Douglas Borthwick康斯坦福德商业贸易贸易委员会董事总经理。该董事总经理在康斯特斯坦福德，执行了机构投资者的外汇交易，在每个人都想要回答的问题中，我们在哪里进行，更高或更低？亚博赞助欧冠Borthwick争辩说，这就是为什么。
亚博赞助欧冠机构投资者：对冲基金对美元运动有多少影响？
博思威克:对冲基金是外汇市场的主要参与者，但这一领域的大部分活动都是基于中央银行的干预——他们都在试图削弱对美元的汇率，这样他们的国家的出口就比中国的更有竞争力。他们人为地保持本币疲软并购买美元。
哪些国家为了让本国货币贬值而大量购买美元?
最大的买家一直在中国，为中国购买巨额巨额 - 2.5万亿美元的外币储备，占美元或美元的投资65％至75％。泰国，韩国，台湾和这种新兴市场国家作为墨西哥和巴西正在购买美元，以使其出口与中国的出口更具竞争力。美国不介入货币市场，因此我们的美元更强大，这意味着我们的出口更昂贵，竞争较差 - 不是美国经济的良好局面。
中国正在持续迫使被压迫，以便人为地保持其货币，人民币，更便宜，因为我们看到了堪萨斯州杰克逊洞议员议员的美联储银行港口，怀俄明州的联邦储备银行。
中国正面临来自美国和欧盟的压力，要求其加快人民币升值的时间表。中国人民银行(PBOC)和国家外汇管理局(SAFE)是保持人民币疲软的关键角色;中国正在慢慢来。目前，它对美元的增持使美国经济陷入了焦虑的境地。中国最近一直在抛售美国国债，买入日本和欧洲的固定收益证券，以及大量的韩国债券。这是对未来美元走弱的担忧的回应。
这是如何在美国中播放的？
我们的出口继续放缓，因为随着美元走强，商品相对于弱势国家更加昂贵。但是，当其他货币停止购买美元以保持其货币疲软时，如果允许美元走软，那么这当然会使我们的债务贬值——弱势美元有助于我们偿还债务。美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)及其主席本•伯南克(Ben Bernanke)实际上只有两个选择:一是提高税收，而在当前的就业形势下，这是不会发生的;二是通过货币贬值来摆脱困境。由于美联储主席采取的是缓慢的反应方式，这是一个很渺茫的机会。
具体来说，你希望美元走到哪一步?
博思威克:2009年12月，美元汇率为1.50欧元。如果今天美元以同样的汇率交易，将下跌18%，人们将开始看到一些改善。相反，现在它的价格上涨了15%，这对德国和法国的商品和这些国家的GDP增长尤其有利。
最近有很多关于美元成为融资货币的报道，这表明投资者对美国经济增长和回报潜力不再抱有幻想。这对美国意味着什么?
直到最近，货币融资一直是关于瑞士法郎和日元的讨论。但现在，考虑到美国的利率过低，美国正落入这一范畴。交易员可以从日本借入0.5%的日元，然后购买巴西雷亚尔，获得9.5%的收益。其想法是，交易员将卖出美元，买入收益率更高的货币。
在Faros，我们预计美元将走软，因为我们预计中国将继续承受压力，要求人民币浮动，这样人民币就不会被人为压低。与此同时，美国国债收益率在一段时间内将处于过低水平，这也不是什么好兆头。
因此，准确地说，你认为美联储主席贝南克做得还不够。
通过定量宽松2，我们预计美联储将更多的资金放入流通中，从而带来美元疲软。当经济停滞不前或不断增长时，通货膨胀是次要的担忧，如我们的，就像我们的工作和住房看起来非常黯淡。日本在过去十年中使用量化宽松，并没有创造通货膨胀环境。美联储落后于曲线 - 我们需要采取行动来处理就业和住房的康复。
美联储有一个明确定义的使命，就像这三个原则:最大限度的就业、稳定的价格和适度的长期利率。所有这些都失败了。
政府和国会在创造就业的刺激计划方面怎么样?
它可能减缓了经济下行的步伐，但没有阻止它。政策制定者2008-2009年创造就业的部分计划产生了意想不到的后果。例如，在可替代能源方面，我们从海外购买了风力涡轮机，这在海外创造了就业机会，而不是在国内;同样的事情也发生在中国和韩国制造的太阳能电池板上。因此，刺激资金并没有帮助我们的经济创造就业，而是在海外创造了就业。
Janice Fioravante是一位金融作家，其工作已经出现在纽约时报及哈佛商业审查中。