证券委员会在对冲基金经理之间的内幕交易下，这是毫无秘密的。只是问Raj Rajaratnam和他的朋友们，艺术Samberg，只有两个最近的高调目标。
而且，别忘了今年早些时候，美国证券交易委员会在其他领域建立了一支任务队，将针对对冲基金和其他替代投资公司。
他们可以查看的一个地区是对冲基金到小绝望公司的私人贷款。根据一份新的学术论文，被认为很快就发表在了金融经济学杂志，仅在2005年，对冲基金和其他机构投资者在“高度杠杆”贷款市场的“高度杠杆”亚博赞助欧冠部分中提供了近50.9亿美元的贷款。
提交人声称，对冲基金更有可能借给高度杠杆，降低信用质量公司，私人信息可能是最有价值的，并且在这些信息上进行交易可能会导致加强利润增强。果然，作者发现“证据符合对冲基金借款人的公开发布贷款起源和贷款修正案之前的履行股权。”
现在，作者强调他们并没有说对冲基金正在从事内幕短暂销售。
但是，律师事务所Dewey＆Leboeuf LLP最近警告在客户警报中，该研究可能导致调查的皮疹。“When you see a study like this that seems to show statistical significance, you can be pretty sure you might see more scrutiny,” says Christopher J. Clark, a partner in Dewey & LeBoeuf’s Litigation Department and co-head of the firm’s White Collar Criminal Defense and Investigations Practice Group. He likes this paper to the academic paper that spawned the SEC’s probes of backdating of stock option grants several years ago.
作者查看了汤姆森路透社提供的交易舱数据库的贷款信息。请记住，该研究将其示例限制在2005年1月2日至2007年7月6日的时间内，因为股权卖空数据仅适用于监管硕（Regsho）的此时间段。由2004年6月23日由SEC通过监管，所有自治机构（SRO）都必须在2005年1月1日之后向公众提供喀特拉德的蜱虫数据。强制公开披露短期销售数据是2007年7月6日之后消失了。
作者 - 纳迪亚马德德，舒格希尔商学院，约克大学;别墅Nandy，舒格希奇商学院，约克大学;安东尼桑德斯，纽约大学斯蒂尔斯商学院;Dewey＆Leboeuf的说法追踪了从对冲基金和255家从商业银行借来的255家公司借来的105美元借来的105名美国公司的交易。
有趣的是，借用对冲基金的公司平均地借来的公司在宣布前60天之前，在新贷款前的五天期间增加了74.8％的销售额增加了74.8％据华尔街日报的早期报告称，公告。这与商业银行借入的公司相比，这两个时期之间的销售额几乎没有差异。此外，在向对冲基金的现有贷款宣布进行修订之前，据WSJ宣布银行贷款修订前，卖空卖空提高了28.4％，卖空下降了17.4％。
现在，这一切都没有建议对冲基金经理从事不法行为。但是，提交人声称对冲基金进入私人贷款市场提出了许多重要的问题和问题，迄今尚未解决。
他们建议对冲基金参加银行贷款时可能存在利益冲突，同时借入借贷公司的股票。“由于对冲基金贷方，如银行是”准内部人士“，因此私人信息，因此，这个问题尤为相关，从而刺势了关于借贷公司围绕贷款源和贷款重新谈判的履行的私人信息。“然而，对冲基金不受同等程度的监督和监管。”
至少，这份报告可能会导致这些交易的更多审查。DL的Clark说：“你可以猜到人们会更多地画更多的子公司。”
敬请关注。
斯蒂芬Taub覆盖了对冲基金行业30年的贡献，是制度投资者的贡献编辑亚博赞助欧冠绝对return-alpha杂志。