拉丁美洲的领导人这些天应该坐着漂亮。该地区的许多当地经济都享有世界上最高的国内生产率，这是世界上最高的，企业报告和披露的改善是比以往任何时候都更加安慰外国投资者，而且许多公司正在粉碎声音的基础和强大的利润。
[点击此处查看拉丁美洲执行团队的完整排名]
然而，对全球经济复苏的力度和可持续性的担忧——特别是在美国——继续给拉丁美洲和其他新兴市场蒙上长长的阴影，投资者表现出在世界任何地方出现问题的第一个迹象时就愿意将资金从股市中抽走。
摩根大通（J.P.Morgan）驻纽约拉丁美洲股票研究主管本·莱德勒（Ben Laidler）解释说：“目前最大的两个问题是美国经济数据在夏季的下滑和美国量化宽松的第二阶段。”。“在这背后，所有行业的资金都流向了新兴市场，这反过来又在资本管制方面产生了很多噪音。总体而言，全球驱动因素占主导地位。”
这些驱动因素可能会造成严重破坏。举个例子：半个世界之外的迪拜和欧洲的主权债务危机导致巴西基准的Bolsa de Valores、Mercadorias e Futuros Bovespa指数在年初暴跌近11%，因为投资者逃离股票寻找更安全的避风港。这些损失在4月份得到了扭转，但随后又有所下降中国宣布将控制刺激支出，以试图冷却其过热的市场，这使得Bovespa指数在5月前下跌19%。随后反弹，直到9月上涨19%，因为巴西和该地区的高速增长没有显示出放缓的迹象。事实上，恰恰相反。
上个月国际货币基金组织(imf)将其2010年预测该地区向上,在拉丁美洲和加勒比地区GDP增长预测,今年将加快5.7%(对全球经济比例为4.8%),与最有力的增长预期在巴拉圭(上涨9%)、乌拉圭(8.5%),秘鲁(8.3%)、阿根廷和巴西(7.5%)。这种增长在很大程度上是由全球对该地区大宗商品的需求推动的。
投资者不断将资金投入拉丁美洲，尤其是巴西和墨西哥这两个更发达的市场，以寻求他们在欧洲和美国无法找到的收益(国际货币基金组织预计，这两个国家2010年的GDP增长率分别只有2%和2.6%)。根据总部位于华盛顿的银行和其他金融机构协会国际金融协会(Institute of International Finance)的数据，该地区今年的资本流入规模有望超过2130亿美元，较去年的1370亿美元增长近56%。国际金融协会预测，其中高达1480亿美元将直接流向巴西股市。
在整个拉丁美洲，新一波的首席执行官、首席财务官和投资者关系主管正在努力将公司转变为地区的发电机。这些商业领袖知道，要在强劲增长和极端波动的时期最大限度地发挥公司的潜力，他们必须帮助投资者将负面的金融新闻置于背景之下——也就是说，大多数负面新闻对该地区的市场几乎或没有持久影响在扩大业务范围、增加股东价值、为长期成功奠定基础的过程中，专注于许多积极的方面。
在拉丁美洲执行团队的首次排名中，周边页面的表格中列举了在应对挑战方面表现最佳的企业领导人，该排名突出了该地区最优秀的CEO、CFO和IR专业人士，以及最有价值的投资者关系的公司，由买卖双方的分析师决定。（更详细的结果可在我们的网站institutionalinvestor.com上找到。）
最受尊敬的公司是科桑公司。买卖双方的分析师一致认为，这家巴西糖和乙醇生产商是农业企业部门首席执行官(Marcos Marinho Lutz)、首席财务官(Marcelo Eduardo Martins)和IR专家(Luiz Felipe Jansen de Mello)的所在地;他们还表示，科桑提供了比任何同行都好的投资者关系。
这在很大程度上要归功于卢茨，他于2009年10月被任命为首席执行官，并立即在这家全球最大的甘蔗加工商留下了自己的印记。41岁的卢茨住在São保罗，他说:“在这充满挑战的一年里，我们经历了巨大的结构变化。”
