退休计划赞助商和参与者的经常不透明的证券贷款世界可能会更加清楚。
在3月16日，在参议院衰老特别委员会举行的退休计划中的证券贷款国会审理后，可能会出现一些变化。A committee majority staff investigation that surveyed the 30 largest 401(k) sponsors and the seven largest banks in the securities-lending market uncovered what its report called troubling results about restrictions on defined benefit and defined contribution plans’ ability to exit funds that do securities lending. And in 401(k) plans, the report says, “participants bear the ultimate risk of loss from the cash collateral pool investments,” but “in the event that there are gains from the investments of the cash collateral pool, participants generally share the gain with securities lending service providers, including broker-dealers and securities lending agents.” Two of the experts who testified talked subsequently about changes that may result from the hearing.
最有可能的是，新的法规可能会出现帮助，以确保更多的人掌握这些计划的工作原理。“对于计划参与者而言，似乎并不是如此，”政府问责办公室（GAO）的教育，劳动力和收入保障代理主任Charles Jeszeck说。“我们震惊了，否则蔑视的一些计划赞助者并没有意识到证券贷款正在与他们的一些计划的投资进行。”
对于计划赞助商来说，指导可以提醒他们证券贷款的风险，并告诉他们在接近证券贷款代理时应寻求的信息，Jeszeck说。和参与者应该获得非常基本的证券贷款感，如果他们的投资做到这一点。“对于很多参与者来说，这两个条件都不存在，”他说。“你可以说，”你的计划中的这些选择参与了这一点，“并解释说有可能更大的收益和失去金钱的潜力。”
但是，在这些计划周围建立严格的参数，例如退休计划可以为证券贷款提供的特定百分比或美元金额的限制，此时似乎不太可能。高于劳动部门修改Erisa（员工退休金收入担保法）禁止交易规则指南，因为它们适用于证券贷款，使得提供商在以牺牲参与者为代价的证券贷款而没有获得无理。但Jeszeck表示，在这种情况下，劳工部门官员对改变禁止交易规则没有表达了很大的热情。
“对于建立严格的参数，”我不认为你能找到一个尺寸适合的人，校长A.A的Anthony Nazzaro表示。Nazzaro Associates，证券贷款经理和顾问。他补充说，审慎参数因赞助商计划和贷款计划的规模和复杂而异。
Nazzaro为计划提案国有四项建议，以帮助避免其证券贷款计划的问题。首先，除了证券贷款协议外，还有书面投资经理协议，以涵盖证券贷款。他说：“我认为，人们没有意识到他们在投资中投入了他们正在进行的权威的权威。这设定了更高的职责和护理标准。
其次，有严格的准则，用于再投资现金抵押品，如投资类型和持续时间。“通常，部分证券贷款协议的部分可能有一个投资指南的成本，但它们往往非常广泛起草，”奈良罗说。“银行可以为基本上提供四分之一，五个或六年的纸张。他们正在这样做，以捕获更多的产量，但它们也在承担更多风险。“第三，对可以贷款的证券的金额或价值限制，以限制投资组合的曝光。他说，在许多情况下，赞助商的贷款计划没有规定的限制。
第四，获取关于对对应于证券贷款贷款余额的现金抵押的报告。“我不认为他们每天都这样做，”Nazzaro说。“甚至有案例均季度。但现在的技术在那里，贷款代理商每日报告现金抵押品。“他说，赞助商应经常追踪其实际贷款的计划，以及是否正在维持所需的现金抵押品价值。