2009年9月，也就是雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings)破产一年后，梅雷迪思•威廉姆斯(Meredith Williams)离开了他在丹佛的办公室，跟随该州公务员退休协会(Public Employees ' Retirement Association)的董事会周游科罗拉多州，在8个城市停留，与在职和退休成员会面。该养老金计划在金融危机期间遭受了巨大的投资损失——110亿美元，占其投资组合的26%——其资金比率(基于资产的市场价值)跌至52.7%。在本世纪初，养老金已经完全到位，这促使立法者慷慨地增加福利并减少缴费，但随着资产价值的严重下跌，“突然之间，该计划不再具有长期的可持续性，”Williams说，他是Colorado PERA的执行董事。
他认为，八个城市的“倾听之旅”，接触到44万名会员，可以开始建立对纠正该计划至关重要的共识。然而，他最有力的提议——减少退休人员每年3.5%的生活补贴——遭到了很多反对。
威廉姆斯回忆道：“最响亮的声音来自退休或即将退休的人。”。“他们说，‘我已经完成了我的时间，完成了我被要求的一切。对仍在工作的人或新人进行削减。’”
威廉姆斯和受托人手握建议和反对意见，返回丹佛，拟定提案提交科罗拉多州议会。威廉姆斯说：“我们很幸运得到了参议院议长的支持，他和一位共和党少数派领袖一起，所以我们一开始就得到了很多支持。”。在该计划精算顾问的软件帮助下，立法者可以输入他们自己的解决方案，亲眼目睹重塑该计划的挑战。他们很快意识到，如果不大幅降低可乐的价格，在任何长期变化（比如降低新员工的福利）产生影响之前，州政府将耗尽资金。然而，一个令人不安的问题是，可能会对收回已经承诺的福利提出法律挑战，这一举动违反了联邦和州宪法中的合同条款。
董事会立法建议造成后，科罗拉多省佩塔队在10月和2009年10月和11月在州立 - 13次会议上进行了另一次旅行 - 为一个更接受的成员：84％的参加者赋予了支持。“这次我们听到的反应是，”现在我理解为什么需要这些步骤。但如果诉讼占上风，你不能减少可乐？你的计划是什么？“”威廉姆斯记得。“我们的答案是，”没有计划B.如果法院不允许我们的计划，你不会喜欢遵循的东西。“
2010年2月23日，时任科罗拉多州州长、民主党人比尔·里特尔签署了该法案，使之成为法律。不到三天，退休人员就提起了集体诉讼。
科罗拉多佩拉并不孤单。国家养老基金面临着数万亿美元的潜在缺口，发现自己正处于一场四方大战的中心：雇员和退休人员希望获得他们承诺的福利；养老金制度有明确的义务，但可能没有支付这些义务的资源；政客们正在寻找解决资金不足、平衡退休人员和工人负担的方法；州纳税人面临着为自己的退休提供资金的挑战，他们对额外的税收负担感到不满。
因此，在过去三年里，大多数州都采取了措施来支持他们的固定收益养老金计划。一些州，如科罗拉多州、明尼苏达州和南达科他州，已经做出了削减现有退休人员福利的艰难选择，这三个州都面临着法律诉讼，理由是他们没有履行合同。其他州正在调整他们的计划，为下一代调整福利和贡献，但决心在几十年内达到全额资助。随着目前流行的茶党、小政府和削减预算，一些州甚至开始声言要关闭传统的固定福利计划，让新雇员用固定缴款计划自食其力。在华盛顿，甚至有人在讨论试图通过立法，允许各州做以前不可想象的事情——申请破产——以摆脱债务负担。但是，尽管要求各州破产的呼声可能会得到忠实的共和党人的支持，但大多数观察人士怀疑这样的解决方案是否会成为现实。相反，真正的戏剧已经在州级上演，官员和议员们正在拼命寻找解决养老金危机的办法。