2月份，在Lutz被任命为首席执行官几个月后，一个引起全世界关注的变化发生了：Cosan与欧洲最大的石油公司荷兰皇家壳牌公司签署了一份不具约束力的备忘录，成立了一家价值120亿美元的合资企业，用甘蔗生产乙醇。该交易在8月份具有约束力，但仍在等待监管部门的批准。卢茨预测，它将在第一季度末结束。
根据协议条款，壳牌将提供16亿美元现金和其他资产，包括2700多个加油站，科桑将提供23个甘蔗压榨厂和1700多个加油站（它拥有巴西埃索和美孚品牌的权利）和其他资产。此外，Cosan将向这家尚未具名的合资企业转移约25亿美元的负债，从而为收购提供融资空间。“合资公司将得到强大的资产负债表、强劲的现金流生成和稳定的分销业务基础的支持，”Lutz说。“通过获得这一新的合作伙伴，科桑的股本将大幅增加。增长机会巨大。”
他补充说，这项交易将使科桑在巴西全国增加乙醇产量，并使两家公司更好地探索在全球生产和销售乙醇的新机会。科桑目前占全球乙醇市场的5.7%，通过合作，这一数字可能会飙升至20%用贝壳。
目前，Lutz说，Cosan将侧重于增加巴西的乙醇销售，在那里有一个现成的市场。1993年，巴西政府要求在该国销售的汽油必须含有22％的乙醇;这一数字在2007年增加到25％。2003年巴西引入了任何比例的汽油 - 乙醇混合物的柔性燃料车辆，并于去年占所有新车销售的90％以上。
一位投资组合经理用“卓越”一词来形容科桑与壳牌的合资企业。该买方表示:“这将有助于该公司定位于可持续的长期增长，特别是考虑到人们对气候变化的兴趣日益浓厚，以及需要降低排放，同时不会转移公司的核心效率。”“科桑的管理团队一直表明，他们明白如何在快速变化的环境中保持领先地位。”
全球金融危机及其持续的影响，突显出科桑需要实现业务多元化，这正是吸引卢茨加入壳牌合资企业的原因。
他解释说:“过去，当我们是纯糖生产商时，我们受到的影响更大，因为一切都基于大宗商品的价格。”“我们设计这个项目是为了帮助我们为即将到来的任何困难时刻做好准备。我们向投资者提供多种可能性。”
这些可能性甚至包括基础设施投资。科桑是Rumo Logística的大股东，该公司负责监督糖从生产地到桑托斯港的仓库的运输，在桑托斯港运营着世界上最大的糖出口终端。科桑每年出口大约70%的糖和30%的乙醇。今年7月，德州的资产管理公司TPG Capital和Gávea Investimentos联手收购了Rumo Logística 25%的股份，Cosan为此支付了4亿雷亚尔(2.26亿美元)。这笔资金的注入将使该公司能够投资巴西各地的其他基础设施项目。
由于公司已扩大，因此其股东基地所以。Lutz说，辛西投资者最喜欢的利基投资者，Cosan现在从主流投资者那里汲取了很多钱。
他解释说:“就流动性而言，我们对大多数投资者来说已经足够大了，就战略定位而言，我们已经成为一个非常引人注目的故事。”“人们购买我们的股票是为了获得对我们所有业务的敞口，他们希望我们能控制整个链条。”
他们还喜欢公司架起的利润。2010年财政年度，宇宙净净收入增加了143％，同比增长了143％，从6亿升至15.3亿。“这在危机时期的增长巨大，”Lutz自豪地说。
科桑与墨西哥排名第一的沃尔玛(Wal-Mart de México)有着共同的特点，那就是在艰难时期通过战略扩张实现非凡的增长。今年2月，这家折扣零售商以366亿比索(28亿美元)的价格，从其母公司沃尔玛Centroamérica手中收购了这家由阿肯色州本顿维尔沃尔玛超市(Wal-Mart Stores of Bentonville, Arkansas)持有68%股份的公司;后者的子公司在哥斯达黎加、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯和尼加拉瓜经营着数百家商店。为了完成交易，沃mex向Centroamérica的股东提供了获得合并后公司现金或新股的选择权;大多数人选择了后者。
