有充分的证据表明，由于市场动荡而变得谨慎的机构投资者已经从股票亚博赞助欧冠转向债券。但现在，欧洲养老基金显然渴望获得更高的股票回报率，它们正通过风险更高的固定收益类型寻求一个中间地带。而且，正如Cerulli Associates的一份新报告所说，“对固定收益工具日益增长的需求，与之相匹配的是来自Invesco和Scottish Widows Investment Partnership等供应商的大量新产品”。
根据2010年第三季度欧洲版的Cerulli Edge，最受欢迎的包括新兴市场债券、垃圾债券和战略债券基金，它们试图根据市场趋势和利率调整风险状况。
Cerulli全球与欧洲研究部编辑芭芭拉•沃尔（Barbara Wall）在接受电子邮件采访时表示，投资者尤其关注巴西、墨西哥和印度尼西亚的主权债务。值得注意的是，大中型养老基金正蜂拥购买以本币计价的债券，尽管规模较小的基金仍坚持传统的硬通货投资。沃尔说，甚至“人们都在谈论增加对企业的敞口”。
结果是：全球新兴市场债券基金今年前6个月新增净资产约170亿美元，而前6个月为140亿美元。此外，超过一半的资金流入了本币票据。至于垃圾债券，Cerulli说，“去年是自1996年以来的第一年，当时每个月都出现持续的正资金流。”
报告中提到的一些典型的三年期回报率（截至1月下旬）包括天达新兴市场债券基金的76%、线头新兴市场债券的41%和M&G新兴市场债券基金的38%。
回报率，甚至多样性，并不是这些投资重新流行的唯一原因。一方面，由于市场波动吓跑了公司发行人，经典的高级别债券还不够多。自今年早些时候希腊经济实质性崩溃以来，欧元支持的票据就不再那么诱人了。在某种程度上，人们对新兴市场债务的兴趣也与美国养老基金对新兴市场股票的兴趣日益增长相一致。
当然，我们都知道回报并非没有风险，尤其是在相对较小、未经测试的领域。尤其是，投资者对俄罗斯的通胀以及自身胃口所刺激的高发行感到紧张。沃尔承认：“有一种感觉是，或许市场已经超越了自己。”。报告还警告称，对于上市时间仅为7年左右的战略基金，“风险在于，基金经理在资产配置上下了很大的赌注，结果却错了，这就是为什么投资者必须关注这些基金的长期（三年）业绩数据。”
不过，沃尔的结论是，对于这些新的固定收益工具，总体而言，“人们普遍认为，风险比以往周期要小得多。”
弗兰·霍桑（franhawthorne）是获奖的《养老金倾销：原因，残骸，华尔街的利害关系》（Bloomberg Press）和《FDA内部：我们服用的药物和吃的食物背后的商业和政治》（johnwiley&Sons）的作者。她定期撰写有关金融、医疗保健和商业道德的文章。