Citic Securities，CréditAgricoledure击中障碍

潜在的分歧已经开始显示的landmark strategic alliance between China’s biggest brokerage, by market cap, and the largest retail bank in France — even before both parties have officially signed off on the joint venture.

While executives at Citic Securities Co. are eager to form a joint venture that gives them access to new markets outside China, Crédit Agricole’s Asian subsidiary, CLSA Asia-Pacific Markets, wants a marriage that grants it passage into China’s lucrative brokerage market, where foreign players have been hamstrung by regulatory restrictions.

两家公司上个月签署了一份谅解备忘录，以形成一个标志性的全球战略联盟，并以与全球交易平台的一部分相结合。在2011年之前，可能无法达成一项公司协议，但如果成功此交易将首次标记中国经纪公司与外国合作伙伴形成全球联盟。

但是，求爱并没有顺利。中信希望首先在中国以外建立合资企业的业务，渴望挖掘市场份额。与此同时，CLSA希望首先专注于中国边界内的业务。

“他们希望我们能够掌握我们的中国企业最好，我可以告诉您许多高级管理人员在这里不仅仅是递交我们的皇冠珠宝，”一位被要求不被确定的中信证券高管。

中信渴望与CréditAgricole在美国和欧洲的投资银行业务合作，扩展到这些市场。“与CréditAgricole的企业投资银行的战略伙伴关系的形成标志着中信证券对国际化的另一个重要步骤，”该公司王东明在一封电子邮件中表示。（王是II在II的亚洲财务排名的新船长中的排名高管之一;见故事，第72页。）

这是中信在找到外国比赛的第二次踢球。它尝试了一个类似的合资企业与熊架子Cos。2007年，纽约的投资银行在2008年的有毒资产的重量下崩溃，并在火灾销售中销往JPMorgan Chase＆Co。

以前的香港CLSA以前信用Lyonna Securities Asia，正在推动中信以扩大其进入中国。

“任何他们带到合资企业的业务将为我们转型，”另一个CLSA执行官还被要求保持匿名作为谈判的侵犯。“在一次下降 - 与中信证券的战略联盟 - 在外国合资企业方面，CLSA弹射到树顶。”

由于中国监管机构将外国公司限制在一个合资企业中，CLSA将不得不碰到当前的合作伙伴以使新关系成为努力。它在上海曾在上海有一名湖南财富证券公司，一家小型当地经纪公司，自2002年以来。金融监管机构始终展望外国经纪人或其合资企业，并没有给予财富CLSA证券a许可交易股票到2008年，因此交易量仍然相对较小。