让我们面对现实吧。许多投资者愿意花一大笔钱来窥视顶级对冲基金经理的投资组合。但是他们不能。因此，他们痴迷于搜索密码保护的投资组合背后的蛛丝马迹。
然而，除了罕见的媒体采访和更罕见的公开露面，了解经理们拥有什么的唯一方法就是从每季度的13f文件中。但是，这些通常是在季度结束45天后向SEC报告的。因此，这意味着投资者最多在基金经理持有股票的45天之后才知道该基金经理持有的股票。
最坏的情况是，当投资者看到这条信息时，经理可能已经卖出了这只股票。如果这位经理在随后的整个季度仍然持有该公司的股票，那么在普通投资者可以根据信息披露采取行动的时候，收益可能已经实现了。
那么，你能从这些信息中赚钱吗?根据瑞士信贷定量股票研究公司(Credit Suisse Quantitative Equity Research)的计算，今年年底，对冲基金的15只超重股排名靠前。这15只股票分别是花旗集团(Citigroup)、健赞(Genzyme)、西尔斯控股(Sears Holdings)、AutoZone、WellPoint、维亚康姆(Viacom)、McAfee、Airgas、AutoNation、Anadarko Pete、通用动力(General Dynamics)、摩托罗拉解决方案(Motorola Solutions)、信诺(Cigna)、可口可乐(Coca Cola Enterprises)和威廉姆斯(Williams)。
结果是:好消息、坏消息和好消息。首先是好消息。如果你能在2010年最后一个交易日之后买到这15只股票，你就能在其中14只股票上赚钱。只有花旗集团亏损，下跌了6.5%。英特尔于2月28日完成了对McAfee的收购。在两个月的时间里，投资者，尤其是套利者，在该股上赚取了3.5%的利润。剩下的13只股票平均上涨了13.4%(假设你把同样的钱投到每只股票上)。这是标准普尔500指数5.9%回报率的两倍多，也远高于罗素2000指数7.9%的涨幅。
但是，这里有个问题。至少在2月中旬之前，你不可能拥有这15个人的名单，除非你个人和对冲基金持有同样的观点。因此，尽管对冲基金经理持有的权重最大的股票在本季度的表现远远好于市场，但让我们看看从普通人可以购买它们的那一天起，它们的表现如何。
我计算了他们从2月17日开始的表现，这是大多数人能够获得这些信息、联系他们的经纪人或上网交易并能够执行交易的第一天。结果喜忧参半。在此期间，15只股票中有3只出现亏损，其中花旗(Citi)下跌10.5%，西尔斯(Sears)下跌11%，自2月18日股价见顶以来。通用动力下跌不到1%。另一方面，迈克菲则表现平淡，因为arbs在交易完成几天后开始抛售他们的头寸。
剩下的11只股票从2月17日到3月31日只上涨了3.7%。但是等一等，不要绝望。在此期间，标准普尔500指数下跌了1.1%。所以，即使你把损失考虑在内，你的表现仍然比标准普尔500指数高出几个百分点。事实证明，追随精明的对冲基金资金是一个很好的策略。我们将以这种方式监测季度末的投资组合，看看它们的表现如何。