各州养老金负债和资产计划之间的缺口已经累积起来，并已投资用于支付这些债务，据各种估计，缺口从5000亿美元到3万亿美元不等。较低的数字是2008财年各州资金状况的总和，这些数据来自皮尤中心(Pew Center)对各州的报告，并发表在皮尤关于各州养老金和医疗保健计划的全面白皮书《万亿美元缺口》(The Trillion Dollar Gap)中。西北大学(Northwestern University)教授乔舒亚•劳赫(Joshua Rauh)和罗切斯特大学(University of Rochester)教授罗伯特•诺维-马克思(Robert Novy-Marx)给出的更大数字是对截至2009年6月(金融危机达到顶峰后)资金不足的估计;尽管当时养老基金的资产规模较小，但教授们的估计对负债的估值要高得多，他们借用了金融经济学的方法，而这种方法与政府会计原则不同(见下文“用数字表示的颜色”)。Rauh和Novy-Marx冷酷地得出结论，截至2009年6月，根据以市场价值计算的资产和以市场贴现率估算的负债，国家计划的资金总额为41% - 56%。
自然，政府养老金团体更倾向于皮尤研究中心的报告。国家退休管理者协会，一个为州计划管理者提供研究和游说的团体，在其网站上引用了皮尤的研究:“总的来说，州的系统有84%的资金支持——这是一个相对积极的结果，因为大多数专家建议至少有80%的资金支持。”皮尤还没有更新其2008年关于金融危机或随后复苏对投资组合影响的融资报告。
咨询公司Wilshire Associates根据各州自己的财务报告，对各州基金健康状况进行了更及时的评估。该公司估计，在2007年达到95%、2008年达到令人吃惊的79%之后，到2009年6月，各州养老金义务的资金比例已降至59%。Wilshire使用资产的市场价值而不是平滑的精算价值来计算资金水平。
（在本文中，我们尽可能报告截至最新可用报告日期的资产价值和市场融资率。）
在2008年的市场震荡之后，养老金体系的负责人发现，他们的养老金计划陷入了困境，不太可能因为几年的市场景气而得到缓解。一位养老金专家认为，如果不对许多公共基金的福利和缴款政策做出重大改变，他们可能在短短10年内就没有钱支付福利了。
在科罗拉多州佩拉，资金在2008年12月下降到52%，一年后恢复到58%，威廉姆斯也意识到了这一点。他说：“如果你的融资比例低于40%，排名第一，你就没有能力在2008年这样的市场事件中生存。”。“其次，流动性成为一个主要问题。你的资产配置必须变得更加保守，投资组合收益减少只会加快触底的过程。”这就是科罗拉多州采取激进措施的动机。2009年，威廉姆斯说服立法机构将可乐的年度消费率降低到2%。其他变化包括对雇主和雇员供款的小幅增加，以及要求大多数成员在退休前工作更长时间。威廉姆斯补充道：“让我们震惊的是，通过改变新员工来降低该计划的成本需要几十年才能对资金状况产生影响。”。“我们不觉得我们有几十年的时间。”
然而，到目前为止，大多数州立法机构所采取的措施都没有科罗拉多州那么痛苦，比如推动将缴款增加到薪酬的1%或2%，延长计算最终平均工资的时间框架（以减少退休收入福利所依据的数字），限制新员工的变化。
其他州则更坚定地试图解决这个问题。在加州，许多员工的正常退休年龄将从55岁提高到60岁，从今年开始，他们的工资将增加3%，而加州的退休年龄将从33亿美元提高到39亿美元。密苏里州已经将其正常退休年龄提高到67岁，是全国最高的，2011年及以后的新员工将为该计划缴纳4%的工资，而目前的员工为零。2009年6月，伊利诺伊州雇员退休系统(State Employees ' Retirement System)的资金占其市值的57.3%，该州已削减了可乐公司(COLA)，并将其正常退休年龄提高至67岁。在维吉尼亚州，新员工将缴纳5%的工资，而过去的员工则不缴纳。为了平衡预算，该州将缴纳的工资推迟到2013年。
