理．

这位土生土长的匹兹堡人、曾任高盛(Goldman Sachs)垃圾债券交易主管的交易员，被普遍认为是一位陷入困境的投资专家。但是，他实际上是一个兼收并蓄的投资者，他通常会将30%到40%的资产投资于股票。在对整体情况进行评估后，泰珀会在资本结构中寻找最佳价值——无论是债券、优先股、银行债务还是股权——有时会进行资本结构套利。

他也不害怕成为第一个。或者是投资中唯一的一个。去年，他的大部分收益来自遭受重创的银行——尤其是美国银行——和其他金融公司，这些公司让能说会的民粹主义者感到不安MSNBC的主播他试图让他的信徒相信，实际上是纳税人为泰珀提供了40亿美元的收入。不错的尝试。

泰珀在2009年底管理着120亿美元的资产，他也有强大的胃和冰水，而不是温暖的血液。在过去十年中，他的基金在前一年损失了25%之后，两次上涨了三位数。据消息人士透露，去年泰珀在正确的时机解除了对冲，并在正确的时机进行货币交易。今年年初，他还买入了抵押贷款担保证券，并卖出了一些信贷相关证券和股票。

尽管信贷息差自金融危机以来已大幅收窄，但Appaloosa仍持有一些信贷头寸，认为息差还有更大的收窄空间。它还认为，在CMBS市场上还能赚到更多的钱。事实上，尽管泰珀在早些时候的一次采访中告诉我，他计划向投资者返还资本——过去他曾多次这么做——但似乎没有迹象表明他将这么做。消息人士称，他正在等待市场接近公允价值。

斯蒂芬·陶博(Stephen Taub)从事对冲基金行业报道已有30年，现为《机构投资者》(Institutional Investor)杂志特约编辑亚博赞助欧冠绝对Return-Alpha杂志。