“大多数股东选择保留该公司股票，表明他们相信该公司的潜力，”拉斐尔•马图特•拉布拉多(Rafael Matute Labrador)表示。拉布拉多在买卖双方分析师中被评为“消费品及零售行业最佳CFO”(Best CFO in Consumer Goods & Retailing)。
现年50岁的马图特自1998年起担任首席财务官，他说：“这是我们第一次在不止一个国家开展业务。他指出，这笔交易具有战略意义，因为“中美洲客户和墨西哥客户之间有着非常高的相似性。”
这位总部位于锡那罗亚的财务主管补充说，合并这两家公司为精简成本、提高运营效率和增加股东价值创造了机会。
Matute说:“在这个充满挑战的环境下，我们的销售增长非常显著。”在第二季度，也就是两家公司合并后的第一个完整季度，Walmex报告净销售额比2009年同期增长26.7%，达到806亿比索(65亿美元)，净利润增长21%，达到57亿比索;上个月，该公司报告净利润同比增长10%，达到42.5亿比索。“‘天天低价’对我们来说不仅仅是一句口号，更是一种策略。我们不用‘衰退’这个词。”
Matute补充说，寻找削减成本并将节省下来的成本转嫁给消费者的方法“是公司的基因。例如，“我们过去拥有劳动密集型的分销网络，但现在已经转向安装自动化分销中心，使产量提高了40%。”马图特解释说，一家分销商提供的门店数量增加了33%。因此，“随着我们的增长，我们不需要裁员——我们只是没有雇佣更多的员工。”。
他认为，在很长一段时间内，扩张潜力仍将保持强劲。“该地区非常有吸引力，”他表示。“我们查看了我们已经进入的城市数量，以及我们可以去的地方，这让我们看到了更大的潜力。该地区目前有1.45亿居民，未来15年将有2500万人进入新客户的生产时代。”
沃尔梅克斯公司2月份宣布，计划在今年年底前在该地区增建330家店铺，相当于增加11%的占地面积，并雇佣7000名新员工。它已经是墨西哥最大的私营部门雇主，拥有约18万名工人。
有了这样一个好故事，沃美斯公司确保其股东随时了解每一个进展。Matute宣称:“我们提供的信息比法律要求的要多。”“每个月我们都在网站上公布销售报告。我们改进了季度电话会议;现在是网络直播，包括英语和西班牙语的幻灯片和文本。”
此外，该公司每年2月举办年度股东大会，包括参观当地的商店和配送中心，高管们做报告，以及至少一次与公司所有副总裁共进午餐或晚餐。马图特表示:“这确实是股东与整个管理团队见面的重要机会，而且还会进行网络直播。”
投资者关系团队包括一名董事和一名助理经理，负责安排高管和投资者之间的一对一会议，而不管他们持有多少股份。
马图特指出：“我们每周至少会见一两位投资者，我个人会见了大约30%的投资者。”他补充说，他大约有20%的时间用于投资者关系。“今年的互动水平有所提高，特别是首席执行官和我之间的互动，主要原因有两个：我们成为了一家国际零售商，我们有了一位新的首席执行官。”
苏格兰州苏格福德，前任首席运营官，于1月份被任命为沃尔玛·拉明·拉丁美洲总统兼首席执行官之后的1月份。
分析师对管理团队的努力印象深刻。摩根斯坦利零售业排名第一的团队2010年拉丁美洲研究小组的负责人Loredana Serra说:“有三个因素使沃墨斯在竞争中脱颖而出:多种形式的方法使其能够吸引所有潜在客户，并赋予其最大的增长灵活性，坚定不移地专注于降低成本，并将节省下来的成本转嫁给消费者，以及专注于提供卓越投资回报的管理团队。”