根据皮尤中心(Pew Center)的数据，在2010年前10个月，有18个州采取行动，通过削减福利或增加员工缴费来减少养老金负债。2009年，11个州做出了类似的改变，2008年有8个州这样做了(有些州做了多项改变)。然而，在三年的时间里，20个州没有颁布任何法律。在这些州中，特拉华州、佛罗里达州、爱达荷州、北卡罗来纳州、华盛顿州和威斯康星州等几个州在整个危机期间都能够报告提供了大量资金。他们成功的原因并不复杂，但很难年复一年地执行:他们都做出了足够的贡献来支持他们承诺的福利。
一位将养老金健康状况纳入各州信用分析的市政债券投资者观察家认为，许多州首先采取的是简单的措施，如削减新员工福利或遏制“尖峰”现象夸大雇员最近几年工资从而作为福利计算基础的滥用行为。这位投资者说：“政治进程不会在最大的冲击之后首先进行——削减退休人员的福利——因为股市总是有可能重新出现，问题开始消失。”
养老金计划的福利义务有点像冰川。它们开始时只是一个裸露的山坡，但有一点雪积累并结冰，然后在多年的时间里，更多的冰以小层的形式堆积起来。同样，每位员工每年都会获得多一点的退休福利。有两种方法可以使冰川变小。一是减少或停止增加新的层次——在养老金计划的情况下，可能会减少新员工的福利。但这种策略只能一次改变一点点冰川。第二种方法，可以迅速减少冰川，是解决许多积聚在中间冻结层-现有的福利义务今天的退休人员和雇员。
去年，劳赫和诺维-马克思教授发表了一篇论文《公共养老金承诺的代际转移》(The Intergenerational Transfer of Public Pension Promises)，比较了国家养老金基金可采用的政策选项的有效性。他们的结论是，解决办法是面对对现有基地的义务。退休人员的资产负债额每减少1个百分点，总负债就会减少9 - 11%;由于许多州的计划提供3%的COLAs，生活成本的增加占了福利义务的大约三分之一。
削减COLAs之所以效果如此之好，是因为它限制了计划中每个人的福利增长，无论是退休的还是仍在工作的。这种广度也意味着立法者最终会剥夺邻居、家庭成员和其他选民的退休收入。“那些实际上会对无资金准备的债务产生重大影响的措施过于强大，在政治上无法接受，”劳赫说。“不幸的是，试图通过议员们很容易通过的削减措施来减少没有资金准备的债务，这可能不足以避免危机。”因此，立法者经常诉诸于削减未被雇佣人员的福利。
“可口可乐可能是最昂贵的功能，在法律和政治上有能力的计划正在考虑取消它，”华林(M. Barton Waring)说。华林曾在巴克莱全球投资者(Barclays global Investors)担任负责投资政策和策略的全球首席投资长，现已退休。“很多时候，它们被艰难地写进了计划，一旦被批准，就很难把它们去掉了。保护可口可乐应该是违宪的。”
手边的另一个主要杠杆，增加捐款，并不会减少计划的负债，但确实会改善资金。但它也可能违反现有的社会契约:年轻工人最终会补贴一直以来缴纳较低会费的年长工人。劳和诺维-马克思指出，作为一种讨价还价的策略，它为工会带来了潜在的利益冲突，因为工会应该平均地代表所有成员。
公共雇员工会反对削减福利。集体谈判主管史蒂文·克雷斯伯格（Steven Kreisberg）说，美国州、县、市雇员联合会（American Federation of State，County and Cities Employees）的成员有160万人，平均收入只有45000美元，而工作和退休的福利只有19000美元或20000美元：“这在美国应该是个问题吗？允许公职人员体面地退休？”他指出，大多数国家雇员为自己的固定福利退休做出了巨大贡献，大约四分之一的国家工作人员不在社会保障体系内。
Kreisberg是一名30年的有组织劳工老兵，在加入AFSCME之前曾与美国护士协会和两个联邦雇员工会合作，他制定了工会的养老金和健康福利政策。他认为，媒体夸大了这些计划的财政困难，并呼吁州赞助者做出更大的贡献，特别是伊利诺伊州、新泽西州和宾夕法尼亚州等计划因饥饿而无法实施的州。
