美国在线(AOL) /《赫芬顿邮报》协议的胜利天使投资人勒雷|机构投资者亚博赞助欧冠< /title> <link rel="stylesheet" href="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/v-35a38058882bbbc1f18a43a24a496e32/Assets/brand/AMG/II/_app/brands/bootstrap.min.css" integrity="sha384-Vkoo8x4CGsO3+Hhxv8T/Q5PaXtkKtu6ug5TOeNV6gBiFeWPGFN9MuhOf23Q9Ifjh" crossorigin="anonymous"> <link rel="stylesheet" href="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/v-35a38058882bbbc1f18a43a24a496e32/Assets/brand/AMG/II/_app/brands/default/style.css" integrity="sha384-Tjasm3odXVkGIrYDdJNrwbqvlhKXn+++15TG8fJ7ee8MxOSAjSIxE2NbpITUE5WA" crossorigin="anonymous"> </head> <body>   <noscript> <iframe src="https://www.huaqiangtimber.com/ns.html?id=GTM-KPPSV7M" ;height="0" width="0" style="display:none;visibility:hidden"></iframe> </noscript>  <header id="site_header"> <div id="mini_header"> <div class="logo"> <a href="//www.huaqiangtimber.com/" title=""><img class="img" src="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/~/media/EABD549E704B4A2D87EBBB2AB40C2697.svg" alt=""></a> </div> <div class="header_message_area"> <p>美国在线(AOL) /《赫芬顿邮报》协议天使投资人勒雷的胜利< /p> </div> <div class="actions"> <ul class="user_actions"> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/myaccount/Orders/SelectPackage.html">订阅< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/Login">登录< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/Register">注册< /a></li> </ul> </div> <div class="toggles"> <a href="#masthead" class="nav_toggle"><span class="sr_only">切换导航< /span></a> </div> </div> <div class="mini_header_shim"></div> <nav id="masthead" role="navigation"> <div class="inner"> <div class="mini_header_shim"></div> <div class="logo"> <a href="//www.huaqiangtimber.com/" title=""><img class="img" src="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/~/media/FBDAF1C7C7FD455E9AB16F4AD1E5D43F.svg" alt=""></a> </div> <div class="actions"> <ul class="user_actions"> <li class="search_area"> <div class="search_form quick_search ng-scope" ng-controller="QuickSearch" angular=""> <input id="search-site" class="search-text ng-pristine ng-untouched ui-autocomplete-input ng-empty ng-invalid ng-invalid-required" type="text" ng-model="queryTerm" ng-enter="search()" ui-autocomplete="autoSuggest" placeholder="(Type Article or Keyword)" autofocus required autocomplete="off"> <a class="search-button button" ng-click="search()" ng-prevent-default="" ng-disabled="false">搜索< /a> </div><a class="search_toggle" href="#">搜索< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/myaccount/Orders/SelectPackage.html">订阅< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/Login">登录< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/Register">注册< /a></li> </ul> <ul class="main_nav">  <li class=""><a href="//www.huaqiangtimber.com/Portfolio" role="menuitem">投资组合< /a></li>  <li class=""><a href="//www.huaqiangtimber.com/Corner-Office" role="menuitem">亚慱体育官方登录</a></li>  <li class=""><a 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href="//www.huaqiangtimber.com/Portfolio">投资组合< /a></p> <h1 class="balance-text">美国在线(AOL) /《赫芬顿邮报》协议天使投资人勒雷的胜利< /h1> <div class="standfirst"> <p class="">美国在线收购《赫芬顿邮报》就是一个很好的交易阿里安娜赫芬顿联合创始人和天使投资人肯•勒雷人赌了一把六年前在网上创业。