如果百能投资(Putnam Investments)总裁兼首席执行长罗伯特•雷诺兹(Robert Reynolds)的想法得以实现，计划发起人对于将退休收入产品纳入401(k)计划的不安情绪可能会减弱。雷诺兹希望联邦政府建立一个类似于联邦存款保险公司(federal Deposit Insurance Corp.， FDIC)的终身收入保障机构，为年金和年金类投资提供担保。
要让这一想法成为现实，就需要创建一个全国保险章程;目前，国家保险监管机构发挥着主要的监管作用。“现在保险业有50个监管机构，”雷诺兹说。“我们需要一个国家宪章和一套规则。这使得管理更容易。”
雷诺兹说，国家保险公司可以选择是否加入国家保险系统，所以州监管仍然可以发挥作用。这个新机构将批准或不批准获得担保的退休收入产品。“我们不希望出现一场行业中有些盛行的竞赛:谁能提出最多的年金产品?””他说。复杂性经常被认为是许多401(k)计划参与者没有购买年金的原因之一，他补充说:“自2002年以来，经历了两次大的衰退，年金的销售一直平稳下降。”他还将这种犹豫不决部分归因于目前投资于退休收入产品的“单一公司风险”。他说，有了终身收入安全机构，“当人们把钱投进去的时候，他们会得到保证，本金永远都在那里。”
雷诺兹说，保险业本身将为这个系统买单，类似于联邦存款保险公司(FDIC)，而联邦预算不会为它提供资金。这意味着在这些投资中增加一笔费用来支付担保;他说，目前还不能估计费用。
这种安排可能会吸引许多计划发起人，因为大多数人不愿将退休收入产品作为固定缴款计划的一个选择。美国利润分享/401(k)委员会华盛顿事务副主席爱德华·费里格诺说:“从计划的角度来看，我很难找到任何问题。”“计划发起人的一个主要担忧是，作为受托人，他们必须对保险公司未来提供福利的能力达到一个令人满意的水平。担保会很有帮助。”
但即使是雷诺兹也警告说，这个想法“并不是退休收入的圣杯”。另一件有助于缓解受托人担忧的事情是:为选择计划内退休收入产品的雇主提供安全港，比如为自动登记项目中的违约投资而创建的合格违约投资替代方案(QDIA)。雷诺兹说:“任何时候，只要你能提供一个安全的港湾，你就能强烈地增强产品供应。”
国会必须通过立法来设立这个新机构，雷诺兹拒绝透露国会中是否有人准备就此提出议案。如果有人这样做，他认为在未来一两年内有机会。他说:“现在的议程是什么?很多被通过的议案，当时的优先事项是什么?现在，人们都在考虑预算和赤字问题。”他说:“一旦预算辩论结束，我认为退休安全问题将成为首要问题。今年是婴儿潮一代第一次满65岁，所以这个问题将会伴随我们很多年。”
费里格诺认为保险业的立场是立法的关键驱动因素。“问题是，行业会支持这种做法吗?”因为它(这个新机构)有权批准或不批准产品，”他说。“第一步是行业共识。”
这可能具有挑战性。“先生。雷诺兹关注年金在提高美国人退休保障方面所能发挥的重要作用是正确的，”美国人寿保险协会(ACLI)发言人杰克•多兰(Jack Dolan)表示。“但我们确实必须指出，养老金已经得到了各州的良好监管，有强有力的偿付能力监管和消费者保护。”
雷诺兹说，他已经和许多支持这一想法的保险业人士谈过了。在公开表明立场方面，他表示:“保险行业面临的挑战是，如果他们站出来，可能会引起国家保险监管机构的反弹。”