一些捐赠通过销售其贵重投资组合的最具流动部分 - 公共股票，债券和对冲基金允许出口的最具流动资金 - 但经济衰退也涉及2009年债券发行的海岸到海岸浪涌，达到725亿美元应纳税借入15所精英学校（见附表）。穆迪高等教育金融集团负责人John Nelson：“所有这些力量，以及需要停放在资产负债表上的一些流动性，导致这些机构进入市场和发行债务。这是富人的反思危机。“
It’s yet one more example of the short term colliding with the long term during 2008 and 2009. University treasurers and endowment managers had no idea how or when the investment markets might recover, and even after trimming operating budgets and deferring capital spending, needed to defend their endowment funds against further large withdrawals and build cash reserves for future spending. At Cornell University, for example, operating revenues included endowment distributions of $227 million in 2009 and $196 million in 2010, up from an average of $180 million in the two years prior — notwithstanding a fall in endowment asset values of 27 percent for the year ended June 2009 to $3.8 billion. The 2009 distribution from the endowment alone accounted for 8 percent of assets.
机构的借贷是为了覆盖不仅在捐赠池中的缺口，而且在日常运营基金中也是如此。在达到金融危机的岁月中，一些机构向捐赠办公室指向一些现金，以利用丰富和不可抗拒的回报。Moody’s Nelson cites such investment as common practice among the largest schools, and notes that in June 2009 the 15 borrowers reported to Moody’s that just 28 percent of their investments could be liquidated within a month, as compared with 39 percent for a group of 270 other institutions.
许多债券问题等于其各自的学校捐赠的最近分配的两年或三年，并且在高档公司可以获得的比较低价上获得。由于债券的目的是流动性管理，因此必须以应纳税率发行的债务;最重要的企业债务，最大的成熟。
“我们获得了这笔债务的优秀条款......我们的纳税十年债券收益4.96％，”2009年6月5日的学校社区在学校社区举行的达特茅斯学院财务主管亚当凯勒队的纳税席克斯坦州纳税债券发行几天前。斯坦福大学的十年斯坦福大学的十亿美元发行量，于今年4月23日带到市场，券券的票据券。杜克大学的十年年级2009年1月5亿美元的应税问题收益率为5.2％。
2009年应税班级的成员是许多机构所承担的最大债券问题。在达特茅斯，2.5亿美元的应税债券加上其他净发行，2009年汇率较高74％，达到9.5亿美元。凭借其5亿美元的问题加上其他新借款，公爵的总债务增长了45％至26亿美元。Johns Hopkins大学的4亿美元应税问题，另外新债务，总计45％至15亿美元。
尽管额外的负担增加，但仅限一些学校在信用评级下遭受降级。例如，穆迪从AAA到静止的AA1下调了Dartmouth。该机构还发布了康奈尔和阿默斯特学院的负面展望报告，但后来扭转了它的前景，为阿默斯特稳定。
尽管债券问题的规模，但当债券成熟2014年至2019年债券到2014年时，该机构应该能够善于贷方。高校通常持有投资的余额，远远超过其借款，而15个Elite 2009借款人则特别是资产重。例如，2010年6月30日，约翰霍普金斯报告了15亿美元的长期债务，全面投资38亿美元，加上3.66亿美元的现金和等同物。杜克在2010财年期末显示了29亿美元的债务，与投资资产为79亿美元，现金和现金和2.51亿美元的等价物。
甚至占信用危机，2008年和2009年并没有摧毁美国高等教育。根据教育国家教育统计中心的2月2011年2月，2009财政2009年度报告增加了2009财政2009财政年度，净收入增长了8％，净额增长了8％。据理事会援助理事会援助理事会援助理事会的援助委员会，虽然截至2009年6月截至2009年6月止年度，截至2009年6月，截至2009年6月，截至2009年6月的捐赠率下降了12％至280亿美元。
然而，即使在恒星信用评级的精英机构圈子之外，高校和大学也一直依赖于越来越多的债务融资。穆迪为2009财年私营机构提供了9300万美元的中位债务余额，他们最近的私人机构，从2005年增加了33％;私立学校评分AAA在此期间增加了66％。在公共机构，2009财年中位数债务达到1.77亿美元，从2005年增加了31％。借款的增长比高等教育的潜在业务更快，自2005年招生只有13％，收入25％to Moody’s.
纳尔森说，“实际上仍然很难过开展大学，因为他们常常在他们的董事会上有足够的捐款，他们可以筹集足够的捐款，以便让他们继续前一段时间，”纳尔逊说。“但许多小学，为避免关闭或卖出营利公司，可能必须与其他机构合并。”