众所周知，许多对冲基金喜欢利用交易所交易基金(etf)在市场上做多或做空。没有哪个对冲基金经理比Traxis Partners的巴顿•比格斯更广泛地使用etf了。截至第四季度末，他持有的12只最大的股票中，有11只是交易所交易基金(除了杜邦)。
根据提交给SEC的文件，Traxis报告的5亿美元美国股票持仓中，11只etf约占63%。这并非反常现象。etf通常占Traxis资产的大部分。
在去年12月的一封电子邮件中，比格斯表示，他没有类似的ETF策略。他说:“基本上，我制定一个国家或行业的基本观点，然后根据效率和流动性，用一篮子货币或ETF来实施。”
不过，他承认，他“对流入etf的巨额资金感到有点紧张，这让我怀疑，这是不是(下次市场危机时)即将发生的意外”。
比格斯将更大的行业押注作为其投资组合的重要组成部分，这并不奇怪。在2003年创立Traxis之前，比格斯是摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席全球策略师，在那里工作了30年。他的背景不是选股。
截至今年年底，他持有的最多的股票是Powershares QQQ Trust，这是一家旨在模仿纳斯达克100指数表现的投资信托单位。QQQ Trust的仓位大约是他的第二大股票——一只追踪石油服务行业的ETF的两倍。
排在前五名的股票还包括:追踪金融类股的SPDR精选板块信托基金(A Select Sector SPDR Trust)、追踪工业精选板块指数的SPDR以及追踪罗素2000指数的iShares。
在Biggs第四季度新增的7只股票头寸中，金融类股SPDR遥遥领先，其中3只是etf。另外两个是跟踪巴西股市的etf和一个跟踪俄罗斯股市的etf。
在他去年第四季度完成的18个股票头寸中，追踪医疗保健行业的SPDR头寸规模最大。
这种方法的效果如何?不是很。去年，比格斯的离岸基金仅上涨了约3.65%。自成立以来，他的年化回报率略高于6%。