马特认为，这些因素是相互交织的:“通过保持我们对超越客户期望的专注，我们也能够超越股东的期望。”
专家们经常说，经济危机导致了金融格局的结构性变化，但这句话不仅仅是对路易斯·拉诺斯·科拉多(Luis Llanos Collado)的比喻。2月27日(周六)凌晨3时34分，智利制浆造纸企业Empresas CMPC(拉丁美洲最高企业)的首席财务官(CFO)被里氏8.8级地震震醒这是该地区半个世纪以来最强烈的地震，几乎是上个月海地太子港地震的20倍。
“当地震开始时，我听到的高频音调让我想起了1985年的地震，但很快我意识到这是一次更大的地震。”48岁的利亚诺斯回忆道。剧烈的震动持续了一分半钟，当震动平息后，他松了一口气，发现他的家人——他的妻子、两个女儿和两个儿子——没有受伤，房子只受到了轻微的损坏。
“在第一个震动通信网络被间歇性和操作中操作，主电网下降后，”基于Santiago的高管解释说。“通过一些努力 - 通过短信和固定电话线 - 我能够与我的余家进行沟通，我很宽容，每个人都很好。”
接下来，Llanos将注意力转向了他的公司及其员工。“第一次冲击后几分钟,听到广播后报告如何摇感受到在遥远的地方,如蒙特港和瓦尔迪维亚南部的智利和阿根廷的门多萨,我意识到震中一定是接近我们的主要产业集中度康塞普西翁附近地区,”他说。这一事件完全符合CMPC高管所说的“可能最大损失事件”。Llanos立即开始尝试与该地区负责公司设施的高管沟通。
“我们的首要任务是找到并检查我们在受影响地区的所有人员的状态，并帮助他们获得物资;幸运的是，我们的工作人员和他们的亲属没有受到严重伤害。“然后我们的重点是加快损失评估。我们联系了主要的设备供应商和顾问，到周一，许多工程师和技术人员已经乘坐从欧洲和北美经由阿根廷抵达智利的航班来帮助我们——圣地亚哥的国际机场已经关闭。重启工作需要大量的工作，而且必须在困难的后勤条件和反复发生的余震中完成，其中许多余震达到里氏6级以上。需要进行大量的地形工作来重新调整设备，并评估场地配置中微小但明显的变化。”该公司估计其设施的损失超过1.7亿美元。
更紧急的是，当地震的消息被报道后，由于投资者和分析师预测供应短缺，纸浆价格飙升。CMPC的管理团队知道，他们必须迅速启动生产，利用价格上涨，维持公司的扩张努力和惊人的利润增长;地震前一个月，该公司报告称，由于需求激增，第四季度利润比上一季度增长了94%，达到1.233亿美元。大拉诺斯知道他们必须放出消息，说CMPC已经停飞了一段时间，但肯定不会停飞。
“在地震发生后的第二天，董事会成员和主要股东充分了解了第一次评估，之后每天都会进行评估，”Llanos说。“在地震发生后的一周内，也有新闻发布被公开。”
似乎是为了强调形势的不稳定性，一场严重的余震打乱了公司的一个电话会议。“3月11日，我们就2009年财务报表召开了电话会议。正当投资者关系主管María Trinidad Valdés Monge在管理层讨论第四季度业绩时，一场里氏6.9级的余震爆发了，紧接着又发生了6.7级和6.0级的余震。当天圣地亚哥的许多办公大楼都被疏散。我们继续并通过延长的问答环节完成了通话。”
利亚诺斯说，股东们担心地震对公司设施的持续影响。“我们让他们知道，对工厂和基础设施的破坏并不严重，但根据工厂的具体情况，恢复需要几天、几周甚至几个月。”
一些设施在灾难发生后一周内就恢复了运行;这三家公司都在两个月内投入运营，时间跨度超出了多数分析师的预期。
Llanos带着可以理解的自豪说道:“对于我们所有的操作和维护人员来说，这是一个伟大的成就。”“我们从这次经历中学到了很多宝贵的经验，并改进了我们的应急操作程序、设备标准和建筑要求。”