< /p> </div> <div class="attribution"> <div class="authors"> <ul class="authors_list"> <li><address class="author"><span class="details"><span class="by_msg">通过< /span><span class="picture" style="background-image: url('https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/~/media/A200B3C9A3484B4DAC87341011DC6B99.png');"></span><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?author=Udayan+Gupta"><span class="author_name">Udayan古普塔< /span></a></span></address></li> </ul> </div> <p class="publication"><time class="publication_item publish_date" pubdate datetime="2011-02-07" title="Published on February 07, 2011">07年2月,2011年< /time></p> </div> </div> <div class="social_share"> <div class="social_share_inner"> <div class="addthis_wrapper addthis_inline_share_toolbox"></div> </div> </div> <div class="social_share_shim"></div> <figure class="featured_image"> <img class="img responsive_image" src="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/Media/images/institutional-investor/Import/519/81144/330x160_AOL_Ariana.jpg" data-srcset="" srcset="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP///////yH5BAEKAAEALAAAAAABAAEAAAICTAEAOw==" alt="美国在线(AOL) /《赫芬顿邮报》协议天使投资人勒雷的胜利"> <figcaption> 美国在线(AOL) /《赫芬顿邮报》协议天使投资人勒雷的胜利< /figcaption> </figure> </header> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-dc22ed5120a54129972b8401f0c422e6" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slotdc22ed5120a54129972b8401f0c422e6" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <aside class="article_tout"> <article class="article_preview is_tout sponsored"> <div class="preview_image"> <div class="reserved_ratio_space"> <img class="img responsive_image" src="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/Media/images/institutional-investor/tl-managing-volatilty/research-sect1-cover-585.jpg" data-srcset="" srcset="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP///////yH5BAEKAAEALAAAAAABAAEAAAICTAEAOw==" alt="应用2020年的教训"> </div> </div> <div class="preview_content"> <p class="rubric">亚博篮球怎么下串</p> <h3 class="heading"><a href="//www.huaqiangtimber.com/article/b1q8pslg43176h/applying-the-lessons-of-2020" class="em-userInteraction balance-text" data-ga-interaction-event="click" data-ga-interaction-object="{"sponsored_content_id":"b1q8pslg43176h","button_location":"Tout","interaction_name":"sponsored article click","event":"visitor interaction"}">应用2020年的教训< /a></h3> </div> </article> </aside> <div class="article_body em-userInteraction" data-ga-interaction-scroll data-ga-interaction-object="{"interaction_name":"end of article","event":"visitor interaction"}"> <p>2000年在美国没有伟大的自由主义者。那一年,当然,这一群在无数的选票在佛罗里达帮助乔治•布什(George w . Bush)击败阿尔•戈尔在美国总统大选。更糟糕的是在2004年。那一年,布什再次赢得了,引发了一波又一波的右翼媒体安置自己的声音。政治议程是由收音机Rush Limbaugh, Bill O ' reilly在电视和德拉吉在互联网上。突然,自由主义者没有声音。< /p> <p>这时天使投资人勒雷决定行动了。著名的自由派人士和资深通信专业,勒雷感到需要有应对保守的声音。加州专栏作家和评论家赫芬顿一起,在2005年,他推出了《赫芬顿邮报》,总政治评论和新闻门户网站,从一个自由主义的观点。金融,勒雷最初提出100万美元自己的钱,他和赫芬顿带来了其他几个种子投资者,包括前美国在线首席运营官罗伯特·皮特曼。< /p> <p>激情和政治风险,《赫芬顿邮报》没有太多的路线图。