如今，人们对新兴市场固有的投资机会的热情继续高涨。然而，一些电磁专家已经在地平线上发现了警告云。
虽然金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）在公共债务水平上与发达国家相比显得光彩照人，但情况真的如此乐观吗？
一些分析师表示，巴西和印度需要尽早解决公共债务问题。其次，人们最担心的是，对新兴市场过于兴奋可能会导致泡沫。
瑞士最大银行瑞银（UBS AG）全球新兴市场股票策略师尼古拉斯•史密斯（Nicholas Smithie）表示：“另一方面，人们现在有这样一种感觉：可能对新兴市场过于乐观，而对美国则过于悲观。”。
根据高盛2010年11月24日发布的金砖四国报告，金砖四国的平均债务水平在过去十年中大幅下降，而发达市场则稳步上升。
然而，金砖四国债务状况的演变有很大差异。例如，巴西的债务负担在恶性通货膨胀期间上升，此后一直居高不下。报告称，由于工资、养老金和补贴支出居高不下，印度的债务水平一直居高不下。
另一方面，俄罗斯情况良好。自1998年违约以来，中国大幅降低了债务水平，主要原因是油价上涨。自上世纪90年代初以来，中国的债务有所增加，但官方水平与其他国家相比仍然较低。
报告称，在最近的全球金融危机期间，金砖四国颁布了大规模财政刺激措施，导致随后债务上升。然而，它的增长率却低于发达国家。
高盛的分析师认为，印度和巴西需要一些整合来降低债务水平。
另一方面，他们表示“俄罗斯的债务水平目前看来是可持续的，尽管其最近的顺周期模式有点令人担忧。”至于中国，“非官方”地方政府债务大幅增加。然而，其巨额资产所提供的支持表明，其债务水平“不会出现问题”
史密西也认为新兴市场债务确实很诱人。“如果你在21世纪初购买这些债务，你购买的债务非常便宜。在五到十年的时间里，回报率达到了两位数，”他说。“现在已经到了新兴市场没有发行那么多债务的地步。”
在投资机会方面，史密斯表示，尽管投资者必须时刻牢记，新兴市场可能会波动，但新兴市场股票和债务方面的机会比比皆是。“如果你能在经济实力良好、信誉良好的新兴市场获得6%的收益率，而在偿债能力差得多的国家获得一半的收益率，那么我为什么要以3%的价格购买欧元债务，而我却能以6%的价格购买新兴市场债务呢？”