养老金计划面临着许多风险 - 从利率前往错误的方式投资，以规划比预期的更长时间的参与者的生活，或所谓的长寿风险。有些人可以通过资本市场解决。例如，计划通过掉期减轻利率风险。但长寿风险一直是棘手的性质。
但现在在U.K. - 可能很快就在美国 - 养老金计划可以通过类似于利率互换的技术卸下这种风险。“长寿互换是U.K.”凯文·麦克劳林，凯文金融战略集团委托人凯文·麦克劳林的说明。
他预计可能需要从美国养老金计划的长寿掉期。“没有理由为什么不，”他说。“风险是一样的。”
这些风险正在增加。退休人员生活更长时间，紧迫资金养老金计划。兰德卫生是兰德公司的王子，说，50岁的男性预期寿命在过去的四十年中增加了六年，达到78.9岁。对于没有更新精算假设和面临可能更长的支付期的计划，寿命掉期可能是一种锻炼风险的方式。
虽然掉期可以复杂，但这个想法很简单。“他们与利率互相非常相似，”欧洲养老金集团的欧洲养老金集团的主管解释，摩根证券首位，第一家公司才能进行互换。在典型的结构中，养老金计划将其不确定的付款交换（基于其参与者预期的最佳估计）对对手对手 - 表示，对冲基金。反过来，对冲基金又获得了养老金计划，以支付持续长寿风险的固定保费。实际上它是一种固定的浮动速率交换。
One recent high-profile U.K. deal was a £1.9 billion ($2.94 billion) transaction based on premium value between the pensions of Royal and Sun Alliance and Rothesay Life, an insurance subsidiary of Goldman, Sachs & Co. Rothesay assumes most of the plans’ longevity risk. Says Rothesay managing director Thomas Pearce: “Swaps are a very good risk management tool. It is a very precise solution if you are concerned about longevity risk in particular.”
一个证明的长寿风险的解决方案已经存在：计划可以转向他们的资产和义务，以便保险公司。但这对于良好的计划来说是最可行的。符号PELCE：在美国的许多人中，“可以使用它们”，“可以为寿命风险使用，并且在第一节上很少的保费，这就是为什么长寿掉期可能有腿。”