事实上,许多媒体批评人士嘲笑,生于希腊的赫芬顿参与这样一个看似意外的努力。但是勒雷和赫芬顿能够吸引足够的新闻火力快速使《赫芬顿邮报》最具影响力的自由媒体平台在美国2006年,勒雷的第二轮融资,为《赫芬顿邮报》筹集500万美元,引进风险投资公司软银资本和Greycroft伙伴。一年后(《赫芬顿邮报》从同一组投资者筹集了500万美元)。< /p> <p>在过去的两年里,《赫芬顿邮报》扩大了它的足迹覆盖社会和文化问题。报道的媒体和娱乐带来了批评,新闻网站被指控偏离其根源——但也更大的可视性和增加流量。一段离婚,例如,催生了一批新的访客。第三轮融资,2008年11月,从韦斯特波特这次2500万美元的注资,康涅狄格州橡树投资合作伙伴门户估价为1.25亿美元,给了《赫芬顿邮报》金融持久力和能力调用自己的戏剧。去年《赫芬顿邮报》大大增加了其纽约业务并签署新的重量级的贡献者。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-dc54876a09eb4d46b0234d3de792a9ee" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slotdc54876a09eb4d46b0234d3de792a9ee" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>《赫芬顿邮报》,去年开始盈利,是一个真正的业务,与预算收入超过3000万美元的2010年预期将在2011年和6000万美元。今天,《赫芬顿邮报》宣布,它已同意以3.15亿美元收购美国在线——3亿美元的现金,其余的股票——一个暴利的投资者,包括勒雷。< /p> <p>在风险资本行业迫切寻求调整本身,建立风险基金将会远离《赫芬顿邮报》如果不是勒雷,他投资了约300万美元的股份,现在的自己的钱价值超过6000万美元。风险资本退伍军人还记得不幸的星期五控股专业媒体风险基金资助的重要通信、QVC和德克萨斯基金经理Richard雨水和由诺曼·佩尔斯坦前《华尔街日报》总编辑现在内容总监布隆伯格,和约翰·戈德斯,现在在《纽约时报》的总编辑。成立于1993年,周五控股-佩尔斯坦命名上周五的当时的妻子南希做了一些高性能的雇佣和一些浮华的投资在1994年突然关闭商店之前。当时,佩尔斯坦和戈德斯评论出现了什么问题,但媒体专家表示,基于内容的企业不适合风险投资。< /p> <p>莱瑞不仅仅是一个工具的天使。他是一个组的一部分个人投资者投资组织在一起。这些所谓的superangels整理小池的资本——通常是3000万到3500万美元——从其他企业家,富有的个人和小型机构。这些额外资本,superangels现在可以融资之后,与风险投资基金的直接竞争。< /p> <p>其中一些superangels已经从先前的创业生活的声誉。创始人之一Ron Conway中音部计算机系统,是最著名superangel。Keith Rabois雷德•霍夫曼,戴夫麦克卢尔和彼得泰尔是贝宝的校友,互联网支付公司。艾登列和发疯是前谷歌员工。集体的创始人大卫·弗兰克尔和埃里克·佩利成功的数字媒体公司的创始人。还有外国人——包括让(Jeff)键盘SoftTech VC和乔恩·卡拉汉的真正的企业——重塑自己作为早期投资者在大型工业职业风险资本基金。其他人,如勒雷,社会影响力的霍华德Lindzon和Y Combinator的保罗•格雷厄姆是把自己的生活经历,建立新的创业企业和投资组合。投资风格是个人选择的特质,但是这些superangels远比传统风险投资创业和创新。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-81bfc159f8d04d9b9ec8f7f189424ae6" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot81bfc159f8d04d9b9ec8f7f189424ae6" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>Superangels正在帮助重组早期与严格的资本投资,统一的投资规则和社区意识,风险资本没有了很长一段时间。勒雷说,《赫芬顿邮报》的形成和融资之间的关系的一个例子superangels社区和传统风险资本。superangels,用自己的经验和知识,是那些帮助测试概念和形状,通过早期融资。但它留给财力雄厚的风险资金的后期。Superangel基金和风险基金提供互补的角色。< /p> <p>说:“这是一个接力赛跑,勒雷,经营纽约莱瑞企业与合资企业伙伴乔丹·库珀。< /p> <p>第一回合的比赛越来越属于superangels勒雷等企业。“我们想有点不同于任何早期风险基金,我知道的,”勒雷说,他的儿子,本,是公司的合伙人。“我们可能编写出检查或与一些早期风险投资基金,但当我们合作创始人,我们不是看我们的投资从10000英尺,等着看会发生什么在12个月。我们卷起袖子和思考在日常执行层面,大多数新种子公司。我们将参加晚会的是运营经验,我们一直以来运营商自己。我们接触并使用我们所有的感觉和创始人的产品,考虑分配的挑战,帮助他们解决最直接和看似微小的挑战出现当你把愿景变成现实。”< /p> <p>superangels的崛起的重大影响,养老基金和其它机构投资者,其中大部分投资太大。亚博赞助欧冠融资过程的分岔,superangels(天使)的早期投资新领域做更多的创新和风险投资家进行业务开发技术已经被证明是一次——降低了典型的风险投资基金的风险但也减少他们的预期收益。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-45eb36a22ff74b9c94b48b5d71226467" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot45eb36a22ff74b9c94b48b5d71226467" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>“Superangels对风险资本的业务产生重大影响,”威廉·萨尔曼说,哈佛商学院的金融学教授。< /p> <p>直接影响是带来一定程度的专业技能和经验,早期投资——的水平已经失踪的原始天风险资本——真正意义上的风险和勘探业务,已经成为无聊,可预测的,头重脚轻。但superangels也产生长期影响,证明真正的未来回报不宠大但在小型基金——小和前期,越好。然而,一些比较有事业心的风险资本家不愿意放弃的潜在财富播种初创企业。他们正在寻求重塑自己,为孵化器,招募新的更多的创业合作伙伴和裁员来创建更小、更convertible基金。< /p> <p>“结果是一个伟大的企业家,”大卫·玫瑰纽约天使和玫瑰科技企业最近在ChubbyBrain网站写道。“有加速种子交易完成的数量。”< /p> <p>2010年创业公司收到天使和superangels估计为180亿美元,根据天使投资协会,一个贸易组织在Overland Park,堪萨斯州,代表全国150名天使团体和6500注册天使。