上周，T. Rowe Price新时代基金(T. Rowe Price New Era Fund)经理蒂莫西•帕克(Timothy Parker)谈到了石油、天然气、煤炭、太阳能和风能等能源大宗商品的前景。他的资本增值基金拥有48亿美元资产，投资于自然资源和大宗商品。60%的投资组合是能源(主要是石油)，15%至20%是金属，4%至5%是农业，其余是林产品和化学品等各种商品。亚慱体育app怎么下载
亚博赞助欧冠机构投资者:现在是投资能源的好时机吗?
帕克:今年上半年你过得很艰难。马孔多（英国石油公司经营的墨西哥湾油井）对近海的任何东西都一窍不通，让人们非常害怕能源。有人谈论中国试图控制价格上涨，抑制投机，在澳大利亚有人谈论增加资源税。
现在呢?
我相当乐观。自今年年中以来，自然资源大幅增加。中国没有爆炸；房地产投机活动放缓。澳大利亚总理陆克文（Kevin Rudd）被迫下台，他们达成了一项折衷方案，要求更温和的增幅（从30%到40%不等）。我们已经占领了马孔多。如果你看看过去四个月的资源类股，这是一次很好的运行。部分原因是逆风带来的缓解反弹，再加上人们越来越意识到，大宗商品市场前景更加紧张。
钻井会回到早期水平吗？难道还没有安全问题吗？
大概是马孔多以前的四分之三。它仍将是一个显著的水平。这是墨西哥湾经济的重要组成部分。
有很多关于替代能源的讨论。真的有投资机会吗?
我们确实有适度的投资，在估值有吸引力的地方，有补贴。有时，你会看到替代能源开始表现得像更成熟的公司。
最好的例子是什么？
太阳能在2007-08年成为蜜蜂的膝盖。在建设更多光伏发电能力方面存在着很多竞争，特别是在中国。因此，在2009年和2010年，当全球经济衰退导致需求下降之际，你建立了大量的光伏供应。这拖累了我们拥有的第一太阳能公司（纳斯达克：FSLR，生产薄膜光伏电池）。
很遗憾听到这个消息。
那是我想买的时候，价格下跌，股票下跌。建造一个新的光伏电站需要两年时间。2010年，他们根本不会建造很多。在接下来的两年里，世界将吸收供应，而你不会有新的产能。
但两年后需求还会存在吗?
没有理由认为需求将是巨大的，但有许多监管体制对替代能源相当有利。加州是一个。他们刚刚否决了第23号提案(该提案将有效地废除一项减少温室气体排放的州法律)。
你还没谈过风能。
中国人已经占领了这个市场，让它很难获得经济回报。
或核吗?
我们从商品的角度看问题，所以我们不投资核电站。作为一种大宗商品，我不认为铀在结构上供应不足。
我想你也可以把洁净煤看作是“绿色”能源。前景如何?
我对近期前景并不乐观。你需要某种补贴，而到目前为止，我们还没有多少政治意愿。我希望我们能找到政治意愿。
当然，我们不能忽视传统能源。发生了什么吗?
我对煤炭相当乐观。公用事业方面的库存正在稳步下降。此外，中国和印度的需求情况良好。
气怎么样?
我对国内天然气的前景并不乐观，但一年后跟我谈，我的感觉就不一样了。目前供应过剩，但天然气的美妙之处在于(供应)下降得很快。
我们美国人能学会使用更少的能源吗?
当价格足够高时，我们会的。电价需要提高50%到100%。我们可以在三、四、五年的时间里看到这一点。
这是怎么发生的?通过税收?
两者都有，但通常是紧的商品加上税。任何新的税收都会转嫁到消费者身上，从长远来看会推高物价。发达国家不得不减少石油使用量，为世界其他地区腾出空间，而非欧佩克国家的石油供应增长速度不够快。
所以无论如何，价格都会上涨?
大多数大宗商品的美妙之处在于，无论下一种商品是什么，都很难从地下开采出来。
弗兰·霍桑是获奖作品《养老金的倾倒:华尔街的原因、残骸和风险》(彭博社)和《食品药品管理局内部:我们服用的药物和我们吃的食物背后的商业和政治》(约翰·威利父子公司)的作者。她定期撰写金融、医疗保健和商业道德方面的文章。