“我们只需要投入更多的钱，”他说。“当税收收入开始恢复时，各州只需将预算的一个百分点或更少用于养老金。这似乎并不繁重或具有挑战性，甚至无法做到。”
拥有87000名成员、价值130亿美元的明尼苏达州退休系统(MSRS)的执行董事大卫·伯格斯特罗姆(DAVID BERGSTROM)经历了几个养老金周期。伯格斯特罗姆在明尼苏达州出生和长大，1983年加入明尼苏达州公共雇员退休协会，该协会负责管理地方政府和学区的退休计划，1992年加入MSRS。
和科罗拉多州一样，明尼苏达州也不畏艰险，减少了现有退休人员的可乐摄入量。明尼苏达州2009年6月资产市值的融资比例从2006年的93%降至65.6%。Bergstrom说:“我们的精算师告诉我们，我们有一个重大的贡献不足，大约占工资总额的6%，我们需要多年的投资组合回报率达到15%才能获得全额资金。”
计划受托人考虑限制对新员工福利和供款的改变，但意识到影响太小和太远。其次是提高现有员工的缴费率；董事会也排除了这一可能性，因为过去四年的增长只是分阶段进行的。另外，还提议对行权和退款支付的利息进行较小的修改，但这些都是完全前瞻性的，并没有取消已经获得的积分。伯格斯特罗姆说：“我们把可乐的削减和其他削减带给了我们的利益相关者——工会和退休人员——他们都支持这一改变。”。
明尼苏达州立法机构以压倒性优势通过了《综合养老金法案》，时任州长蒂姆·波伦蒂于2010年5月15日签署了该法案。一种新的方法通过减少福利增长，将部分资金风险转移到参与者身上，直到该计划的资金(基于市场估值)恢复到90%(相比之下，2009年6月的大型普通员工计划为75%)。在国家的总体计划中，可口可乐已从2.5%削减至2%。退休教师今年或明年都不会加薪，每年会加薪2%，直到达到90%的资金。这些措施将2009年6月估计的36亿美元资金不足减少了8亿美元。
伯格斯特罗姆指出：“我们的法律规定，作为受托人，我们必须依靠理性，而不是希望市场强劲。”。“我们有机会开始每年节省5200万美元，因此，如果市场复苏缓慢，或者市场根本没有复苏，那么延迟将使我们进一步倒退。”
养老金领取者提出的法律挑战使修复国家养老金计划的努力复杂化，这些人反对取消他们的生活成本增长。在科罗拉多州的案例中，集体诉讼估计，削减可口可乐将使退休人员在20年里平均损失16.5万美元。
“公职人员与各州签订了福利合同，这些合同应与各州支付给债券持有人的利息同等对待，”匹兹堡原告权益律师事务所Stember Feinstein Doyle & Payne的合伙人斯蒂芬·平卡斯(Stephen Pincus)辩称。该律师事务所代表科罗拉多州、明尼苏达州和南达科他州的退休人员。
平卡斯声称，公务员退休人员受到州和联邦宪法中关于政府违约的一般条款以及三个州养老金法中禁止工人退休后减少福利的具体条款的保护。他说，没有考虑对其他州采取其他行动，但2011年的立法会议才刚刚开始。由于法律诉讼正在进行，面临集体诉讼的三个州几乎不能提供直接评论，但在每一个案例中，养老金管理者都与州雇员和立法者达成了共识。
科罗拉多州佩拉市的威廉姆斯说：“我们从一开始就假设”该州会被起诉。“与此同时，我们让精算师处理数字，让律师进行法律调查。如果董事会不感到有可靠的法律依据，它就不会进行调查。”
马萨诸塞州的退休制度可以追溯到100年前。第二代授权立法是在20世纪40年代制定的，当时预期寿命较短，职业任期较长。对大多数工人来说，福利是有限的，但成本很高：在州总体计划中，如今退休人员的平均工资只有25000美元，而马萨诸塞州的公共工作者没有社会保障。生活费津贴只支付退休人员福利的头12000美元。自1996年以来，雇员的缴费率超过9%，是美国最高的。
直到20世纪80年代末，该计划一直是一项现收现付的安排，截至2010年1月，该计划的市值为238亿美元，主要是由于70年来国家没有为其提供资金。这一古老的设计覆盖了100多个州和地方雇主以及51万名工人和退休人员，给今天的计划带来了巨大的负担：只有四分之一的州供款——预计2011年为14亿美元——被分配用于支付福利，而剩下的则用于减少无基金负债。