虽然小于220亿美元投资的风险资本在截至9月30日的12个月,2010年,首都将达到10倍的风险投资公司,集团执行董事玛丽安·哈德逊说。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-7a62ee5581c24dabbda096eca338911f" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot7a62ee5581c24dabbda096eca338911f" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>风险资本天使并不是什么新鲜事。早在1930年代,Laurance洛克菲勒投资他的家人钱的想法,他个人喜欢。一个是投资一个鲜为人知的圣路易斯工程师名叫詹姆斯·麦克唐纳,会变成航空和飞机制造巨头麦道公司即使在第二次世界大战之后,洛克菲勒继续像天使投资直到1960年形成的Venrock家庭风险基金。< /p> <p>创立软件制造商迈克尔·卡珀Lotus发展局和当过短暂逗留的机构风险资本主义与Accel Partners,现在是一个最具影响力的投资者在数字空间。一些大学教授也变成了不寻常的天使:加州理工学院的Carver Mead,芯片制造商英特尔公司(Intel corp .)最早的员工;麻省理工学院的罗伯特•兰格Jr .)生命科学专家;哈佛大学的萨尔曼。< /p> <p>也许最普遍的天使是罗恩康威。59岁的美国国家半导体公司明矾和个人电脑制造商联合创始人中音部计算机(1990年被台湾电脑制造商宏碁收购)开始在自己的投资在90年代早期。到1994年,他决定去做全职工作。“我喜欢被周围企业家发明东西,”康威解释道。“我喜欢成就感给建议。”< /p> <p>自那以后,他一直是投资者轮初几乎每一个主要的互联网公司,包括Facebook、谷歌、PayPal和Twitter。“我现在投资互联网企业家的第四代,“Conway说,负责基于硅谷天使基金SV天使。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-695b94eb5de64098abe117163ea90e09" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot695b94eb5de64098abe117163ea90e09" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>他喜欢在创业投资的拐点——帮助最需要的时候。通常,这意味着投资于种子轮;帮助企业建立管理团队和计划他们的扩张和发展战略;并引入合作伙伴和客户。< /p> <p>康威通常投资高达200000美元的百万美元轮大约5%的股份,只要持续18个月,直到风险投资基金投资介入。< /p> <p>尽管如此,大多数天使把小桌子上除了资本。和许多企业家认为缺乏统一的实践和参与伤害他们多帮助他们。“我们真的需要帮助的时候,我们的天使消失了,“说在纽约数字初创公司的创始人。“我们花了钱,因为它给了我们一个快速的开始。但当我们遇到问题时,我们的投资者是无能的。“孟加拉年轻企业家的建议:远离天使不带一些技能比金钱或其他资源。< /p> <p>对于一些天使投资人,游戏已经简单地提供足够的钱来开始一个公司,然后他们可以标记为后续轮融资。一夜暴富的心态已经对企业家和创业过程有害。超过一半的企业被天使从来没有能够获得后续融资,天使投资协会的哈德逊说。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-f3cb0c21690c46c7b1296112aec263c8" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slotf3cb0c21690c46c7b1296112aec263c8" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>superangels,通过组织和组织资本,带来这个世界。更重要的是,他们已经释放创造力的水平,传统的风险投资家已经严重缺失。在这个过程中,他们还帮助重振美国的技术社区。< /p> <p>风险资本长期以来主导技术景观,回到1946年,当晶体管是专利和第一个机构风险基金成立。从那时起,风险资本基金创新的中心,金融公司从苹果电脑制造商惠普(hewlett - packard co .)和生物技术先锋基因泰克和人类基因组科学公司互联网巨头Amazon.com和谷歌。< /p> <p>尽管风险资本基金继续互联网背后的资金最近的新星——Facebook, Twitter和Groupon——这是superangels拥有被称为Web 2.0。应用程序和技术,让用户在互联网上进行交互和协作。虽然主流风险资本家可以投资,做什么,什么最需要的是叙事的智慧的企业家,他们已经在web 2.0世界,以及少量的资金来帮助测试概念、投资者网络帮助开发思想和互补技术构建企业。< /p> <p>不足为奇的是,对于许多superangels初始投资永远不会大,预期温和:开办公司,找到一个投资者或购买者愿意支付更高的价格。,总部位于加州帕洛阿尔托的键盘是这一战略的拥护者更成功。2004年至2007年间,他投资了20多家公司,其中七获得总计3.5亿美元,其中有14了北2亿美元的后续融资,键盘笔记在他的网站上。2007年,他决定创建一个正式的早期基金,SoftTech,筹集了1500万美元。SoftTech在最近的一份监管文件中表示,它正计划为一个新的早期基金筹集3500万美元。额外资金将允许投资于更多的公司,更大的风险。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-db463352f25c4bd183319b132a0c8557" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slotdb463352f25c4bd183319b132a0c8557" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>天使和风险投资家之间的关系从来就不是一个简单的。“基金试图主要关注早期投资轮通常没有工作,”罗伯特·劳茨说,曾投资风险基金的联盟资本管理公司,现在是一个普通合伙人,耶利哥的时候,纽约Newlight管理、投资增长股票经理在私人和公共新兴成长型股票。< /p> <p>最多的一个公司需要的资本往往来自后几轮融资,这意味着后续资本很大程度上是由其他投资者提供。“在某种程度上,大多数早期基金小池的资本,他们不会影响未来的主要位置轮的估值,”劳茨解释说。“早期基金是后期投资者提供估值的摆布,不冲减每股收益的所有权。基本上,其他投资者得到的好处早期投资者的辛勤工作。”< /p> <p>但superangels已经从之前的早期投资者的失败。他们专注于一个较小的交易数量和工作他们更集中。他们有馈线关系较大的基金将支付更高的价格superangel的认可。他们是专注于企业可以最大限度地发挥各自的专长和联系人。他们正在最初并未高度资本密集型投资,与他们达成更好的估值比传统的风险投资家,因为管理层认为他们早期的管理团队成员。