黄金的价格上周的每盎司1500美元上方。这是一个名义上的纪录,尽管通胀调整后金属的价格仍然落后于70年代早期的强劲涨势。尽管,黄金的价格一直在流泪,很长一段时间。贵金属的价格今年上涨了5.8%,延长连续10年的收益,包括在2010年飙升30%。
黄金的价格是否会继续向上运动的激烈争论和投资者热情的感觉。即使黄金价格继续上升,黄金一定是最好的对冲通胀上升时期的恐惧?一个战略家说向下行风险。
“1500美元,黄金的估值看起来就一样伸展上行全球实际利率下行,”文森特·德斯说,一个真正的资产基金经理公司AllianceBernstein策略师。
黄金爱好者说,是没有其他大宗商品一样,金属和提供了一个独特的层面防范通货膨胀,侵蚀在许多其他资产的价值。
“我们的研究表明,要实现真正的多元化分配绝对位置黄金提供了好处,不能简单地复制投资于更广泛的商品篮子,”胡安•卡洛斯阿提加斯说投资研究经理世界黄金协会(WGC)。“黄金应被视为一个独立的,不同的资产类别,和基础多元化的投资组合,“阿提加斯说。
世界黄金协会认为,“2007年10月至2009年3月期间,全球金融危机的高度,一个投资者1000万美元的投资经历了额外的500000美元经济损失,只要不是维护一个黄金位置。“贸易集团说8.5%分配金总损失降低了5%。
黄金真的是独一无二的吗?德斯说重要的是要记住,黄金是一种商品,接受法律的供给和需求。
他和同事乔恩·拉夫已经发现,虽然黄金提供了防止通货膨胀的突然飙升,比如发生在70年代,通货膨胀率之间的相关性和更高的黄金价格自1985年以来一直较弱。一些投资者认为美国面临新的通货膨胀的威胁,这将推高黄金价格。
黄金价格,如果经济放缓,可能会从中受益。在那种情况下,投资者可能会在动荡的市场中它作为一个安全的避风港。
价格也是影响采矿和开采成本,或预期央行将购买更多的黄金资产的多样性。
投资者认为黄金价格将继续上升必须相信一个或多个这些影响供给和需求将推动它向上。拉夫和德斯说,他们不认为是这样,至少现在是这样。在他们看来,黄金是特别脆弱,如果危机后经济正常化的一段时间。
“没有反对这个想法,黄金有一些非常独特的套期保值的好处,但也有一些陡峭的机会成本,即使在正常时期,”德斯说。“今天我们关注的是,黄金,不像大多数其他的商品复杂,可能会受到需求下降而不是上升的事件仅仅是发达市场经济正常化,”德斯说。
价格和生产成本之间的差距,在每盎司500 - 900美元区间,非常宽。风险在于,效率低下的市场将会终结。”,价格和生产成本之间的差距那么大,有很大的风险,价格的重型起重时,以缩小差距,”德斯说。
