对场外衍生品更广泛地使用中央结算，将要求金融机构在双边和CCP混合的环境下管理抵押品，这可能既是成本负担，也是处理挑战。根据主要市场参与者的意见，Omgeo的马丁•洛克斯利(Martin Loxley)对双边和集中清算衍生品的抵押品管理给出了全面的看法。
所面临的挑战
中央清算是场外(OTC)衍生品行业的游戏规则改变者。中央对手方清算(CCP)的使用给公司带来了成本和操作上的挑战，这些公司将不得不在双边和中央清算环境中管理抵押品。
InteDelta主管Nick Newport表示:“CCP模式的一个挑战在于，由于它并没有完全取代双边模式，行业实际上会以一个更复杂的框架结束，这可能会增加运营开销和额外的处理复杂性。”
场外衍生品集中清算的成本相当高，对大多数金融机构来说，这是一个紧迫的问题。具体而言，许多规模较小的金融机构可能难以满足抵押品的要求，包括清算所可能要求的作为保证金的资产数量和质量。此外，成为直接清算成员(DCM)所需的最低资本要求将阻止一些金融机构直接向CCP进行清算，因此许多公司将需要依靠普通清算成员(GCMs)来支持其中央清算需求。因此，建立与清算所连接的战略、结构和流程是评估公司如何能最好地设计其混合担保品管理战略的第一步。
在检查气相色谱系统时，需要考虑各种因素。Newport称:"首先要考虑的是，有多大比例的业务最终将通过结算所进行，以及有多少交易量将保持在双边交易的基础上，包括结构性产品等非商品化衍生品。"
目前监管机构正寻求将标准化交易，如某些利率互换(IRS)、信用违约互换(CDS)和股票期权通过结算所进行，这意味着对许多公司来说，绝大多数场外衍生品交易量将被集中清算。Newport表示，另外，许多公司还可以通过支持这两种流程的普通清算会员，同时向双边和CCP交易渠道输送数据，从而提高处理效率。
未来
Newport表示，金融机构，尤其是买方公司，在金融危机后更注重管理交易对手风险，并将需要有关不同产品线抵押品活动的信息，包括场外交易、集中清算衍生品和证券借贷。
Newport表示:“(公司)将希望从其普通清算成员那里获得越来越多的有关不同交易对手的风险敞口的信息，而且他们希望以尽可能及时和详细的方式获得这些信息。”他补充说，服务提供商将面临压力，必须以网上报告等方便用户的方式向客户提供高质量、透明和及时的信息。
追加保证金通知的电子消息传递可能是支持这样一种对抵押品活动的综合看法所需的整体消息传递和信息体系结构的关键要素。市场上有各种各样的解决方案可以自动通知保证金，但是，公司可能会使用不同的解决方案，因此需要使用不同的沟通方法。
消息和担保品供应商解决方案正在发展，以支持新的中央清算要求，然而，买方公司积极发展新的担保品管理策略的程度是复杂的。
尽管各方都在努力为混合清算环境确定最有效的抵押品管理策略，但许多人仍在观望，随着美国和欧洲目前正在进行的监管改革，标准化场外衍生品中央清算的引入将如何演变。
一些公司将静观其变，但其他公司则更加积极主动，已经开始寻求在已经存在中央清算的市场进行直接或间接清算，比如利率掉期、单名或指数CDS和股票期权。关于拟议监管的某些方面包括的中央结算的务实方式，仍有许多对话需要进行。