< /p> <p>第一和第二波科技创业者在1970年代和80年代主要来自大学,研究实验室和tech-intensive英特尔和惠普等公司。最新一波的企业家在数字媒体——甚至Facebook的马克·扎克伯格——既没有大学经历和企业背景。所以,许多superangels成为新的大学和公司的培训,和导师,为年轻的企业家。他们提供一个防备和发展水平的早期公司鼓励许多风险资本基金早些时候参与数字媒体的生命周期。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-e9252e4f603e4d689573f47f40e8d621" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slote9252e4f603e4d689573f47f40e8d621" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>Greycroft最近预计2亿美元的基金筹集了1.3亿美元,75岁高龄的创始合伙人Alan Patricof,风险资本的院长之一,对机构投资者会和有经验的早期投资者共同投资。亚博赞助欧冠2010年5月,门洛帕克,加州红杉资本是投资者在Y Combinator superangel基金的825万美元。和Kleiner Perkins Caufield & Byers,刚从红杉在街上基于沙丘路,据报道计划推出一个创业基金与社交网络巨头Facebook应用程序的构建和集成在其他方面。< /p> <p>在许多方面,superangels风险资本回到其根源,证明早期投资可以成功和盈利,并通过创建模型通常投资和培育数字初创企业。< /p> <p>尽管如此,大多数风险投资家说,他们并不担心。当被问及影响superangels对风险资本、Yatin Mundkur Artiman企业东帕洛阿尔托,加州,说:“这些显而易见的——没有一个nonweb行业。他们的注意力已经完全在web 2.0的领域。”< /p> <p>“superangels和经典风投之间的差异是相当边缘在某些方面,“说c·理查德•Kramlich资深风险投资家和加州门罗公园新企业协会的创始合伙人。“这归结于你正在与谁和你有多少心灵分享资源带到熊为了增加价值。”< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-8290f4356c994b11bba0cbdcc5550779" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot8290f4356c994b11bba0cbdcc5550779" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>2009年2月25日,霍华德·Lindzon股票交易员和对冲基金经理,在他的博客上写道:“我真的相信网络的增长很快将返回,再次加速。用现金永远不会坐在和我想成为下一个繁荣的一部分,即使这意味着社会开始利用在2009年的“抑郁”。“< /p> <p>Lindzon一直坚信社交媒体和金融市场之间的连通性。是的,市场都是高频交易和执行速度,他说,但是还有一个病毒质量投资——他认为只有通过社交网络可以收获。因此他决定在2008年开始一个在线社区称为StockTwits,“市场参与者分享他们的最好的想法在一个连续的实时和开放的对话,”根据其网站。< /p> <p>StockTwits旨在遵循不是股票而是周围的谈话。当日交易者和电子交易商,甚至定期交易员、寻求成为八卦和戏谑的一部分,存在于大多数的交易大厅和经纪部门,Lindzon Soren麦克白和StockTwits联合创始人相信。但Lindzon Phoenix-based企业的首席执行官,也相信物理网络补充数字交互创建的社区。所以在10月下旬他参观了杜威的熨斗,酒吧和餐馆在纽约,和社会影响力的股东,StockTwits贡献者和华尔街的常客。< /p> <p>事件更多的是一个比一个实际的混合交互。没有人在杜威的名称标签,和许多人未知。但是谈话很快变成了交易,到晚上,每个人都在说。对话不仅仅是公开交易的股票也对私人公司像Facebook和社交游戏开发商Zynga,其中包括讨论和外包合同。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-e67f4929e546422fb1dfa97caf406ce9" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slote67f4929e546422fb1dfa97caf406ce9" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>为了避免传统风险投资基金面临的许多陷阱,Lindzon结构化他superangel基金作为一个运营公司,而不是作为一个基金。“社会杠杆投资,帮助集团也孵化,并帮助企业成长,”他解释说。“我们正在关注股东价值和工作预算。说,只有我们好好投资我们可以回报。”< /p> <p>Phoenix-based社会利用的关键是有自己的投资者投资理念的所有权。“真正的问题是,如何投资出售给投资者呢?”Lindzon说。重要的是要让投资者了解他们的巨大风险。“如果我们交流,我们的合作伙伴和工作困难,我们可以向我们的目标,然后担心别人做的是愚蠢的,”他说。< /p> <p>很容易的总体影响最小化的superangels分类投资天使活动更有组织的形式表现。但有些superangels是在创造一个更系统的工作形式的资金,以及训练方法和培养企业家和减少风险企业的风险。最明显的这些组Y Combinator,一种新的模式启动资金成立于2005年的保罗•格雷厄姆·罗伯特·莫里斯,特雷弗·布莱克威尔和杰西卡·利文斯顿。< /p> <p>五年的存在,Y Combinator已经开始和资助的208家公司。在它的第一批,在2005年的夏天,有八家公司。在2010年的夏天,有36。Y Combinator公司包括Hipmunk,航班搜索引擎;Loopt,移动社会地图服务,用户可以看到自己的朋友在做什么;和拥有,web-site-building工具制造者。今年开始时,143年的208家公司仍取得操作和16。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-33240852dc2349f1aac461dc1b2ec08b" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot33240852dc2349f1aac461dc1b2ec08b" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>“我们与企业合作他们的想法,”Graham说,谁想出了主意Y Combinator几年雅虎收购软件公司后,Viaweb, 1998年为4900万美元。< /p> <p>合作伙伴在Y Combinator,黑客在他们的职业生涯,说他们花了很多时间弄清楚如何让人们想要的东西。