寻求一种新的风险管理重点，促使更多养老金计划发起人改变投资策略，以减轻他们对利率风险和股市波动的担忧。
根据Vanguard 2月公布的" 2010年固定收益计划赞助商调查"，85%的赞助商认为养老金风险"非常"或"极其"重要，排名高于对投资回报的担忧。雇主最担心的是利率风险，85%的雇主表示担心，其次是股市不确定性，约80%的雇主表示担心。
Vanguard投资分析师斯托克顿(Kim Stockton)说，对利率的担忧主要源于利率对计划负债估值的影响。她说，如今，雇主们在很大程度上希望采用负债驱动投资(LDI)策略来降低利率风险。65%资产在10亿美元或以上的计划增加了固定收益企业资产配置，52%资产在1亿美元至10亿美元的中等规模计划也是如此。74%的大型计划和47%的中型计划延长了投资组合的存续期。
在这种环境下，利率对冲吸引了许多计划。咨询公司Fiduciary Leadership, LLC的创始人苏珊•曼杰罗(Susan Mangiero)表示:“如果你把债务看成是未来支付的现金流，就可以对冲利率风险。”该公司与计划发起人合作进行风险管理。“但即使你进入了利率对冲，它可能不是100%的保护。可能存在一个需要解决的结构性问题。它不是万灵药。”
因此，Vanguard首席精算师埃文•英格利斯(Evan Inglis)说，一些雇主会在计划设计上做出改变。他说:“计划发起人可以转向现金结余计划，因为它不像传统养老金计划那样对利率敏感。”但他补充称，这一策略也存在问题:“在业内，没有人认识到，现金平衡计划不能很好地实现负债与资产的匹配。”
第二大常见担忧是股市的不确定性，不出所料，47%的受访中型保荐人减少了在国内的股权配置。“我看到更多的固定收益计划将资金从只做多的股票转移到其他领域”，比如另类投资，Mangiero对此表示赞同。她说，如果计划想保持资产配置组合不变，他们可以使用衍生品进行股权对冲。
Mangiero说，一些雇主仍然担心不重视公平。她表示:“有人对我说，‘如果我们加大股权投资，就会失去股权风险溢价，我们的融资问题将变得更糟。’”她表示，如何在不需要大量资金的情况下推进LDI战略，“是目前养老基金面临的6.4万美元问题”。
Mangiero说，对于许多计划来说，在跑步之前逐步执行LDI是有意义的。斯托克顿说，Vanguard经常和雇主讨论在5年内逐步增加债券配置的问题。
LDI方法要求许多养老金保荐人改变思维方式。英格利斯表示:“低风险投资组合基于资金状况的想法，与许多计划发起人的思维方式不同，他们的思维方式是管理资产的波动性。”“我们总是建议逐步调整资产配置，采用平均成本法。这在很大程度上是为了控制后悔的风险，“如果一个投资委员会做出了重大转变，随后又意识到它没有在理想的时间安排上后悔。”