私人股本业务继续慢慢走出低谷。
连续第三个季度,交易数量的上升,从277年在305年的前三个月,从Pitchbook根据最新的季度报告。这是2008年第四季度以来的最高水平。
交易的规模也在增加。第一季度的平均价值略高于4600万美元,略高于3300万年的2009美元。
更重要的是,大交易正在卷土重来。Pitchbook数11事务已经完成或宣布了价值超过10亿美元,今年迄今已超过2009年的九。这也是2008年22美元交易的一半。
迄今最高价值的交易在2010年2月(完成)的42亿美元收购IMS Health Leonard Green & Partners, TPG Capital和加拿大退休金计划投资委员会。
提高信贷可获得性是一个原因我们看到更大的交易。因此,买家将比去年他们不得不减少股本。这些天,股本占总购买价格的43%,平均。这是低于去年的50%。在私人股本市场的高峰期在2006年,买家只需要大约28%的股权。
然而,在第一季度,赞助商通常只有20%的股权交易在2.5亿美元到5亿美元之间,虽然接近50%的交易超过25亿美元。
不过,体育市场是不完全的滋滋声。赞助商仍然有创纪录的4000亿美元花在干粉,主要是因为他们提出的巨额中间的十年。
小惊喜,只是在第一季度共筹集到170亿美元,相当于去年第三季度,从2009年第四季度的250亿美元。
这不是一件坏事的市场。毕竟,当机构开始用钱私人股本公司和私人股本公司开始做那些庞大的交易比例不断增加的债务,这将表明整个市场见顶。
看看发生了什么事市场在1989年和2007年——随后崩盘从来不是一件容易的事。但是,看起来我们要走的路还很长。
斯蒂芬·托布,覆盖30年的对冲基金行业,是机构投资者和特约编辑亚博赞助欧冠绝对Return-Alpha杂志。