审案已经宣布,由于举报人赏金,它预计一年的时间超过30,000“提示”,提高了这一规定的道德 - 弗兰克华尔街改革和消费者行为将导致大量轻浮,生病-Informed和未根据权利要求。最近的初步包括公司竞争对手,甚至是“吊装配偶”。
这些提示无疑需要义务,以相当的承诺,在亚太证券的广泛调查资源,并在更大程度上,这些提示涉及到更大程度。鉴于SEC可能是在延长的平面预算期间,许多公司仍然从金融危机中恢复,似乎不太可能将公司,股东或投资公众受益。相反,可能的受益者是原告律师的奉献者新品牌的“举报人”律师,并积极营销首先是从秒到发薪日的发薪日。吹口哨的火车残骸无疑是在委员会的地平线上。
Dodd-Frank第922节授权委员会向符合条件的举报人支付奖励,他们自愿提供“原始信息”,导致成功的执法行动产生超过100万美元的货币制裁。奖励金额必须在SEC行动或任何相关行动中收集的10%至30%,例如在刑事案中。
该法案还明确禁止雇主对举报人报复,并在违反该法案的情况下违反或歧视他们的私人行动原因。在考虑举报人计划的最终规则时,SEC应该注意损害目前拟议的规则。风险包括奖励和鼓励错误的人,创造激励 - 通过过度解读的禁止报复条款和大量的货币奖励 - 绕过或破坏有效的企业合规计划,以调查不法行为,并规避律师客户保护。
Although enacted to prevent a recurrence of the Madoff Ponzi scheme embarrassment suffered by the SEC for ignoring repeated warnings by whistleblower Harry Markopolos (who first suggested the whistleblower bounty program be extended to all securities violations during his 2009 congressional testimony), the SEC’s failure with the Madoff scandal was not due to the lack of a whistleblower, but instead to a substandard SEC investigation.
认识到,如果证券证券未能正确调查提交的举报人提示,则承认公众泄露率将会甚大,结合证券预算和人力调查预期的提示数量,秒将别无选择,但是要立即通知公司介绍,他们将需要大量的企业资源来调查指控。
因此,举报人计划已经激励 - 至少有100,000美元的奖励 - 任何有丝毫怀疑的人都可能违反证券法,以向SEC报告,但它将是公司,而不是仲裁员承担错误的提示和营养不良的负担。单靠企业财务负担很可能是天文数字。假设股票将在2009年第四季度为2009年的50,000美元(Avon Products,Inc。)将29,000名预期的“预期的”提示“中有29,000名预期的”提示“返回公司,以进行调查,并假设极其保守的平均调查成本为2009年第四季度在FCPA调查成本中花费了1800万美元),举报人计划将共同成本为44.5亿美元的调查成本。
鉴于证券股票无法充分调查预期的提示数量,人们会认为第二份拟议的规则将试图减少对赏金计划可能造成内部合规性和报告职能的不利影响。然而,这种情况并非如此。简单地说,举报人计划将撤回公司调查和修复潜在证券违规行为的能力。
例如,根据拟议的规则,个人不需要违反“第一手知识”,并可能绕过正式的公司合规程序并直接向秒报告。因此,一名通过水冷却器讨论信息的员工,导致他认为公司可能致力于证券违规行为可以持续到“举报人”律师,并归档匿名举报人声称,无论是全面的方式内部调查可能已经开始,还是谈话可能触犯某些律师 - 委托人特权。
如果员工结果证明是正确的,他(和他的律师)可以站起来袋数数亿美元。员工的额外奖金是第922条的反报税条款,为双后支付,诉讼成本和利益提供私人行动权,将保证其工作长达十年。终止终止的员工可以通过向SEC提供举报人提示来改变她的工作保障。
证券委员会仍然有时间考虑拟议规则的实际效果,进一步完善和实施一种更明智的方法,以便对证券执法进行更加明智的方法,并将参数更严格地参加将被视为举报人彩票。这种“彩票”向股东和企业的巨大成本承诺为少数奖金。
Michael F. Perlis是一个合作伙伴Strock&Stroock&lavan在洛杉矶和证券交易委员会执行司司长助理主任。他协助原来起草联邦腐败实践法案。勃艮第的兄弟是律师Strock&Stroock&lavan在洛杉矶,她认为证券有关的诉讼。