2009年，在令人尴尬的媒体报道之后，立法机构填补了福利政策上的几个惊人漏洞，比如一个允许多服务一天，就可以多享受一年的福利。接下来，州长德瓦尔·帕特里克任命了一个17人委员会，负责养老金改革的第二阶段，该委员会由立法委员、养老金管理人员和两位著名学者担任联合主席:波士顿学院(Boston College)退休研究中心主任艾丽西亚•芒内尔(Alicia Munnell)以及诺贝尔奖得主、麻省理工学院(Massachusetts Institute of Technology)经济学家彼得•戴蒙德(Peter Diamond)。该委员会在2009年3月至9月间召开了9次会议，提出了32项建议，涉及福利设计、退休保障和计划资金。
有80年历史的马萨诸塞州纳税人基金会(Massachusetts纳税人Foundation)主席迈克尔•威德默(Michael Widmer)曾参加过两次会议，他回忆道:“当时有两盏灯——共同主席。”但这些会面是在另一个宇宙。辩论应该是关于减少养老金计划的资金不足，但一些讨论是关于我们将如何扩大福利。从理论上讲，他们将主导第二阶段的改革，但由于在委员会中有很多支持养老金领取者的人，它的承诺在被任命的那天就结束了。”他补充说，2010年大选年并没有取得实质性进展。
但帕特里克赢得了连任，维德默在2012年预算中提出了更积极的措施，包括将摊销期延长至2040年。维德默说：“这些提案通过将无基金负债的摊销期限延长到2040年，使问题迎刃而解，但它们是必要的最低限度。”。
据估计，州长2011年初的提案在30年内可节省50亿美元。如果与200多亿美元的资金不足相比，这一数额显得微不足道的话，的确如此，但据马萨诸塞州纳税人基金会估计，该州2011年将面临20亿美元的赤字，因此近期资源匮乏。此外，帕特里克的提议还提到，有必要履行与雇员和退休人员的合同，并明确排除削减现有福利的强硬措施。“外部世界可能会在马萨诸塞州看到一种自由主义的色彩，但我们这里有一种根深蒂固的政治文化，在这样的改革上往往是缓慢的，”威德默观察到。亚慱体育app怎么下载“我们将看看立法机构能处理多少。”
另一个正在缓慢调整其公共养老金的州是宾夕法尼亚州，该州的将军和教师计划要求合计67万名成员和670亿美元的资产。上世纪90年代末，在投资意外收益推动基金利率超过100%之后，立法者提高了福利，并给予雇主几年的缴款假期。在过去十年中，甚至在金融危机之前，自由支出几乎每年都在侵蚀资金比率——总体计划的比例为69%，教师计划的比例为56%(分别以2009年12月和2010年6月的资产市场价值计算)。
州参议员格伦·格雷尔是一名共和党人，自2004年以来一直代表宾夕法尼亚州中南部第87选区，并于1995年至2000年在前州长汤姆·里奇的政府任职。2010年提出，将州的普通和教师计划重组为结合了固定福利和固定缴款计划元素的安排——保证小额终身福利由个人账户补充，其中3%由员工缴款，2%由国家缴款。格雷尔说:“我花了六个月的时间在外面讨论这些提议，尽管教师工会对这些提议一直不感兴趣，但个别教师和学校董事会对我们提出的与之前的计划相比的中间路线改变表示赞赏。”
在跛鸭立法会议上，格雷尔的混合想法被排除了，但对固定福利计划进行了九项重大改革，包括减少新雇员的福利、提高退休年龄和雇主缴费。该法案还禁止宾夕法尼亚州发行债券为其债务融资。该法案于11月在宾夕法尼亚州众议院以165票对31票通过。
目前退休人员的福利没有受到影响，正如格雷尔所指出的，因为“没有人希望制定出一项会立即走上法庭的计划。”与其他只影响未来利益的计划一样，节省的净现值很小，而且只有在长期内才能实现:在未来30年减少247亿美元的利益，被233亿美元抵消