随着公司的全面发展，Llanos和他的同事们可能会将注意力转向他们在2009年开始的扩张战略。去年12月，该公司以14亿美元的价格收购了巴西纤维集团的Guaíba子公司，使CMPC一跃成为世界第二大纸浆生产商(仅次于纤维集团)。为了为交易融资，CMPC发行了5亿美元的新债券和5亿美元的新股，并从巴西和智利的银行借款约4亿美元。
Llanos从2004年开始担任首席财务官，他说:“这次收购是在危机期间进行的，但机会是在经济低迷时期出现的。”“幸运的是，我们拥有健康的资产负债表，这让我们能够完成这笔交易。”
瓜伊巴在巴西的资产整合将使CMPC的硬木产能增加到每年45万吨，并使其能够将年纸浆产量增加到175万吨。瓜伊巴是CMPC去年的第二次收购；2009年4月，该公司收购了总部位于圣保罗的纸巾生产商Melhoramentos Papéis。
“从战略角度来看，这些交易使CMPC得以进入巴西，从而提高了我们为全球客户提供服务的能力，”他说。“在南美洲两岸都有纸浆生产设施，这也增加了我们在林业、运营和物流方面的规模经济。”
分析师同意。“CMPC拥有一流的管理团队，”德意志银行证券(Deutsche Bank Securities)的乔希·米尔伯格(Josh Milberg)说。他在今年的拉丁美洲研究团队中领导着纸浆与造纸行业排名第一的团队。“我们相信，从它向智利以外扩张的举措中，可以明显看出管理层的实力和敏锐。该公司去年收购Fibria的Guaíba部门的决定非常大胆，因为涉及的投资规模巨大——14亿美元的交易是该国历史上最大的外国收购。与此同时，从战略角度来看，该交易非常具有吸引力，为该公司在巴西提供了一个立足点，并在考虑到智利缺乏可用土地的情况下，提供了一种长期扩大纸浆产能的手段。”
Llanos自1986年以来一直在公司担任不同的职位，一直努力维持CMPC令人印象深刻的资产负债表。截至今年6月的12个月里，公司销售额超过37亿美元，未计利息、税项、折旧和摊销的利润为8.89亿美元(ebitda利润率为24%)，净债务为22亿美元，现金为5.65亿美元。
“这些数字反映了经营活动产生的非常强劲的现金流，这是持续一致的资本投资计划的结果，”Llanos说。
Llanos说，CMPC努力使净债务与ebitda的比率低于2.5，并拥有足够的现金，使公司能够支付未来18个月的债务和费用。他补充称:“所有这些措施都得到了投资者的认可，并反映在我们的融资条款中。”他指出，标准普尔(Standard & Poor 's)和惠誉评级(Fitch Ratings)对CMPC的BBB+信用评级是该行业最高的评级之一。
由智利亿万富翁马特家族控制的马特集团持有CMPC 55%的股份，并任命该公司七名董事会成员中的五名；其余股份由大小投资者持有。拉诺斯估计，他将四分之一的时间用于满足这些投资者的需求。
他表示:“由于我们在过去几年经历了地区扩张过程，我们经历了投资者对关注的更高需求，以及更频繁的互动和更全面的报道的要求。”CMPC有一个三名成员的IR团队，但Llanos指出，所有员工都应该支持投资者拓展活动。
“我热衷于让直线经理向投资者解释他们的业务，”他表示。“这有助于我们的员工了解投资者的敏感度，也能更生动地表达我们正在做的事情。”
CMPC还致力于增加提供报道的分析师数量。“我们现在有20多家金融机构发布关于CMPC的报告，”Llanos说，他预计，随着该公司继续在拉丁美洲扩张，这一数字在未来一年将上升。
他解释说:“由于人均纸张和纸制品消费量较低，纸浆和造纸行业有巨大的增长潜力。”“只要该地区的人均收入增长，对我们产品的需求就会增加，这将给我们带来充满挑战和机遇的前景。”
