此内容来自:文件夹

PE壳牌游戏

私募股权市场回来了吗?

私募股权显示出一些生命的迹象。

据Preqin,伦敦专家介绍,第二季度交易价值飙升了60%,使其成为2008年以来的最活跃的季度,这是伦敦的任何与替代投资有关的任何数据的数据。

更具体地说,2010年第二次宣布有411次私募股权支持交易,总数为433亿美元,相比第一季度宣布的356份交易,价值271亿美元。

What’s more, in North America, total deal value more than doubled to $26.7 billion compared to $12.8 billion in the first quarter — even though the actual number of deals fell to 175 from 188. In other words, U.S. buyers were more interested in doing super-size deals.

Preqin还指出,第二季度所有交易的近一半是杠杆收购,占交易价值的54%。

最有趣的统计数据涉及二次收购交易。在今年上半年,全球有70项二次买断价值185亿美元。这是2009年二次收购的价值的三倍多,当时只有60亿美元的交易。

什么是二级交易?当一个买断公司销售持有另一个买断公司时,这些都是交易。

这种做法是什么新鲜事。它已经存在了几十年。

但是,我一直认为这是一个好奇的交易。基本上,两组 - 买家和卖家 - 在同一行业中,具有类似的需求似乎互相帮助。

毕竟,买断公司不会在退出持有之前制作大型汇率。

与此同时,根据Preqin的说法,他们靠近干粉的纪录和干粉的历史记录 - 目前为4700亿美元,从去年年底的49.7亿美元下降。

“私募股权公司有钱,正在寻求花更多的钱,”StatchBook,另一家PE研究公司的专辑编辑adley Bowden说。

如果买断公司想要提高更多金钱,他们首先需要花费他们拥有的东西,并同时从早些时候的交易和蜿蜒兑现他们的旧资金(希望在投资的强劲回报)。

现在,大多数退出路线似乎被阻止或堵塞。

根据光盘,次要交易作为总出境策略的百分比 - 公司或IPO的其他因素 - 在第四季度的17%上升至28%。2009年第一季度也降至17%和第二年第三季度的21%。

然而,在几年前的Go Go Go oder多年来期间,二次交易有时占所有PE退出的44%。

对我来说,这是一个像音乐椅一样遇到更大的傻瓜理论,有一丝乱伦。具有巨额资本总和的买家满足了需要展出早期投资的同一俱乐部的需求,反之亦然。

因此,当估值音乐停止时,它们通过PE持有对另一个PE公司的PE持股。“曼努埃尔库尔霍洛(Preqin)的分析师管理分析师管理分析师求曼努埃尔库尔咯河”这是一点点通过包裹。“他们需要投资他们的资金。他们有投资持有他们需要实现。“

毕竟,私募股权公司非常精明的谨慎购买者,他们使用杠杆购买其他公司。我非常怀疑他们过度支付击败了这些资产的兴趣公司买家。