通过精算和资金变动摊销无资金准备的负债，可净节省14亿美元。
格雷尔说:“当然，有些人认为我们走得不够远，他们希望看到我们结束这个计划，让所有新员工按照固定缴费计划开始工作。”“可能会朝着这个方向努力，这取决于新州长(共和党人汤姆•科比特)希望有多激进。”
向新的国家雇员关闭养老金计划是一个重大步骤。2010年之前，只有两个州这样做，将新员工分流到固定缴款计划：2006年的阿拉斯加和1997年的密歇根州（普通州员工）。西弗吉尼亚州于1991年结束了其固定收益计划，支持固定缴款安排，但在2008年又恢复了养老金计划。
的确，乍一看，固定缴款计划对雇主来说似乎比固定福利计划便宜得多。州政府的投入不必超过当年的供款，产生投资回报、提供终身收入的风险以及由此产生的负债都会移交给雇员。但赞助人并不是简单地放弃固定收益计划。
固定福利/固定缴款决定远远超出了退休福利的成本，它可以改变公共部门就业的本质。养老金的前景是人们决定接受公共部门通常较低工资的一个重要因素。对于那些终止公共雇员养老金的州来说，长期的结果可能是，劳动力要求更高的工资，而且不会有动机长期留在工作岗位上。
养老金学者沃林表示，在财政紧缩时期，保留支付终身福利的义务可能不会与纳税人产生共鸣，但作为一种退休工具，固定缴款计划显然是较差的。他解释说:“最吝啬的固定收益计划提供的收益比最慷慨的固定缴款计划更好。”他说:“一项福利设定为服务时每年最终工资的1%，就能给你真正的退休支付，而现在退休的人的固定缴款计划的余额中值低于10万美元，因为人们储蓄得不够。并不是说从原则上讲，固定缴款计划就不能这么慷慨，而是说实际上并不是这样。”
撇开家长式作风不谈，资金不足的固定福利计划的成本不会在新员工停止使用时停止。威斯康星州员工信托基金部秘书大卫·斯特拉（David Stella）表示：“最大的问题是，关闭DB计划并不能消除债务——你将在未来40年内履行这些义务。”。年轻员工作为固定收益缴款的一个重要来源，已不再在计划中，但仍需向退休人员支付福利，对现有员工的义务也在不断增加。斯特拉问：“这种区别是从哪里来的？”。“你必须增加仍在计划中的人或雇主或两者的供款，否则你必须获得更大的投资回报。”
阿拉斯加的案例说明了他的观点。固定收益计划的资金比率（以资产市值衡量）从2006年6月计划结束前的81.1%降至2009财年的52.4%。当然，市场是一个因素：资产从66亿美元降至51亿美元。但是，尽管阿拉斯加对新加入者关闭了该计划，债务在四年中增长了约20%，从81亿美元增至97亿美元。
共和党人在最近的选举中运气不错，再加上当前对削减预算的热情，促使一些州考虑关闭计划。除了宾西法尼亚州的科比特，阿拉巴马州、内华达州、田纳西州和威斯康星州的新共和党州长都支持为新雇员制定缴款计划，俄克拉荷马州的共和党议员也发出了类似的声音。
阿拉斯加的经验过于短暂，无法得出福利或成本差异是否充分的结论，但密歇根州提供了一个基准。密歇根州于1997年关闭了针对普通州雇员的固定福利计划。“当我们做出改变时，从雇主的角度来看，成本的可预测性很重要，”Phillip Stoddard解释道，他自2004年起担任密歇根州退休服务办公室主任，在密歇根州退休系统工作了23年。“对于员工来说，关于可移植性的讨论很多，投资也做得很好。当时我们的高管们一直在考虑私营企业转向DC计划，这是一种创新。”
13年过去了，29,000名积极参与者，或超过系统雇员的一半，加入了固定缴款计划。平均余额约为5万美元，但对于接近退休年龄(60岁或以上)的员工来说，平均账户余额约为12.3万美元。密歇根的精算师估计，这样规模的固定缴款余额每年可以提供约9,000美元的退休收入。与此同时，在固定收益计划中，目前退休人员的平均收益接近每年3万美元。固定缴款计划每年比固定受益计划节省约2,500万美元，2009财年的总成本为4.29亿美元。
