埃及的混乱？印度股市下滑？像这样的头条新闻未能抑制投资者对新兴市场的热情。事实上，这些市场如此受欢迎，以至于越来越多的401（k）计划将其转变为一个独立的资产类别，不再是事后才被挤进国际股票投资组合的。这一趋势令一些投资专家感到担忧。
“这是一个非常不稳定的资产类别，”怡安翰威特退休研究主管帕梅拉·赫斯（Pamela Hess）表示。“这将导致围绕回报进行过多交易。”赫斯和其他怀疑论者并不质疑某些资产应该存在于这些市场，这些市场的回报率近年来已经超过了发达国家，预计其经济将继续以更快的速度增长。通常，这包括摩根士丹利资本国际新兴市场指数上的21个国家。
争论的焦点在于应该分配多少资金，以及它应该是一个独立的资产类别还是一个更多元化的国际基金的一部分。
据西格尔顾问公司（Segal Advisors）高级副总裁吉诺·雷纳（Gino Reina）介绍，这一趋势始于三到五年前，然后在过去六到九个月加速发展，因为投资者对这些异国情调的名字更为熟悉。去年他的公司只为固定缴款客户搜索了15次离散的新兴市场经理，他预测，“今年我们将搜索20到25次。”。“对于任何新的经理人搜索，现在都是标准的。”赫斯说，提供独立新兴市场选择的计划数量翻了一番，达到20%。
支持者说，这需要成为其自身的资产类别，因为印度、捷克共和国、墨西哥和土耳其等国的特征与日本、德国、加拿大和意大利等国截然不同。Principal Financial Group投资服务总监兰迪·韦尔奇（Randy Welch）表示：“分开让我们在风险敞口和策略上更加纯粹。”。此外，“更容易分析”性能。
富达自由基金(其目标日期基金)的两位联席经理之一乔纳森•谢伦说，另一个优势是“我们有能力控制配置”，而不是依赖国际基金经理的酌情决定。自由基金(Freedom Funds)两年前设立了一个单独的新兴市场部门，将15%的非美国投资者纳入其中。股票。
如果像埃及这样的特定国家现在看起来不是个好选择，管理者们会以不同的方式进行调整。谢伦表示，在他的长期战略中，“我们不会根据短期市场变化做出改变。”与此同时，T. Rowe Price旗下目标日期基金的投资组合经理杰罗姆•克拉克(Jerome Clark)说，他的基金经理可以简单地将资产配置转移到一个不同的地理区域，而不必放弃整个新兴市场的概念。
但批评者的担忧超出了眼前的头条新闻。去年12月中旬，北方信托对97名机构经理进行了调查，发现他们担心该行业将出现泡沫。Northern Trust报告称：“新兴市场股票板块最近的强劲相对表现可能会将估值推高至我们的经理认为与其他市场相比不那么引人注目的水平。”。
一位发言人表示，先锋集团继续将其新兴市场部门安全地纳入更广泛的国际投资组合，相信多元化将有助于控制波动性。
赫斯还警告说，投资者可能会无意中将太多资金分配给该类别，因为他们可能没有意识到“401（k）计划中一些最受欢迎的国际基金通常有三分之一的资金在新兴市场。”结合休伊特看到的典型国际和新兴市场配置，投资者很可能在这个动荡的行业拥有25%的总股本。相比之下，赫斯只建议10%。
但韦尔奇并不担心。“世界正变得越来越小，”他说。“在计划赞助商使用这一技术时，会有更多的舒适区。”
弗兰·霍桑（Fran Hawthorne）是屡获殊荣的《养老金倾销：华尔街的原因、残骸、利害关系》（彭博社出版社）和《食品和药物管理局内部：我们服用的药物和吃的食物背后的商业和政治》（约翰·威利父子公司）的作者。她定期撰写有关金融、医疗和商业道德的文章。