Llanos暗示可能会有更多的收购，可能是在该地区的其他地方。他表示:“CMPC一直在寻找符合我们每条业务线战略的机会。”“从地理上讲，我们把重点放在拉丁美洲，我们认为那里有强大的增长潜力。”
拉美执行团队中排名最高的哥伦比亚公司Cementos Argos也利用了整个地区的机遇，度过了经济低迷期。下个月公司的巴拿马的子公司将开始为期三年,价值6500万美元的合同,重新锁在巴拿马运河——这项Cementos Argos开始积极竞标一年多前,作为其在美国商业机会枯竭,根据首席财务官里卡多·安德烈斯塞拉费尔南德斯。
该公司在美国遭受了沉重打击，自2007年以来，其预拌水泥和其他产品的销量暴跌了50%。Sierra说:“美国的形势对整个行业来说都是一个挑战。”他指出，由于产能过剩、需求疲软和商业地产利率下降等因素，许多建筑项目已经停止前进或完全被放弃。他表示:“我们必须在内部做出大量努力，尤其是在成本结构方面。”
尽管美国缺乏新的水泥和混凝土订单，但由于公司强劲的财务状况和塞拉公司做出的一些良好决策，Argos仍能比许多同行更好地保持领先地位。例如，总部位于波哥大的财务主管确保Argos的长期资本投资与其长期融资相匹配，以防止将短期现金用于长期投资。
自2005年以来担任首席财务官的Sierra解释说:“尽管债务是增长的良好资金来源，但在考虑新的投资时，我们总是谨慎和保守的。”2009年9月，该公司重组了其债务，因此“我们的未偿债务的复合平均到期日——本金加利息——为5年。”
另一个保护措施是:如果有必要，Argos的非运营资产可以很容易地剥离。“我们的投资组合价值超过30亿美元，”他说。“我们还拥有土地银行和煤炭资产，可以用作资金来源。”
事实上，该公司已经采取措施剥离其非核心资产，以提高盈利能力。2009年4月，Argos将其El Hatillo和Cerro Largo煤炭特许经营权及相关物流出售给淡水河谷，价格约为3.73亿美元；今年早些时候，它以2600亿哥伦比亚比索（14亿美元）的价格出售了投资控股公司Grupo de Inversiones Suramericana的股份。后一笔交易使Argos在今年前9个月报告了4610亿比索的合并净利润，比2009年同期增长了73%（以当地货币计算）。
塞拉还表示，他致力于降低分销成本，并定期进行供应链管理分析，以寻求实现这一目标的方法。他补充称，美国业务量的表现符合公司预期。
他说:“我们看到一些市场的水泥价格下降了10%到15%，这立即影响了预拌料的价格。”“你在公司内部所做的所有削减成本的努力，都无法弥补那些快速的降价。尽管我们做了很多，但这并没有很好地反映在我们的数据中。”
的确首席执行官何塞·阿尔贝托·韦雷斯·卡达维德（JoséAlberto Vélez Cadavid）在7月份与投资者讨论上半年业绩的电话会议上指出，与去年同期相比，收入下降了18.5%，至15亿比索。但他也指出,过去六个月,合并资产增加了百分之一,达到一百四十八亿比索,；负债减少8%，为45亿比索，股东权益增加5.3%，为103亿比索。
塞拉说，他的团队理解让基金经理了解情况的重要性，特别是在目前的艰难时期。“我们的IR总监始终与股东、投资者和分析师保持直接联系，”他表示，估计他将15%至20%的时间花在投资者关系上，包括与投资者的会议和季度电话会议。“我们努力向股东传达我们的具体情况。”
他从投资者那里听到最多的担忧是美国的形势及其对Argos的影响。Sierra表示:“他们试图将我们的情况与美国同行进行比较，他们对此感到担忧。“但一旦美国的问题被排除，他们关注哥伦比亚，他们就了解拉丁美洲市场的潜在增长。我们花了很多时间讨论哥伦比亚和加勒比海地区的项目。”