斯托达德承认，固定收益计划提供了更强劲的福利:“我很高兴我们的计划成为主流，因为它包括雇主贡献和雇主匹配”——分别为4%和3%，后者取决于雇员至少贡献3%。“但是，”他补充道，“5万美元和12.3万美元的平均余额显然需要增加。”
密歇根州刚刚将其公立学校的新员工转移到一项混合计划中，该计划提供基本保障福利加上固定缴款部分。斯托达德说:“我们对混合计划感到兴奋，因为可预测性是退休收入的一个重要组成部分。”
西弗吉尼亚州的教师们经历了一次从固定福利到固定缴款的往返之路。由于资金不足，传统的计划在1991年终止，2003年6月的最低利率仅为17%。然而，州政府雇员对取代它的固定缴款计划并不满意:与旧的固定缴款计划下平均每年大约3万美元的福利相比，即将退休的教师在他们的个人固定缴款账户中只持有2.3万美元——这是总资产，而不是年收入。
西弗吉尼亚州综合公共退休委员会代理执行董事特拉萨·米勒（Terasa Miller）指出：“在新计划下，人们一生的退休时间比他们每年收到的要少，因此你可以看出为什么会有压力回到旧计划中来。”西弗吉尼亚州综合公共退休委员会负责监督两项主要计划，分别针对州雇员和教师，分别拥有56000名和63000名成员，以及七个较小的计划。
好处是不仅低,计划经理不相信新的安排是拯救国家和雇主的“正常成本”(提供每年的年度费用的退休福利),促使数年的研究恢复界定利益计划的成本。除了过去负债的摊销，正常成本已经被证明是工资的4.3%——大约比固定缴款计划中7.5%的雇主贡献低40%。
米勒解释说：“我们意识到，用于支付未来每年福利的资金可以立即节省下来，任何额外的金额都可以用来支付未备基金的负债。”。2005年通过立法，让所有员工回到设定受益计划，但一些人抵制必须退出设定受益计划，将改变推迟到2008年。
西维吉尼亚州的立法机构也在积极解决固定收益计划之前资金不足的问题。1994年，当立法者制定了一个40年计划时，他们就面临着过去债务的摊销问题，“他们坚定地坚持了这个计划，”米勒说。此外，她补充说，国家已经将从烟草责任赔偿中获得的大部分资金用于补充养老金计划。该法案的另一部分禁止在2034年计划资金到位之前增加福利。截至2009年6月，教师计划的资金已提高到资产市值的43%——虽然仍然很低，但正在逐步实现全额资助。
米勒说：“我们的立法机构认为这是对我们的教师成员最好的计划，给他们一个有保障的福利，这样当他们的固定缴款资金用完时，他们在退休时就不需要其他国家服务了。”。“从政策角度看，我认为这是一个正确的决定。”
在新泽西州，州长克里斯·克里斯蒂(Chris Christie)提出了一套类似于其他州的养老金改革方案:提高较年轻工人的退休年龄，将雇员的缴费比例统一提高8.5%，并削减备受争议的可乐(COLA)。根据州长的网站，这些变化“将在2041年将养老金资金不足从1810亿美元减少到230亿美元，并在30年内将总资金占比从目前的66%提高到90%以上。”
有望当选总统的金里奇担心，公共养老金危机将导致陷入困境的州的领导人向华盛顿游行，寻求联邦政府的救助。他敦促国会修改联邦法规，允许各州申请破产，并迫使联邦法院重新协商养老金福利。他要求制定新的法律，禁止各州提高税收来支付修改后的安排。
退休研究中心的Munnell说，现在需要的是一个全国性的共识，让各州对公共计划有更多的控制权。她说:“有必要发挥领导作用，也许来自全国州长协会，认识到这些对雇员福利的保护实际上是有害的。”“对公共DB计划的保护应该缩减到私营部门的水平。不能为现有员工做出任何调整的想法是没有道理的。”
芒内尔还认为混合动力计划将发挥更大的作用。她解释说:“DB计划和DC计划可以堆叠起来。”“各州可以根据工人工资的前5万美元以及超过固定缴款计划的数额提供固定福利。这将减少一些成本，但也将避免纳税人承担如此多的风险。我们不应该要求自己年收入5万美元的纳税人来保证一个年收入15万美元的大学校长一生的收入。”