所以他们通常可以很快看到一个小主意的方向应该扩大或点开始攻击一个大而模糊的一个。现阶段的问题范围从显然小(叫什么公司)非常雄心勃勃的(长期统治世界的计划)。“在过去的三个月,我们通常能帮助创业者提出最初的回答他们所有人,”Graham说。< /p> <p>Y Combinator使用一个风险投资家称之为“广撒网”战略。一年两次公司投资少量的资本(平均18000美元,)在大量初创企业和移动到其办公室在山景城,加州,它是三个月的工作和他们完善自己的想法。的最后时期,Y Combinator持有演示日期间的公司使他们的球创业投资者的一大群听众。< /p> <p>公司的知名度和成功导致了类似的努力。2007年企业家TechStars和Brad Feld mentorship-driven种子加速器位于博尔德科罗拉多州,已扩展到波士顿、纽约和西雅图。位于美国罗德岛州普罗维登斯市,艾伦,欧文约翰逊和杰克坦普林Betaspring推出。芝加哥生Excelerate实验室。BoomStartup推出了孵化器在奥瑞姆,犹他州。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-09a61eb80b0e4289901d4479128dfc78" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot09a61eb80b0e4289901d4479128dfc78" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>公司像Y Combinator的价值不仅仅是公司,基金也在其校友,毕业的公司。很重要,格雷厄姆和其他创始人创造一个支持性的团体里——一个共享知识、经验和资本。不仅是校友潜在合作伙伴和技术来源,他们也是很重要的宣传媒介和现实检查。< /p> <p>“校友社区正成为一个越来越大的一部分Y Combinator的价值——部分原因是它在增长我们基金的初创企业和部分原因是成员变得越来越成功,他们在公司继续工作,”Graham说。“但是我从来没有想让人们开始申请YC成为校友社区的一部分,所以我们在比赛中增加价值的YC的尽快明矾是增加的价值。”< /p> <p>可以肯定的是,资本和建议有一个价格。Y Combinator经常接收多达10%的初创企业。作为回报,创始人通常能够寻求更高的估值和筹集资金使用个人可转换票据代替旧式固定大小股本轮——指出,使他们提高价格来反映需求。“从历史上看,最好的初创企业往往有高估值,”Graham说。“这是不一定赢得战略寻找便宜货。”< /p> <p>TechStars的方法构建有点不同。软件公司的创始人兼首席技术官精确定位技术,海关医疗集团1998年收购,科恩已经在自己的自2000年代初投资。这给了他一个机会去了解其他天使和天使网络的基础形式,但科恩并不是完全满意。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-b4458cb743c949668522da30410cfa3e" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slotb4458cb743c949668522da30410cfa3e" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>“我喜欢天使投资的想法,”他说。“我只是不喜欢执行。”< /p> <p>博尔德的长期居民,科恩意识到有很多创业的机会在这个城市本身。但是企业家缺乏组织和资本,更重要的是,缺乏指导。科恩想创建一个系统的指导,不只是帮助孵化少数几家公司还建立了一个持久的企业社区。确保启动顺利,科恩与菲尔德,一个成功的企业家和风险资本家。(“布拉德是最为人所熟知的名字在落基山创业社区,”科恩说。)结合网络公司TechStars开始已经足够了。< /p> <p>该基金的总体结构是Y Combinator的相似。“TechStars充满创业资金缺口提供足够的资金可以让你的想法。你的新公司收到18000美元的种子资金,”该基金告诉游客其网站上。公司接受夏季获得广泛的指导以及机会给天使投资者,投资者和风险投资家和媒体演示的一天。作为回报,每年各获得6%的股权。< /p> <p>但让股票和致富不是TechStars背后的主要动机,科恩说:“我是一个投资者。我住在博尔德。我想创建一个创业生态系统的发展,让这里的每个人都参与进来。“当然,结果令人鼓舞。的20个巨石TechStar校友,有7例已经收购了。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-5ba1598b70534ebab51462682aca01f5" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot5ba1598b70534ebab51462682aca01f5" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>TechStars科恩和博尔德只是一个开始。“我们四个的五个最重要的新兴市场国家,”科恩说。< /p> <p>风险资本家早就认识到制度资助初创企业的问题(太小,太劳动密集型)。现在他们正在研究解决方案。例如,红杉投资200万美元在Y Combinator的最新基金。其他风险投资家与superangels结盟如Ron Conway和戴夫麦克卢尔postseed轮投资的权利。但或许最创新的解决方案来自北极星Venture Partners,资助自己的孵化器,辅助公司实验室。< /p> <p>乔纳森·弗林特沃尔瑟姆的创始合伙人,位于马萨诸塞州的北极星,说风险资本基金必须从根本上改变他们做生意的方式。他们不重视他们购买的价格达成协议,因为总是高价上市或收购救助他们。但现在,随着ipo稀缺和并购市场更有选择性,他们必须注意的价格投资交易。< /p> <p>弗林特说,“走出困境的方法就是回归风险资本的根源:源交易早期自然估值,估值反映价值,不是市场炒作;在伙伴关系与企业密切合作,而不是竞争;和使用基金的网络的投资者来说,投资公司和企业家来帮助实现创业的目标。”< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-85a6ed67fa3842419020e742ddb6abda" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot85a6ed67fa3842419020e742ddb6abda" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>这个想法是为了降低投资的成本,以便退出——通常上市或收购可以盈利甚至较低的利润率。“你必须改变算法,“弗林特说。< /p> <p>北极星,改变代理公司实验室,那里有抱负的企业家得到一张桌子,网络连接,咖啡和午餐。“我们的位置是完全开放的,有趣的空间,我们分别与当地企业,“拥有公司网站。“他们为极客有点像兄弟会的房子。”< /p> <p>成功发射后的2009年,公司在旧金山的内河码头在靠近中心和剑桥市麻省理工学院的北极星决定在纽约开设一个。