今年8月，Argos在哥伦比亚卡塔赫纳的一家新工厂开始生产。该公司在水泥生产设备上的4亿美元投资将使Argos的产能每年扩大近20%。Sierra说:“这对我们未来的数字非常重要，因为我们花了将近四年时间才完成这个项目。”卡塔赫纳工厂还将在巴拿马运河项目中发挥关键作用，这得益于其每年高达300万吨的产能扩张，以及其战略位置:从巴拿马乘船不到一天的距离。
此外，占Argos总收入50%的哥伦比亚业务正在升温。政府支持的基础设施项目亚博篮球怎么下串推高了需求，今年截至9月，该公司预拌料部门的销售增长了40%。
Sierra说:“在哥伦比亚，我们正在经历一场基础设施建设热潮，这将持续三年。”重点领域包括港口、住宅建设和道路——所有项目都是Argos希望参与的。“未来我们肯定会看到更多的项目，”他补充道。
塞拉预计，与其他许多市场参与者一样，哥伦比亚的信用评级将恢复到投资级，这一改善最快可能在明年出现。哥伦比亚的信用评级在1999年被降级为垃圾级，当时一场经济危机摧毁了该国的金融部门。
“最近，不同的评级机构改善了哥伦比亚的前景——这是让我们在近期达到投资级别的一个好迹象，”他说。“如果发生这种情况，许多外国基金将来到哥伦比亚。他们今天不能投资，因为我们没有投资级地位，但这种情况可能很快就会改变。到目前为止，17家不同的银行机构一直在试图寻找高管在这里开设办事处。我们以前从未见过这种情况。”
尽管过去两年遇到了困难，塞拉仍然乐观。“我们公司在哥伦比亚和加勒比市场的增长前景非常强劲，”他说。“经济衰退在美国击败了我们，但哥伦比亚和加勒比海表现良好，正在平衡我们在美国的处境。”
这并不是说他放弃了对美国市场的希望。Sierra说:“我们很保守，我们认为2011年我们在美国的业务将会很艰难，但我们预计到2012年将会看到一些复苏。”“我们在信贷和技术支持方面与美国的客户建立了长期的关系，我们最重要的关系是与那些(在经济衰退中)遭受最大损失的客户建立的。”尽管如此，Sierra说，他有信心，当危机过去后，Argos将再次为这些客户服务。
等待危机过去是Raúl雅各布非常熟悉的事情。南方铜业公司是墨西哥矿业巨头Grupo México的秘鲁子公司(也是我们调查中排名第一的秘鲁公司)的财务规划和投资者关系经理，过去三年的大部分时间里，雅各布都在向股东汇报Grupo México墨西哥Cananea业务的矿工罢工情况。
雅各布承认:“这不是最好的叙述方式。”Cananea铜矿占Grupo México铜矿产能的26%。雅各布补充道:“自危机爆发以来，我们的这个部门就没有生产过任何产品，这当然没有让事情变得更容易。”
该公司与工会之间的摩擦可以追溯到20世纪90年代初，但在2005年，Grupo México在一个信托账户中留出5500万美元，作为该公司私有化时与工会达成的协议的一部分，摩擦加剧。不久，工会控制了信托基金，不久墨西哥政府就指控劳工领袖纳波利翁·戈梅斯·乌鲁蒂亚欺诈和贪污。他逃到加拿大，声称自己是政治迫害的受害者，因为他提醒人们注意该公司矿山的不安全工作条件。
2007年7月，1000多名工会工人占领了Cananea煤矿，以显示与他们的领导人(他在自我流放期间两次连任)的团结，并要求更安全的工作条件。50岁的雅各布说，他们破坏了工厂的部分设施，导致生产陷于停顿。
“我们很难向股东传达这样一个信息：与工会斗争到底是好的，随着冲突持续如此之久，一些股东感到气馁，”他解释道。“然而，公司资产的质量如此之高，以至于投资者决定与我们站在一起。”
