英国为何如此关注大银行

如果英国还保留着前帝国的任何痕迹，那可能就是它的银行体系。巴克莱(Barclays)等英国全球性银行巨头的业务范围远远超出了英国相对较小的国界，在世界各地的市场都有强大的影响力。2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产时，是巴克莱(Barclays)收购了雷曼兄弟核心的美国投资银行业务。

然而，这些大型英国银行远非关乎民族自豪感，而是愤怒和担忧的目标。由于金融危机，英国的银行和伦敦的对冲基金在薪酬方面面临着强有力的打击。而现在，英国监管机构正准备重写本国的银行法，其方式比美国的《多德-弗兰克法案》(Dodd - Frank financial reform law)要温和得多。

英国银行业独立委员会(Independent Commission On Banking)定于周一就新的监管规定提出初步建议。一个可能的结果是，迫使银行为存款业务及其交易和投资银行部门设立独立的子公司。全球律师事务所众达律师事务所(Jones Day)合伙人奇普•麦克唐纳(Chip MacDonald)表示，虽然这些业务可以留在一家控股公司内，但它们将拥有自己的资产负债表，迫使银行筹集数十亿美元的额外资本，这将降低利润。

尽管多德-弗兰克法案(Dodd-Frank act)已在很大程度上迫使美国的银行放弃自营交易，但该法案的实施还远未完成，美国的大型银行可以保留大部分投资银行业务。

英国决定让银行就事论事的原因与市场结构有很大关系。麦克唐纳表示:“英国的银行业务比美国集中得多。”在英国，劳埃德银行(Lloyds)、巴克莱银行(Barclays)、苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)、汇丰银行(HSBC)等少数几家银行控制着约90%的市场份额。据麦克唐纳介绍，仅劳埃德银行一家就占据了零售存款市场的25%。

这些银行需要大规模的公众干预。北岩被政府收购，Bradford & Bingley也被收购。政府拥有苏格兰皇家银行84%的股份，劳埃德银行42%的股份。

在美国，银行的市场份额被限制在10%，甚至像摩根大通这样的大型银行也有增长的空间。麦克唐纳说:“英国人更担心银行业的竞争、银行救助的道德风险，以及那些大到不能倒的银行的系统性风险。”虽然这些担忧是合理的，但他说，目前的监管提案可能会把资本赶出美国，这将损害就业增长和经济。

巴克莱曾讨论过将其总部迁至纽约的可能性。麦克唐纳表示，如果有关监管的最新想法能够付诸法律，这一设想是有可能实现的。

一项提案要求吸收存款的银行从政府债券中获得全部资金。麦克唐纳表示，这将大幅削减利润，银行业务的贷款业务将受到影响。他表示:“英国人必须非常谨慎和深思熟虑地对待银行监管，以避免产生一系列不同的问题。”

已经有迹象表明，英国乃至整个欧洲的银行都实现了盈利德意志银行(Deutsche Bank) 4月4日表示，已下调其所涵盖欧洲银行中三分之二的第一季预估。该公司预计，该集团的股本回报率(roe)仅为15%左右。该集团已放弃了2011年的股东收益，目前与去年持平。

德意志银行预计巴克莱今年的核心有形资产回报率为11.2%，明年为12.5%，2013年为13.2%。

尽管这较金融危机的最低点略有上升，但仍远不及2006年和2007年的ROTE水平，当时ROTE触及30%的低位区间。基本上，预计ROTE水平不会很快从危机水平中恢复过来。

与此同时，美国银行的目标是15%，摩根大通的目标是17%。

随着监管机构对银行体系的每一个过度行为进行打击，英国银行的利润必然会受到打击。这是否会让银行业变得更加稳定——或者有助于经济——仍有待观察。