“我们都意识到有大量的早期活动在纽约,”彼得·弗林特说北极星普通合伙人负责纽约公司,和乔纳森的兄弟。“我们不清楚活动的规模,如果这是昙花一现。”< /p> <p>几个月后在纽约和其他企业家和风险投资家,彼得·弗林特意识到新一代企业家的存在和纽约显然正经历有机增长。尽管这座城市拥有很多孵化器和创业工作空间,他们无力提供现代数字化初创企业需要的环境。“然后,我们决定开公司实验室,我举起我的手,“弗林特说,有线电视网络前高管和专业招聘人员。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-7278c6ef678848cb9ab1e843245f3c02" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot7278c6ef678848cb9ab1e843245f3c02" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>比利Chasen决定使用公司开发Stickybits,应用程序提供者高度数字内容物理对象,因为开店,他建立了定期接触北极星,导致投资者之一Stickybits,以及纽约的创业社区。< /p> <p>“公司是一个很好的start-up-friendly空间在纽约,”Chasen说。“没有太多的周围。”Chasen成为数字孵化器Betaworks的创始成员自己帮助启动的应用程序,在公司享有campuslike环境。< /p> <p>“有很多的帮助和公司之间的相互作用,”他说。“每个人都想帮助别人,因为我们都在同一条船上,试图为人们做出superuseful从零开始。”< /p> <p>对许多企业家,同行的社区是真正的吸引力孵化器Y Combinator和公司。这是一个方法跟上技术的变化,得到反馈,甚至找到新的合作伙伴和合作者。“我们真正受益于在一个企业家的社会,”纽约公司居民说乔·Essenfeld嘲笑的联合创始人和首席执行官。“有很多交流的想法不会发生如果你自己。”< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-1de2daa0d6b547ae9e7d572c6f4cbedc" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot1de2daa0d6b547ae9e7d572c6f4cbedc" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>Essenfeld,康奈尔大学毕业生和连续创业者,自高中以来一直参与创业项目,每一个越来越雄心勃勃,比过去复杂。嘲笑是一个数字的工作板集成Facebook和LinkedIn等社交网络使雇主和申请人利用他们的社交图的重叠。从以前的同事朋友与一个特定的公司工作,嘲笑识别匹配在不同网络申请工作机会。2010年3月,嘲笑从superangels筹集了875000美元的种子资金包括莱瑞合资企业,建立了风险资本家如北极星。< /p> <p>目前,有14初创公司在纽约公司多。他们从Stickybits嘲笑Food52,烹饪的网站,和StellaService在线客户服务措施。嘲笑,Essenfeld说,准备搬到一个更大的空间。大量的其他有抱负的企业家准备取而代之。< /p> <p>为北极星是成功创业的开始食物链。“我希望北极星与企业家和投资者建立更密切的关系,”彼得·弗林特说。“我想找到一些交易一年种子投资以及与公司的关系毕业生的公司谁会感兴趣北极星参与他们的首轮融资。我们希望公司多被认为是一个在纽约早期活动的中心。”< /p> <p>23岁的杰瑞德赫克特觉得纽约已经成为早期的创业活动的中心。2009年5月,他从哥伦比亚大学毕业后,赫克特开始在Tumblr作为业务发展经理,总部位于纽约的博客网站。出差期间的一个晚上,他很沮丧,他很难跟上他的朋友,他决定做点什么。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-d759adc1de3a4dbd8380150b91c61e16" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slotd759adc1de3a4dbd8380150b91c61e16" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <p>和朋友史蒂夫Martocci一起,赫克特创建了一个texting-based应用程序和分布式程序的朋友。应用程序变成GroupMe,目前有十名员工,现在处理数以百万计的短信说通过允许用户创建消息传递组织和建立电话会议。潜在投资者的反应是积极的,赫克特和Martocci离开他们的工作启动GroupMe 7月1日,2010年。种子资金,赫克特说服他的家人提出20000美元。到8月底,GroupMe已经筹集了850000美元从superangels,莱瑞公司是领先的投资者。< /p> <p>肯勒雷,他也坐在GroupMe董事会,是“参谋,男人,”赫特说。“他一直不知疲倦的在提供介绍,理性的声音,帮助业务。”< /p> <p>GroupMe的利益产生了(另一个Twitter ?)创建了一个公司的竞购战的第二轮融资,2010年12月。半打以上风险资本组织表达了他们的兴趣,包括科斯拉风险和一般催化剂的合作伙伴。不到六个月后第一轮融资,GroupMe已经筹集了1060万美元的估值超过3500万美元。< /p> <p>天使的存在如勒雷,连同他们的不同社区的商人,媒体,广告人员和技术人员,使得纽约“开花,呼吸创业社区,发展生态系统,”赫特说。也许只是web 2.0的时候,或者只是收集志同道合的天使,企业家和适当的技术,但这样的生态系统正在改变美国风险资本和创新的脸。< /p> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-7100ba953aa3418596c8b5639f958801" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot7100ba953aa3418596c8b5639f958801" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> </div> <nav class="tags"> <h2 class="intro">了下:< /h2> <ul class="tag_list"> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?term=Huffington+Post">赫芬顿邮报< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?term=AOL">美国在线< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?term=Arianna+Huffington">阿里安娜赫芬顿< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?term=Tim+Armstrong">蒂姆•阿姆斯特朗< /a></li> <li><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?term=Ken+Lerer">肯莱瑞< /a></li> </ul> </nav> </div> <div