确保忠诚意味着让投资者了解情况。“我们经常与股东沟通，”Jacob说，他住在利马。他强调表示，公司有信心在与工会的斗争中获胜，而不是让Grupo México看起来像是在进行一场歌利亚(Goliath)与大卫(David)的对决。“当时的情况很微妙，”他回忆道。“我们必须向股东解释，我们想结束与工会的任何关系，是因为我们想让这些资产重新满负荷运转。”
南方铜业还专门设立了一条电话线和电子邮件地址，以处理投资者对罢工的询问。雅各布说：“我亲自阅读了收到的所有电子邮件。”。他还接听电话，安排一对一的会议，并做了陈述。他补充道：“股东们总是知道公司在法律方面的进展情况。”。
当墨西哥联邦法院统治了GrupoMénico并允许公司与工人终止合同时，达到今年2月11日的法律斗争持续到今年2月11日。墨西哥最高法院的4月份审议了联盟的上诉，该法院结束了法律程序，并在6月份警方从网站上删除了矿工。（GómezUrrutia被联邦地区法院的欺诈和贪污费用，他被逮捕的逮捕令被驳回。）
就在雅各布努力将股东的注意力从罢工转移到公司的增长计划和增加产量的同时，全球经济正在崩溃。他说，铜价从2008年危机前的平均每磅3.62美元跌至2009年第一季度的1.56美元，去年铜需求下滑7%。
他补充称:“我们必须适应新的情况，在这种情况下，现金流控制对维持公司的长期发展极为重要。”“然而，我们知道，由于南方铜业的低成本结构特点，该公司将能够产生现金流，尽管我们在2009年的金属价格很低。因此，我们能够继续我们的项目，但以更慢的速度。”
与矿工的官司一解决，该公司立即开始修复矿井的损坏。Cananea的两个工厂(占其产能的30%)已于9月份投产，该公司预计到明年2月该矿将达到满负荷生产，年产约18万吨铜。
与此同时，南方铜业（Southern Copper）正致力于大幅扩大其业务，并预计在未来四年内将产量翻一番，从每年约50万公吨增至100多万吨。雅各布指出：“我们认为，到本世纪末，我们可以将有机增长率进一步提高50%——这是我们实现有机增长的有力计划。”。
为帮助部分实现长期增长，该公司在4月中旬发行了15亿美元债券，其中4亿美元为10年期债券，收益率为5.375%，11亿美元为30年期债券，收益率为6.75%。
雅各布表示:“我们认为，那是利用债券市场的绝佳时机，并得到了极好的回应:该交易获得了6倍于供应量的超额认购。”“这次债券发行是为我们未来的铜矿项目提供资金的一种方式，这些项目包括Tia Maria绿地项目以及La Caridad、Toquepala和Cuajone的棕地扩建项目。它还提供了一个在债务和股权之间实现更平衡的资本结构的机会。”
分析师表示，该公司的纪录本身就是讲话。“南部铜一直是过去几年拉丁美洲矿业部门的顶级表演者之一，”一位卖方股权研究员表示。“公司一直非常勤奋地偿还股东，拥有该行业的最高股息产量之一。在解决与工会非常困难的冲突之后，它正在为下一个大步准备它。焦点现在正在增长，因为该公司愿意通过将其长期储备加倍，在未来五到七年增加一倍。“
尽管雅各布承认全球经济衰退的持续影响，但他对南方铜业的前景同样乐观。“需求增长不像三、四年前那样强劲，但我们仍然预计会出现正增长，”他说。“我们相信，我们的公司是投资者最好的铜业公司。我们在运营方面做着自己的工作，股东有很强的增长和价值创造潜力。”
雅各布说，尽管过去几年发生了动荡，但南方铜业已经吸取了一些宝贵的经验教训：“我们现在知道如何更清楚地传递信息和解释我们的案例。”他补充说，该公司在9月份完成了网站的大修，使其更易于访问，以便“投资者可以很快了解我们是谁，我们如何运作，我们希望共同走向何方。”
确保投资者知道一家公司的发展方向，并让他们了解公司前进的每一步，是企业卓越的一个标志。基金经理们表示，这一点在2010年拉美高管团队成员采取的行动和举措中显而易见。