在2009年初金融危机之前，对冲基金雇用资产的保守战略享有繁荣。随着债务市场和银行信贷干涸，由各种抵押品支持的基于资产的贷款（ABLS），从收款到房地产留置力对库存成为追捧的资本来源。
不可避免的是，信贷紧缩也波及到ABLs。当贷款到期时，借款人无法再融资，再加上资产与贷款比率的崩溃和前所未有的投资者撤资，迫使大多数ABL经理限制撤资或暂停他们的资金。
整体影响严重。Peter Laurelli, a vice president at data provider HedgeFund.net, reports that there were 92 funds in HFN’s ABL index at the end of 2008, but only 51 at the end of 2009. (HFN’s database, though not comprehensive, reflects the broader trend.) “More than 150 asset-based-lending funds that had three-year or more track records, with at least $100 million, are winding down or reorganizing into new funds,” observes Jonathan Kanterman, a managing director at New York–based Stillwater Capital Partners, which manages ABL hedge funds and an ABL fund of funds.
坎特曼认为，尽管目前资产为基础的贷款机会从未像现在这样好，但金融危机以及随后的资产价值下跌，促使银行的策略发生了明显转变，从以资产为抵押贷款，转向完全持有资产。Stillwater持有的4.5亿美元ABL对冲基金约50%投资于贷款，50%投资于相关资产;在危机发生之前，贷款占到了资金的90%。
Perella Weinberg Partners的经历与此类似。这家总部位于纽约的公司于2008年4月推出了基于资产的价值机会策略。然而，从一开始，投资组合经理戴维•希夫(David Schiff)就意识到，随着估值大幅下跌，该基金的表现可能会通过持有资产并提供抵押贷款而得到提升。因此，该基金如今不仅拥有特许经营、汽车、商业和工业贷款，还持有飞机、火车车厢、能源特许权使用费和商业房地产等资产。
随着金融危机加深，席夫发现这不是源于贷款，而不是源于贷款，可以更好地购买来自困境所有者的深度折扣，包括接管人员和对冲基金的银行抵押资金。一旦资产从陷入困境的机构离婚，他就会推出稳定的收入流可以释放出来。
根据数据库Barclayhedge，Schiff的基金于2009年飙升了50％以上，今年前四个月增长了4.22％。最初资本化1亿美元，基金价值多次，今天Perella Weinberg表示，不公开细节。
希夫表示，他的成功源于他的视野超越了公司的资产负债表或偿债比率，并理解一项资产的无负债价值及其在整个经济周期中的变化。
资产所有权显然会改变长期以来由资产为基础的贷款如此引人注目，交易来直接拥有标的资产的风险相对可靠的固定收益回报模型。然而，透露策略转变的管理人员认为，至少在近期，金融危机已经改变了行业基础，因此经理如何从中获得最佳利润。
在另类投资领域，以资产为基础的贷款一直是一个奇怪的杂耍。这些贷款可能会反对从电影发行权到律师事务所在集体诉讼和解协议中的股份——总共约30个类别。然而，如果以对冲基金的标准来衡量，这种回报往往是可靠的。根据HFN的数据，ABL对冲基金2007年的平均回报率为12.7%，2008年为5.27%，2009年为6.19%。生存偏差无疑提高了这些业绩数据，但事实是，即使在崩盘期间，该行业也从未停止盈利。
5088年10月，仍然管理7.5亿美元的载体，从10亿美元下降，追求典型的策略。它侧重于对进口商和出口商和能源remarketers的不到12个月的贷款是在寻找对应收账款的临时贷款，以及中期贷款的12至36个月来法，房地产和人寿保险公司对结算费，物业和生活政策。
与其他ABL资金，实现扭亏不是斯蒂尔沃特一个大问题。真正的问题，Kanterman说，是银行从曾与斯蒂尔沃特和其他资金投资基金的基金拉升信贷额度;这反过来迫使资金的资金清算他们的立场。他解释说，创造了级联效果。
突然间，资金的资金被迫从潜在的ABL资金中赎回他们的资产，而且没有足够的流动性或新的金钱进入个人资金来抵消巨大的流出。2008年10月，大约25个资金的资金汇总43亿美元的资产报告给HFN数据;截至2010年第一季度，该数量下跌至五次，资产少于9200万美元。
当然，为了满足赎回，ABL资金匆匆卖掉了最具液体和理想的贷款。尽管如此，这是不够的，所以保护投资者股权和资产价值，许多决定大门门，暂停赎回甚至关闭他们的资金。“与能够销售高度交易股票以满足救赎的股票经理不同，ABL资金的流动性沿着各种情况的贷款结构，”康曼解释道。“即使在稳定的经济环境中，职位也不能迅速展开，特别是长期房地产资产。”
在经历了像信贷危机这样的恐慌之后，拥有资产以及以资产为抵押放贷的风险看起来是可以承受的。总部位于洛杉矶的himelin Mandel红宝石基金拥有3.17亿美元资产，是一家ABL专业基金，为富有的老年人信托持有的高价值人寿保单的保费支付提供融资。
保证被保险人和政策本身，这些27个月的气球支付贷款在2006年至2008年之间产生了18.85％的红宝石的净年度回报。
随着市场崩溃，该基金发现其老年客户不太愿意维持那些主要目的是支付遗产税的政策。但是，如果在死亡前被终止，就没有多少现金价值，因此，越来越多的投保人选择在二级市场上出售保单，并发现可以得到保单面值的15 ~ 20%。
Ruby经常被迫购买保单而不是现金支付，很快就看到了一个令人信服的机会，拥有保单，而不仅仅是贷款，它获得了信贷，以帮助保证保费支付。然而，这种转变带来了初始成本，使得Ruby 2009年的回报率降到了10.7%。但该基金目前将这些保单视为债券代理，可能比人寿保险公司的担保债务高出数百个基点。