class="side_rail"> <div class="sticky_block"> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-2efe15a332fb494ba644067d8555f36b" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot2efe15a332fb494ba644067d8555f36b" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> </div> </div> </div> <div class="secondary"> <aside class="ad" id="div-gpt-ad-6c5ee5db939c4b1c866293a08d984671" data-is-lazy="0" data-is-responsive="1" data-slot-variable-name="slot6c5ee5db939c4b1c866293a08d984671" data-is-out-of-page-slot="0"></aside> <section class="article_listing--related"> <h2 class="listing_header">相关内容< /h2> <nav class="listing"> <ul class="items"> <li class="listing_item"> <article class="article_preview--related "> <div class="preview_image"> <div class="reserved_ratio_space"> <img class="img responsive_image" src="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/Media/images/institutional-investor/Import/519/96357/2016-07-Udayan-Gupta-AM-Venture-Capital-leadership-succession-large.jpg" data-srcset="" srcset="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP///////yH5BAEKAAEALAAAAAABAAEAAAICTAEAOw==" alt="继任计划:风险投资面临的最大问题"> </div> </div> <div class="preview_content"> <p class="rubric"><span class="sr_only">这个内容是:< /span><a href="//www.huaqiangtimber.com/portfolio">投资组合< /a></p> <h3 class="heading"><a href="//www.huaqiangtimber.com/article/b14z9nwxlnb210/succession-planning-the-biggest-problem-facing-venture-capital" class="balance-text">继任计划:风险投资面临的最大问题< /a></h3> <div class="attribution"> <div class="authors"> <ul class="authors_list"> <li><address class="author"><span class="details"><a href="//www.huaqiangtimber.com/topic?author=Udayan+Gupta"><span class="author_name">Udayan古普塔< /span></a></span></address></li> </ul> </div> <p class="publication"><time class="publication_item publish_date" pubdate datetime="2016-07-08" title="Published on July 08, 2016">2016年7月8日< /time></p> </div> </div> </article></li> <li class="listing_item"> <article class="article_preview--related "> <div class="preview_image"> <div class="reserved_ratio_space"> <img class="img responsive_image" src="https://institutionalinvestor.euromoneycdn.com/Media/images/institutional-investor/Import/519/93390/2015-03-Aaron-Timms-asset-management-financing-startups-large.jpg" data-srcset="" srcset="data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAP///////yH5BAEKAAEALAAAAAABAAEAAAICTAEAOw==" alt="启动资金淘金热:VC的新时代,或者只是一种时尚?"> </div> </div> <div class="preview_content"> <p class="rubric"><span class="sr_only">这个内容是:< /span><a href="//www.huaqiangtimber.com/portfolio">365亚博 </a></span></address></li> </ul> </div> <p class="publication"><time class="publication_item publish_date" pubdate datetime="2015-03-02" title="Published on March 02, 2015">2015年3月2日< /time></p> </div> </div> </article></li> <li class="listing_item"> <article 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