葡萄牙借贷成本上升，救援计划推迟

葡萄牙借贷成本周四早间升至10多年来最高水平，因市场担心该国总理若泽•苏格拉底(Jose Socrates)周三辞职将推迟对该国陷入困境的经济的任何纾困。

葡萄牙两年期公债收益率跳升18个基点，报6.79%，因投资者对短期债务忧心忡忡。10年期公债收益率升10个基点，报7.74%，为葡萄牙1999年推出以来最高水准。

经济学家表示，随着欧洲领导人今天在布鲁塞尔举行会议，敲定一项永久性主权救援基金的细节，以取代目前的欧洲金融稳定基金(EFSF)，葡萄牙在未来几周几乎不可避免地会请求援助。

苏格兰皇家银行(RBS)驻伦敦经济学家西尔维奥•佩鲁佐(Silvio Peruzzo)表示:“毫无疑问，他们很快就会需要外部支持。”“问题是什么时候，而目前的政治形势意味着，他们不太可能在峰会或未来几天提出任何要求。”

德国总理默克尔在峰会前表示，她对葡萄牙议会否决紧缩方案感到“遗憾”。该紧缩方案相当于葡萄牙三年国内生产总值(gdp)的4.5%。

向葡萄牙提供援助的任何协议都需要得到IMF的批准。IMF已同意提供欧洲金融稳定基金(efsf) 4,400亿欧元资金的三分之一，该基金将从2013年起由永久性主权债务危机解决机制取代。

葡萄牙自1974年恢复民主以来，对国际货币基金组织(imf)的两次纾困记忆犹新，因此坚决避免寻求外部资金支持。

苏格拉底于周四辞职，此前议会否决了他的政府削减赤字的稳定和增长计划。总统将于周五与主要政党会面，政府至少在那之前将保留其权力。

自2009年上次选举以来，苏格拉底一直在议会中占少数席位，并在今年早些时候说服议会同意了一项初步的预算削减计划。然而，最近的提议在3月11日未经协商就宣布了，并在数小时内被反对派领导人否决。周三，议会所有五个反对党都投票反对该计划。

如果在今后的几天内不能达成替代政府的协议，很有可能会出现临时政府。在这种情况下，宪法要求在规定的时间后举行大选，5月底或6月初被视为最有可能的目标。

巴黎Société Générale利率研究主管夏兰•奥哈根(Ciaran O’hagan)表示:“我们现在看到的是，希腊正面临长达数月的政治瘫痪。”“更紧迫的问题是看守政府拥有什么权力。这不太可能包括请求EFSF支持的权力。”

葡萄牙4月将面临45亿欧元债券赎回，6月还有50亿欧元到期债券，7月、8月、9月、10月和11月还将面临短期票据债务。希腊曾表示，计划在今年发行至多200亿欧元债券，为预算融资并偿还到期债务。

3月15日，穆迪投资者服务公司将葡萄牙信用评级下调两级至A3，从垃圾级下调四级，前景展望为"负面"。

巴克莱资本经济研究团队董事总经理Frank Engels表示，"我们相信他们的现金持有量足以应付4月的赎回，但问题是下次到期时间将在6月。"“另一种选择可能是某种过渡性贷款，由欧盟或商业银行提供。”

在任何选举前，市场可能会让葡萄牙处境艰难，看守政府可能无法等到选举后才寻求纾困。

苏格兰皇家银行的佩鲁佐说:“可能有必要在选举前采取行动，鉴于我们很可能会在临时政府中看到上届政府中同样的人，这应该不是不可能的。”“看守政府可能没有明确的权力，但IMF有在这类情况下进行谈判的历史，他们可能会找到某种方式让他们获得(资金)。”

如果葡萄牙真的向EFSF寻求援助，它将成为一年内第三个这样做的欧洲国家。欧盟和国际货币基金组织11月同意向爱尔兰提供850亿欧元援助，希腊4月获得1,100亿欧元融资。